Decretul de punere în aplicare privind Pir a sosit în sfârșit. După cinci luni de așteptare în care piața a fost literalmente paralizată din cauza lipsei unor reglementări oficiale care să fie clar cine poate investi în ce, Guvernul a pus capăt impasului și a publicat noile reguli privind Planurile Individuale de Economii în Monitorul Oficial. .
PIR: Drumul spre DECRET
Textul ar fi trebuit să sosească în februarie, dar curând a devenit clar că termenul limită nu va fi respectat niciodată. Apoi s-a vorbit de martie, dar tot nimic. Nimic chiar în aprilie, în ciuda numeroaselor asigurări și a unui decret gata parcat la Ministerul Dezvoltării Economice.
Mai este luna momentului de cotitură datorită căruia – dar există mult scepticism în rândul persoanelor din interior – piața Pir ar putea reporni în sfârșit după luni în care nimeni nu a putut oferi clienților abonament la noi planuri individuale de economii datorita inovatiilor introduse odata cu Legea bugetului care a modificat mecanismul de functionare al acestor instrumente, impunand reguli noi si stricte. Un adevărat păcat, având în vedere că în doar doi ani, conform datelor Assogestioni, cele 72 de fonduri Conform PIR de pe piață au strâns aproape 15 miliarde de euro (10,9 în 2017, 3,95 în 2018).
PIR: O SCURTĂ REVIZIE
PIR-urile, ne amintim, au fost create în 2016 de guvernul Renzi cu scopul de a transmite banii investitorilor către IMM-urile italiene, permițându-le acestora din urmă să găsească resurse printr-un canal alternativ celui bancar. Intrarea în vigoare a avut loc în 2017. Cum funcționează? Sunt planuri de economii pe termen lung care prevăd scutiri de impozite – fără impozite pe câștiguri de capital – pentru investitorii de retail care decid să-și investească banii în companii italiene pentru cel puțin 5 ani. Legislația prevede că cel putin 70% din valoarea totala a Pir trebuie să fie investit în instrumente financiare emise sau încheiate de companii rezidente în Italia sau care au afaceri stabile în țara noastră.
PIR, NOILE REGULI: IATA CE SE SCHIMBA
Regulile introduse de Guvernul Lega-M5S cu Legea bugetului 2019 obligă investitorii care decid să parieze pe PIR-uri să aloce o parte din banii lor pentru a viza și capital de risc. Legislația se aplică doar fondurilor noi, pentru cele subscrise înainte de 2019.
În detaliu, 70% din valoarea totală a PIR-urilor menționate mai sus trebuie investită, 5% în instrumente financiare emise de IMM-uri eligibile și tranzacționate pe sisteme multilaterale de tranzacționare și cel puțin 5% în capital de risc. IMM-urile nu trebuie să fie listate pe o piață reglementată și să nu fi primit resurse financiare pentru o sumă mai mare de 15 milioane. Din punct de vedere al structurii, este vorba de firme cu până la 250 de angajați, cu o cifră de afaceri de maxim 50 de milioane sau, alternativ, un bilanţ sub 43 de milioane.
Noile reguli permit, de asemenea investiții în „equity” și „cvasi-equity”, adică un tip de finanțare la jumătatea distanței dintre capital și datorie, cu un risc mai mare decât datoria de prim rang (senior) și un risc mai mic decât capitalul primar (capital comun).
