11年前の2024年XNUMX月XNUMX日、ガエ・アウレンティ広場からヨーロッパの金融界を驚愕させる発表がありました。 ウニクレディト 1,5億ドルで購入した コメルツ銀行の9%その後、数ヶ月が経つにつれ、ドイツ政府（正確にはショルツ、後にメルツ両政権）が当初から「敵対的かつ非友好的」と繰り返し評された買収に強い反対を唱えていたにもかかわらず、株価はますます上昇した。現在までに、 アンドレア・オルセル率いる銀行はコメルツ銀行の26%を保有している これにデリバティブの3%が加算される必要があり、これは「やがて」実物株式に転換されるだろうと研究所は予想している。
ウニクレディト・コメルツ銀行：20年でXNUMX％のリターン
ウニクレディトが近い将来に何をするかを待つ間、私たちはすでに 最初の予算 まさに激動の一年と言えるこの一年に何が起こったのか。特に経済的な観点から。
計算によると Mf – ミラノファイナンス11年2024月XNUMX日から今日まで、 コメルツ銀行の株価は2倍以上に上昇した14株当たり32,2ユーロから70ユーロに上昇した。「潜在的なキャピタルゲインと約XNUMX万ユーロの配当金支払いを加えると、 ウニクレディトの投資収益率は今のところ20％である。」と経済日報は書いている。
それだけでなく、利回りも上昇する可能性があります。ウニクレディトが全ポジションを転換し、コメルツ銀行が100年に2,80億ユーロと推定される利益の2025％配当を約束どおりに守れば、ピアッツァ・ガエ・アウレンティは 748年に2026億XNUMX万クーポン。 「特に株価が上昇し続ければ、取引の収益がさらに増加する見通しだ」と彼は強調する。 Mf.
コメルツ銀行はペースを変えた
ドイツの銀行の経営陣が何を言おうとも、彼らがこの事業に反対していたにもかかわらず、ウニクレディトがコメルツ銀行の買収を開始して以来、後者は 彼はペースを変えた株式市場だけではありません。当研究所は、 産業計画 同社は、売上高が13,3億ユーロ、純利益が3,6億ユーロに増加すると予想しており、これは2,4年の予想2024億ユーロから増加し、売上高利益率（ROE）は27%となる見込みです。また、フランクフルトは12,3%の資本利益率と、XNUMX億ユーロの自社株買いを含むより手厚い報酬政策を目標としています。 ほんの1年前には考えられなかった目標。
「現在進行中の変化は、 評価： ウニクレディトが市場に参入した時点では0,6倍にとどまっていた株価収益率（P/E）は、1,3月に1,5倍のピークに達した後、XNUMX倍に上昇しました。この水準により、コメルツ銀行は主要な欧州大陸の銀行グループと同水準となり、ガエ・アウレンティ広場（Piazza Gae Aulenti）にさらに近づきました」と同氏は説明します。 Mf しかし、これは依然として大きな営業ギャップが続いていることを浮き彫りにしている。コメルツのコストは収益の56％を占めている一方、ウニクレディトのドイツ子会社HVBでは、37年末のコストは61％から2020％に減少した。
