Rezultatele mai sus așteptate și revizuirea în sus a ghidajului de profitabilitate împing tendința mai sus Acțiunile Eni câștigă 3,3% la 14,484 euro pe acțiune, plasându-l în fruntea Ftse Mib. Al doilea raport trimestrial al Eni pentru 2024 și primul raport semestrial arată o creștere puternică în producție (+6% în trimestru) și un continuum îmbunătățirea portofoliului E&P (1 miliard de barili echivalent de resurse noi adăugate în prima jumătate a anului 2024). Date care au condus grupul la revizuiți îndrumarea în sus privind unele ținte pentru 2024, inclusiv cea a ebitului pro forma ajustat, a crescut la 15 miliarde și pentru a anunța oaccelerarea planului de răscumpărare comparativ cu termenul limită din aprilie 2025.
conturile lui Eni
În al doilea trimestru al anului 2024, profitul operațional ajustat pro forma a Eni a fost de 4,1 miliarde, ușor în scădere (-3%) față de aceeași perioadă a anului precedent din cauza normalizării rezultatului Ggp (divizia de gaze) și a reducerii marjelor Versalis (produsul chimic), împovărat de condițiile dificile de piață și faza ulterioară de declin a ciclului chimic în Europa. Extinzând orizontul până în prima jumătate a anului, profitul operațional ajustat pro forma a fost în schimb de 8,2 miliarde, în scădere cu 19% față de primele șase luni din 2023.
În cele trei luni aprilie-iunieprofitul înainte de impozitare ajustat, ajustată pentru efectele tranzacțiilor extraordinare, a însumat 3,4 miliarde, în scădere cu 7% față de trimestrul doi din 2023, în timp ceprofit net ajustat atribuibil acţionarilor a scăzut la 1,5 miliarde, în scădere cu 21% față de trimestrul doi din 2023 datorită creșterii cotei de impozitare a grupului care a fost egală cu 55% (față de 47% în trimestrul de comparație) ca urmare a sarcinii fiscale mai mari asupra preului consolidat. -rezultat fiscal al tarilor straine.
Il flux de numerar ajustat înainte de modificările capitalului de lucru, acesta era de 3,9 miliarde, „mulțumită unui management industrial robust susținut de eficiența operațională, creștere, activele noastre valoroase și disciplina financiară”, a spus compania într-o notă.
În prima jumătate a anului 2024, Eni a generat un fluxul de numerar ajustat din activitățile de exploatare de 7,8 miliarde, acoperind nevoile de investiții de 4,1 miliarde. The fluxul de numerar organic de 3,7 miliarde a făcut posibilă acoperirea remunerației acționarilor de 2 miliarde și împreună cu încasările din vânzări aferente în principal la Plenitude și Saipem pentru aproximativ 1 miliard a redus datoria la 12,1 miliarde după nivelul ridicat acumulat în primul trimestru. a anului ca urmare a achiziției Neptun (2,3 miliarde). În cele din urmă pârghia, care a revenit la un trend descendent, egal cu 0,22 la finele lunii iunie.
Descalzi: „Rezultate peste așteptări”
„În T24 'XNUMX avem a obținut rezultate peste așteptări, demonstrând progresele semnificative realizate de Eni în multiple aspecte ale strategiei și planului său industrial ilustrate investitorilor în martie trecut", a comentat CEO-ul Eni, Claudio Descalzi, subliniind că „față de obiectivele clare de dezvoltare ale liniilor noastre de afaceri care au avantaje competitive: producție de hidrocarburi, biorafinare și capacitate de generare din surse regenerabile, am realizat o creștere semnificativă în fiecare. Astfel de progrese ne-au permis să realizăm rezultate financiare excelente cu 1,5 miliarde de profit net ajustat”.
„În paralel cu creșterea industrială, facem progrese peste așteptări în activitățile de administrare a portofoliului atât în ceea ce privește timpul de execuție, cât și valoarea generată – a continuat Descalzi – Îmbunătățim calitatea portofoliului Upstream, odată cu anunțul recent al dezinvestirii active petroliere strategice în Alaska și finalizarea în curs de desfășurare a vânzării activelor onshore în Nigeria, în timp ce am finalizat un acord de combinare de afaceri între Ithaca Energy și activele noastre din Marea Britanie”.
Managerul a vorbit și despre una dintre cele mai recente știri relevante, adică negocierea exclusivă cu KKR pentru vânzarea a 20-25% din Enilive: „Enilive a anunțat un acord exclusiv cu fondul KKR pentru un aflux de capital privat care, la fel ca operațiunea finalizată în primul trimestru aferentă Plenitudine, ajută la finanțarea creșterii și confirmă valoarea pe care o creăm în afacerile noastre legate de tranziție”.
„Deși contribuția de portofoliu a fost relativ limitată în al doilea trimestru, datoria netă a scăzut și, cu dezinvestițiile în progres, ne așteptăm la un efect de levier semnificativ mai mic decât 0,2 la sfârșitul anului, mai bun decât așteptările noastre inițiale. Acest lucru, la rândul său, ne va permite accelerarea planului de răscumpărare de acțiuni de 1,6 miliarde de euro, confirmând capacitatea noastră de a atinge atât obiectivele de creștere ale afacerii, cât și cele de remunerare a acționarilor”, a conchis CEO-ul.
Sectoarele individuale
În ceea ce privește sectoarele individuale, sectorul explorare și producție (E&P) a raportat un profit operațional ajustat pro forma de 3,5 miliarde USD în al doilea trimestru, în creștere cu 26% față de aceeași perioadă din 2023 și cu 6% susținut succesiv de o creștere de 6% a producției la 1,71 milioane de barili echivalent petrol pe zi și de la acţiuni de eficienţă cu efecte pozitive asupra profiturilor.
Divizia GGP (Portofoliul global de gaze și GNL) a înregistrat un profit operațional de 0,33 miliarde în al doilea trimestru datorită inițiativelor continue de optimizare a portofoliului de gaze și GNL. Profitul operațional ajustat pro forma de enilive în schimb, este de 0,12 miliarde, susținut de o mai mare procesare organică și de contribuția marketingului, parțial compensată de marjele mai mici de vânzări ale biocombustibililor.
Profitul operațional ajustat pro forma de Plenitudine s-a situat la 0,15 miliarde, +12% în al doilea trimestru datorită performanței mai bune a afacerii de retail și a intrării în vigoare a noii capacități instalate din surse regenerabile și a volumelor produse aferente.
Treceți la rafinare, în al doilea trimestru, profitul operațional ajustat pro forma de 0,1 miliarde, în creștere față de trimestrul al doilea din 2023, datorită marjelor de rafinare favorabile și ratelor de utilizare a instalațiilor neschimbate. Versalis (Chimie) a înregistrat în sfârșit o pierdere de 0,22 miliarde din cauza condițiilor de piață deosebit de nefavorabile.
Estimări pentru 2024
Eni a revizuit Estimările pentru E&P și GGP sunt în creștere și a confirmat prognoza anuală și creșterea capacității instalate pt Enilive și Plenitudine. În detaliu, în ceea ce privește E&P, producția anuală de hidrocarburi este așteptată spre limita superioară a intervalului anunțat de 1,69 – 1,71 milioane bep/zi, presupunând o prognoză a prețului Brent de 86 USD per baril. Pentru GGP, prognoza ajustată a profitului operațional pro forma este revizuită în sus la aproximativ 1 miliard. Pe Enilive și Plenitude, compania a confirmat EBITDA ajustat pro forma de aproximativ 1 miliard pentru fiecare segment, în ciuda impactului negativ al scenariului, și capacitatea instalată de energie regenerabilă la 4 gigawați la sfârșitul anului 2024 (+30% față de 'anul trecut).
Trecând la rezultatele consolidate, Eni și-a revizuit estimarea în sus peebit ajustat pro forma, aducând-o la aproximativ 15 miliarde, în timp ce mai departe fluxul de numerar ajustat înainte de modificarea capitalului de lucru este de așteptat să depășească 14 miliarde.
Gli investiții organiceîn schimb, așa cum era de așteptat, în jur de 9 miliarde. Inclusiv o revizuire ascendentă a contribuției planului de dezinvestire aflat în derulare, investițiile fără încasări sunt optimizate la o valoare mai mică de 6 miliarde.
Creșterea dividendelor și răscumpărarea mai rapidă
Adunarea acționarilor a aprobat a dividend de 1 euro pe acțiune pentru anul fiscal 2024, o cifră reprezentând a Creștere cu 6% față de 2023. Prima tranșă trimestrială de 25 de cenți pe acțiune va fi plătită pe 25 septembrie, cu data ex-dividendului cu două zile mai devreme.
În ceea ce privește răscumpărare, Eni a confirmat răscumpărarea de 1,6 miliarde, dar este de așteptat un plan de răscumpărare mai rapid în comparație cu ipotezele inițiale. În plus, în conformitate cu politica de distribuție, având în vedere nivelul mai scăzut așteptat al datoriei nete în lumina progresului în planul de cesionare, Eni spune că este pregătită să evalueze creșterea ulterioară până la limita maximă de 35% din intervalul de distribuție al fluxul de numerar operațional ajustat bugetat, care corespunde unei potențiale creșteri a valorii de răscumpărare de 500 milioane.
Pârghie
Prognoza inițială pe efectul de levier a fost între 20-25%. Estimarea a fost îmbunătățită, iar efectul de levier este acum așteptat bine sub 20%. Pe o bază pro forma, ținând cont de tranzacțiile identificate, dar nefinalizate încă, efectul de levier, explică grupul, ar putea ajunge la aproximativ 15%. De asemenea, datorită impulsului garantat de planul de dezinvestire care decurge mai repede decât așteptările și „cu o vizibilitate excelentă asupra momentului de realizare a majorității celor 8 miliarde de venituri nete așteptate în planul pe patru ani”, conchide Eni.
