Le ヨーロッパの証券取引所 サイドブレーキをかけたまま開くと、 ウォール街S&P500はXNUMX日連続の下落を記録した。 ミラノ ほぼ同等で、常に心理的閾値の 43.000 ポイントを上回っています。フランクフルト （-0,23％）、 パリ （-0,07％）、 アムステルダム (-0,13%) および ロンドン （-0,21％）は多少の下落を記録したが、 マドリード 控えめな+0,1%で抵抗している。投資家の注目は依然として ジャクソンホール: ジェローム・パウエル、本日午後16時（イタリア時間） 金利の将来について議論します。一方、アジアでは慎重ながらも楽観的な見方が優勢です。東京は同水準で引け、香港は0,5%上昇、上海と深センは1%上昇、ソウルは0,8%上昇、シドニーは0,5%下落しました。
一方、市場は EUと米国の関税協定：自動車や医薬品を含むほとんどの製品に15%の関税が課されるが、鉄鋼、アルミニウム、ワインは除外される。背景には、絶え間ない地政学的緊張がある。 ウクライナ イスラエルの占領に ガザ市.
ドイツのGDPは減少、フランスの企業信頼感は8月に安定
この日の数少ないマクロデータの中で、 ドイツのGDP 2025年第0,3四半期のGDPは前四半期比0,3%減となり、前四半期の0,2%増に続きました。30月0,3日時点の速報値より2025%ポイント高い修正値は、工業生産の減速が予想以上に顕著であることを反映しています。前年比では、GDPは引き続き成長しており、0,2年第2024四半期はXNUMX%増、XNUMX年第XNUMX四半期はXNUMX%増となります。
フランスで、 企業信頼感指数 INSEEによれば、96月の指数はXNUMXで安定していたが、部門によって差があり、小売業は悪化し、サービス業は若干低下し、製造業は変わらず、建設業は改善した。
不確実性と四半期決算の混迷の中、ウォール街は
昨日 ウォール街 ネガティブな傾向は続いた。 ダウ·ジョーンズ -0,34％ S＆P 500 -0,40%と ナスダック ハイテク株の売り圧力を受け、-0,34%。投資家は綱渡りを強いられ、連邦準備制度理事会（FRB）からの具体的なシグナルを待っているようだ。重要な会合は本日午後16時（イタリア時間）に予定されており、 ジェロームパウエル ワイオミング州ジャクソンホールで開催される年次シンポジウムで講演します。CMEグループのFedWatchツールによると、25月に80ベーシスポイントの利下げが行われる確率はXNUMX%近くですが、 7月の会議の議事録 連銀の決定は議論がいかに白熱しているかを示している。大半の委員は利下げは時期尚早と考えているものの、クリストファー・ウォーラー、ミシェル・ボウマン両氏は利下げを支持したため、1993年以来初めて、反対票がXNUMX票となった連銀の決定となった。
企業の説明はさらに衝撃を与えた。 Walmart 予想を上回る売上高を記録したものの利益は減少し、4,5％下落してダウ平均株価の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄となった。 パラマウント・スカイダンス 予想を上回る四半期報告書とストリーミング部門の予想外の利益により、株価は15％近く上昇し、月初から25％上昇した。
エヌビディアと中国とのチップ戦争
I チップ Nvidia 米国と中国の技術対立に閉じ込められたまま 中国アメリカの制限に続き、北京は米国商務長官の発言に反応し、中国市場向けの性能が低いチップであるH20をブロックした。 ハワード・ルートニックは「攻撃的」とみなされている。ルトニック氏は、中国は米国の技術に依存し続ける必要があり、H20のような第XNUMX層のチップのみを販売し、最先端のモデルは国内市場向けに留保する必要があると説明していた。
Le 中国当局 彼らは、アリババやバイトダンスといった企業に対し、H20の発注を停止するよう促し、ファーウェイやカンブリコンといった現地の代替企業を推奨している。こうした緊張にもかかわらず、NVIDIAは中国市場から撤退するつもりはない。2024年には、中国市場は総売上高の約17,1%に相当する13億ドルを生み出す見込みだ。同社は、Blackwell B30の半分の性能を持つ新型AIチップ「B300A」を開発中だが、アメリカの規制を遵守し、輸出許可を取得するために中国での売上高の15%を米国政府に支払うことに同意している。
ピアッツァ・アファーリ：メディオバンカとMPSは回復の兆しを見せている。
A ピアッツァアファリ 銀行リスクに注目が集まっています。 メディオバンカ （+0,48％）は、オファーの撤回を発表した。 バンカジェネラリ (-0,12%) 後 株主の反対票、こうして道が開かれた mps(+0,44%)。 XNUMX番 MF-ミラノ・ファイナンスシエナ銀行の株式11,7%を保有する経済財政省は、ピアッツェッタ・クッチャの買収提案が終了した後も参加を維持する予定である。これは、新興の第三の銀行ハブであるシエナ銀行との統合の可能性を考慮した政治的な安全策と解釈されている。 バンコBpm(-0,46%)。イル レオーネ ディ トリエステも低迷を示しました (-0,12%)。
レオナルド (+0,68%) は、テキストロン社と共同で米海軍に少なくとも145機の新型練習機を供給するという米国の戦略的契約から恩恵を受ける可能性があり、大西洋横断産業協力を強化し、NATOの相互運用性を強化します。 Saipem （+0,84％）は、地政学的緊張と在庫に関する好調なデータに支えられ、原油価格の上昇の恩恵を受けている。 ステランティス （+0,41%）は、米国における電気自動車およびプラグインハイブリッド車の生産と受注を削減します。対象となるのは、ジープ・ワゴニアS、ダッジ・チャージャー・デイトナ、ジープ・ラングラー、グランドチェロキー、クライスラー・パシフィカなどのモデルです。MFが報じたこの決定は、これまでグループの環境対応車の販売を支えてきた7.500ドルの連邦税額控除が30月XNUMX日に失効することによる需要の落ち込みを予測したものです。
注目すべき減少点は以下のとおりです。 ブルネロ・クチネリ（-0,57％）、 ファインコバンク (-0,54%) および ティム (-0,48%)。 メインバスケットから、 ロトマティカ 同社は9月末の四半期レビューでFTSE MIB入りを目指しており、おそらく現在同指数の中で比重の低い銘柄であるディアソリンやピレリに取って代わることになるだろう。
Lo 広がる BTP/ドイツ国債スプレッドは86ベーシスポイントに拡大し、10年BTP利回りは3,62%に上昇しました。欧州PMIが好調だったことから、XNUMX月のECB金利は据え置かれるとの見方が高まっています。
その他の市場
通貨面では、ユーロ 弱まり、1,16月初旬以来の最低水準となるXNUMXドルを下回った。 Bitcoin 113ドル（+0,5%）を超え続けていますが、金 3.336オンスあたりXNUMXドルで安定しています。
先物 オイル WTIは63,60バレル0,13ドル（+67,74%）、ブレントは0,10ドル（+XNUMX%）で推移し、地政学的緊張が後押ししている。ネタニヤフ首相は、 ガザ市 最大60.000万人の予備兵を呼び戻す一方で、 ウクライナ 平和はまだ遠く、モスクワは会談の可能性について最小限の詳細しか議論する準備ができていない。 プーチン e ゼレンスキー.
