市場の夏は最近終わりに近づいているようだ。 欧州政治はエンジンを温めている 経済活動の再開に向けて、公式・非公式を問わず、今後の金融政策やフランス政府の危機リスクに関するニュースが投資家を不安にさせている。彼らは最近の記録的な高値更新を受け、これまでの利益確定を優先している。一方、ウォール街は確固たる支持基盤を示さず、ドナルド・トランプ米大統領がフランス政府の主導権掌握を求めたことで、進行中の制度的危機によって半ば麻痺状態に陥っているように見える。 連邦準備制度理事会理事リサ・クック 利害関係者は、大統領には「解雇を実施する権限がない」ため、解雇は違法であると反論した。
この文脈において、 ピアッツァ アッファリは 1,33% を失う 42.653ベーシスポイント下落し、銀行（大手銀行全体ではウニクレディトが3,61%、インテーザが1,9%下落）が主な要因となった。ミラノ株式市場はパリ株式市場にXNUMX日連続で追随したが、このセクターの下落は、予算案を念頭に政府が何らかの要請を行う可能性に関する一部報道の噂にも起因している。特に、来週、執行部とABIの幹部が会合を開き、新たな介入の可能性について合意可能な解決策を見出す可能性について言及されている。税額控除の利用 （繰延税金資産）と一律税の財源を確保することです。
大陸では、今日の黒ジャージは再び フランスの主要株価指数CAC40は1,7％下落した。 現少数派政権に差し迫った危機の可能性。フランソワ・バイルー首相は昨日、8月44日に予定されていた信任投票を発表した。信任投票は、3,83億ユーロの歳出削減、増税、そして6,76つの祝日の廃止を含む予算案に基づいて実施される予定だった。この動きは、フランスの銀行の財務安定性への懸念も引き起こし、銀行株（BNPパリバは-XNUMX%、ソシエテ・ジェネラルは-XNUMX%）が急落したほか、フランス国債のセカンダリー・スプレッドはXNUMX日連続で拡大した。
欧州では、フランクフルトが0,38%、ロンドンが0,6%、アムステルダムが0,68%、マドリードが0,85%下落した。海外では、 ウォール街は現在横ばい (ナスダック+0,07%、S%P 500 -0,02%、ダウ・ジョーンズ工業株0,09種-0,67%)は、明日夕方に発表されるNvidiaの四半期決算(+XNUMX%)やXNUMX月のPCEインフレデータなど、今週のXNUMXつの重要イベントを待っています。
ユーロは反発を試みる
昨日の重要なセッションの後、フランスの危機に関する最初のニュースを受けて、 ユーロは今日わずかに上昇している対ドルでは依然として1,17を下回って推移しているものの（正確には1,1653）、米ドルはトランプ・クック政権の制度的危機の影響を受けており、これは米国債にも重くのしかかり、価格が下落し金利が上昇している。
商品の中では、危機の際に常に役立つ資産である金が上昇しています。スポット金は0,4%上昇し、3380オンスあたりXNUMXドルに近づいています。そして利益確定は石油価格を下落させる昨日の上昇後、原油価格は下落した。最も取引量の多い2025年2025月限のブレント原油先物と1,5年67,16月限のWTI先物は63,69%以上下落している。北海原油はXNUMXバレルXNUMXドル、テキサス原油はXNUMXドルで取引されている。
ピアッツァ・アッファリ、ディアソリンがジャンプ
ミラノの価格表は概ね否定的である ディアソリンは今日、+4,72%で輝いたは、今後の見直しで優良銘柄から除外されるリスクがあるものの、モルガン・スタンレーが目標株価を101ユーロに修正し、「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げしたことで恩恵を受けている。サイペムも1,03%上昇、プリスミアンも0,99%上昇、ピレリも0,92%上昇（ロットマティカが0,68%下落する別の候補）。レコルダティも0,76.0,42%上昇、モンクレールもXNUMX%上昇と好調だった。
衰退はすべてに影響を及ぼす フツェミブの銀行部門上記の3,08大銀行から、ポポラーレ・ディ・ソンドリオ（-2,41%）、メディオバンカ（-2,3%）、MPS（-1,76%）、BPER（-1,83%）まで、様々な銘柄が下落しました。資産運用業界でもリスク回避の傾向が顕著で、アジムット（-1,59%）、ファインコバンク（-1,87%）が下落しました。ステランティス（-1,81%）、カンパリ（-1,49%）、ウニポール（-XNUMX%）も苦戦しています。
メインバスケットの外側には セコ （+13,03%）は、15月31日の大統領令により米国がEUに課した規制の更新に伴い、XNUMX%の相互関税が免除される見込みです。同社は、新世代のデジタル機器向けに包括的なソリューションとテクノロジーを開発しています。
BTPとOATは赤字が続いており、利回り格差は縮小している。
二次市場では再びマイナスのセッションとなり、再び下落傾向を牽引しているのは フランス国債78年物OATと同年限のドイツ国債とのスプレッドは5,34ベーシスポイント（+3,5%）、利回りは2,72%で、ドイツ国債の3,32%を上回っています。フランス国債の利回りはスペイン国債（3,58年物OATは86%）よりも高く、ドイツ国債（+1,35%）の利回りよりもわずかに低いです。イタリア国債とドイツ国債のスプレッドはXNUMXベーシスポイント（+XNUMX%）に拡大しています。
