Ожидается один решающая неделя для сектораискусственный интеллект, con четверо из Великолепной Семерки кто опубликует свои квартальные результаты. После нервной реакции рынков на опубликованные данные, хотя и во многом позитивные, от Micron или Samsung, АлфавитТеперь вопрос в том, как инвесторы интерпретируют данные этой недели. Тема всегда одна и та же. Эти компании уже потратили миллиарды на создание инфраструктуры, необходимой для разработки искусственного интеллекта. И ожидается, что они потратят еще больше, что усиливает опасения по поводу того, что они могут не получить достаточной прибыли. Какие у них козыри в рукаве?
После объявления Федеральной резервной системой процентной ставки в среду, Майкрософт и Мета они опубликуют данные Четверг, с последующим Apple и Amazon в пятницуВместе они составляют значительную часть индекса S&P 500. Начало сезона отчетности было многообещающим, но падение на 5,7% на прошлой неделе... Великолепная семерка Это свидетельствует о том, что инвесторы больше не удовлетворены результатами, превосходящими ожидания, и хотят чего-то большего.
Урок для Alphabet: хорошие данные, за которыми последовал обвал цен на акции, от которого компания так и не оправилась.
Начался сезон отчетности крупных технологических компаний. на прошлой неделе c АлфавитКомпания сообщила о результатах второго квартала, превзошедших ожидания рынка благодаря продолжающемуся расширению облачного бизнеса и растущему спросу на услуги искусственного интеллекта. Выручка достигла 119,8 млрд долларов, превысив консенсус-прогноз аналитиков, составлявший приблизительно 117,1 млрд долларов. Но капитальные затраты Они достигли примерно 45 миллиардов долларов, в то время как рынок по-прежнему ожидает, что общий объем инвестиций в 2026 году составит около 180-190 миллиардов долларов. А на следующий день акции рухнули до 316,61 доллара с пика около 400 долларов в середине мая, и с тех пор практически не изменились, в том числе из-за штрафа в размере 890 миллионов евро от ЕС за нарушение Закона о цифровых рынках.
Существует ли еще клуб «Великолепная семерка» в том виде, в котором мы его видели до сих пор?
На этом этапе возникает вопрос о том, как поведут себя следующие мегакорпорации в сфере ИИ. Когда-то они действовали согласованно, но что теперь? Как отметил... Габриэль Дебах, аналитик eToro на прошлой неделе Во-первых, в 2026 году было принято решение... конец «Великолепной семерки» как единая рыночная структура. После многих лет, когда членства в группе было достаточно для привлечения капитала, инвесторы снова начали различать тех, кто монетизирует ИИ, тех, кто финансирует его разработку, и тех, кому еще нужно продемонстрировать, что их инвестиции принесут адекватную прибыль. Результаты показывают, насколько сложно стало рассматривать «Великолепную семерку» как единое целое.
Microsoft: следите за показателями расходов компании. Ее мультипликатор находится на самом низком уровне с 2023 года.
Microsoft Именно ей предстоит доказать свою состоятельность больше всего. Акции завершили неделю на отметке $381,58: с начала года они потеряли около 18%, а за последние 12 месяцев зафиксировали снижение на 24,6%, показав худшие результаты среди компаний «большой семерки». И дело не в устойчивом росте бизнеса, а также в прогнозах Microsoft относительно... капиталовложения, которые в его случае достигают 190 миллиардов долларов В 2026 году компания планирует инвестировать в центры обработки данных для ИИ, кластеры графических процессоров и сетевую инфраструктуру, что вызывает опасения инвесторов по поводу свободного денежного потока компании. Уолл-стрит прогнозирует выручку в размере 87,7 млрд долларов и прибыль на акцию (EPS) в размере 4,24 доллара. В предыдущем квартале выручка составила 81,3 млрд долларов, что на 17% больше, чем годом ранее, а прибыль на акцию (без учета особых статей) — 4,14 доллара.
Все глаза устремлены на Azure, Ожидается, что темпы роста составят около 40%, что приветствовали бы большинство компаний, но, например, Google Cloud растет более чем вдвое быстрее, хотя и с более низкой базы, и, следовательно, демонстрирует сильный рост. Одного этого может быть недостаточно.Однако коммерческие подписки на Microsoft 365 Они представляют собой отличный источник постоянного дохода, а также Copilot По данным аналитиков, технология набирает популярность, и все больше компаний внедряют ее. Microsoft недавно объявила о расширении своего партнерства с этой компанией. Databricksсервис анализа данных для разработчиков корпоративного ИИ, что, таким образом, усиливает роль платформы. ЛазурныйТакже следует отметить, что у Microsoft есть давний контракт на предоставление облачных услуг с... Правительство США а некоторые аналитики говорят, что недавнее соглашение между Оракул и Пентагон Объем инвестиций в размере около 7 миллиардов долларов также может оказать положительное влияние на Microsoft.
Акции Microsoft торговались по цене множественный В течение года этот показатель оставался относительно низким. В настоящее время он составляет от 21 до 22 раз по отношению к ожидаемой прибыли. самое низкое значение с 2023 годаЗа акциями следят 97 аналитиков, и их средние целевые цены находятся в диапазоне от 589 до 592 долларов: это означает потенциальный рост примерно на 55%.
Мета: его козырем станут доходы от рекламы.
Мета Компания Meta Platforms сталкивается с той же проблемой расходов: прогнозируемый бюджет на этот год составляет до 145 миллиардов долларов, а на следующий год может быть значительно выше. Meta Platforms управляет Facebook, Instagram, WhatsApp и Threads, и ее выручка за первый квартал составила 56,3 миллиарда долларов, превысив прогнозы аналитиков в 55,4 миллиарда долларов. Ожидается, что валовая прибыль от выручки за два года составит около 22,5%.
В центре внимания — он. рост рекламыАналитики отмечают, что сейчас этот показатель демонстрирует самые быстрые темпы роста с 2021 года, чему способствуют как увеличение объемов рекламы, так и повышение цен. Аналитики особенно заинтересованы в предложении. Преимущество+ Компания, годовой оборот которой составляет около 60 миллиардов долларов, пока что хорошо воспринимается инвесторами, особенно с учетом того, что рекламный бизнес работает на полную мощность. После падения примерно на 1,9% в пятницу акции торгуются по цене 595 долларов, следуя той же траектории, что и Microsoft. С начала года они потеряли около 8%.
В последние месяцы компания Meta пережила несколько крупных капиталовложений. Компания начала строительство... центр обработки данных 1 миллиард долларов в Оклахоме. Тем временем Цукерберг планирует привлечь до 25 миллиарда долларовя через авыпуск облигаций. Компания также расширила свое партнерство с Broadcom Компания Meta развернула свой Mtia (собственный чип Meta для обучения ИИ) мощностью в несколько гигаватт, а AMD недавно объявила о соглашении с Meta о дистрибуции графических процессоров мощностью 6 гигаватт. Наконец, Meta также выпустила очки. Ray-Ban Meta AI в конце марта, и ЭссилорЛюксоттика подтвердили, что производство очков способствовало росту в первом квартале. Компания Meta также приобрела... стартап Manus на сумму более 2 миллиардов долларов. Financial Times Сообщается, что компания Meta разрабатывает продвинутого «агентного» ИИ-помощника, способного выполнять автономные действия от имени пользователей.
Amazon полностью сосредоточилась на веб-сервисах.
Amazon Компания опубликует свои квартальные результаты, при этом ее акции упадут примерно на 13% с момента публикации последнего финансового отчета. Ключевым показателем станет... Amazon Web ServicesAmazon, самая популярная в мире платформа облачных вычислений, созданная компанией Amazon в 2006 году, предлагает вычислительные ресурсы, хранилище данных и базы данных по запросу с моделью оплаты по мере использования. Ожидается, что темпы роста ускорятся с 28% в последнем квартале до более чем 30%, и если компания сможет продемонстрировать, что примерно 200 миллиардов долларов инвестиций конвертируются в выручку, это может улучшить настроения во всей отрасли. Еще одно масштабное увеличение капитальных затрат без соответствующего ускорения развития AWS будет иметь противоположный эффект.
Apple одерживает победу над всеми благодаря контролю над всей цепочкой поставок в сфере искусственного интеллекта.
Тем временем Apple незаметно утвердилась в качестве победитель группыАкции компании выросли более чем на 20% с момента публикации предыдущих результатов, поскольку инвесторов привлекает единственная мегакапитализированная компания, которая не вкладывает значительные средства в искусственный интеллект. Это также одна из самых высоких цен на акции.Последняя телефонная конференция Тима Кука в качестве генерального директора.В сентябре руководство возглавит Джон Тернус. Инвесторы будут искать признаки спроса в преддверии следующего цикла iPhone, хотя Apple вряд ли раскроет конкретные детали запуска до сентябрьского мероприятия.
По словам Дебаха, Apple представляет собой наиболее интересный парадокс. В течение нескольких месяцев её называли главным отстающим в гонке за искусственным интеллектом, однако с начала года это акции компании, показавшие лучшие результаты в группе, подорожавшие более чем на 20%, и недавно превзошедшие свой исторический максимум. Наиболее значимая деталь заключается в том, что сейчас только июль, а Apple уже достигла 14 исторических максимумов, зафиксированных за весь 2025 год. Её козырь в рукаве заключается в том, что теперь она владеет аппаратным обеспечением, операционной системой, чипами, экосистемой сервисов и, прежде всего, ежедневно взаимодействует с базой пользователей, насчитывающей более 2,5 миллиардов активных устройств по всему миру. В отрасли, где модели ИИ могут становиться всё более взаимозаменяемыми, контроль доступа потребителей может быть столь же важен, как и превосходство базовой технологии.
