エネル 基準を引き上げ、新たな成長段階を開始します。 戦略計画 2026-2028これには53億ユーロの投資が含まれており、これは以前の計画より10億ユーロ増加している。この戦略は、資源を集中させることで開発を加速させることを目指している。 再生可能 e 電気ネットワーク 規制がより安定し、需要が拡大している国々では、データセンター、人工知能、ロボット工学、電化といった新たな消費サイクルが到来しています。困難な状況の中で形作られる工業デザインは、 法案令 そして今後のもの nomine 春の。
「エネルギー関連法令の影響と、それを管理するために必要な経営措置をすべて考慮に入れています。イタリアでは利益率が低下する一方、海外では利益率が上昇するでしょう。これも株価上昇の理由です」とCEOは述べた。 フラビオ・カッタネオ 計画発表後の記者会見で 資本市場の日 ミラノのマネージャーによると、市場は規制上の問題を既に考慮し、結果の可視性も備えた「リスク軽減」されたプランを評価しているという。証券取引所での反応は即座に現れた。 タイトル 同社は6%超上昇し、Fste Mib指数のトップに躍り出て、1株当たり9,71ユーロの高値に達した。「株式市場は将来を見通すので、10%の損失を出しましたが、すぐに回復しました」とカッタネオ氏は付け加えた。
エネル：カッタネオのリーダーシップの3年間を振り返る
この新しい計画は、CEOの3年間の経営の終わりに発表される。 フラビオ・カッタネオこの期間中、グループは2022年に発表した売却計画を完了し、負債を削減し、財務規律を強化しました。2025年には、純金融負債対EBITDA比率は約2,5倍になります。2023年から2025年にかけて、エネルは約15億ユーロを投資しました。 配当 e 買い戻しこれにより、経常EBITDAから経常純利益への転換率は約30%に改善され、2020～2022年の平均と比較して約6パーセントポイント上昇します。2025年の予想1株当たり経常純利益（EPS）は約0,69ユーロです。新計画では、グループは一時的にEBITDAを経常純利益に転換する予定です。 レバーを約3回までこれは業界平均より低い水準であり、約15億ユーロの追加的な財務柔軟性が確保され、 投資 そして株主への報酬。
エネルはネットワークと再生可能エネルギーに注力している
この戦略は、厳格な財務規律を維持しながら、安定した規制環境を持つ国への選択的投資、資本利用の効率性の向上、リスク・リターン・プロファイルの改善という3つの柱に基づいています。
計画で予測された総額53億ドルのうち、 26億以上がネットワークに割り当てられる電力システムの基幹であり、需要増加を捕捉する基盤と考えられている。投資の約55％は、 イタリアイベリア半島では20%以上、ラテンアメリカでは25%近くに達します。この影響により、規制資産基盤（RAB）は大幅に強化され、2025年末の推定58億ユーロから2028年には約47億ユーロに増加し、22%の増加となる見込みです。
さらに26億ドルが、特に欧州と北米間の統合事業に割り当てられます。この章では、約20億ドルが 再生可能エネルギーこれは、以前の計画と比較して8億ドルの増加です。新しいグリーン投資の半分はヨーロッパに集中し、残りはティア1諸国、特に 米国、長期契約によって支えられたプロジェクトなど 電力購入契約 （PPA）は収益の可視性を保証します。
米国は引き続きグループの戦略の中心である。「我々は現政権の枠を超えた長期戦略を検討している。エネルギーは関税や政治に縛られていない。我々にとって米国は魅力的な国だ」とCEOは強調し、開発分野として米国を挙げた。 カナダ、オーストラリア、イギリス.
運用目標は、 2028年までに約15ギガワットの新たな再生可能エネルギー容量 9GWの新規発電所（グリーンフィールド）と6GWの改修（ブラウンフィールド）により、総容量は2025年の約68GWから80GW以上に増加します。新規容量の75%以上は、風力発電と蓄電池を含むプログラマブル技術で構成されます。「市場が再生可能エネルギーの加速を完全に認識する前に、再生可能エネルギーへの投資を増やしたいと考えています。先行することで、利益率を向上させ、資産価値を高めることができます」とカッタネオ氏は付け加えました。
新たなグリーンへの取り組みはすでに始まっている。2月21日土曜日、エネルは 米国での1億ドルの取引 エクセルシオール・エナジー・キャピタルと提携し、風力発電所および太陽光発電所を買収する。
顧客とデジタル化
商業面では、エネルは基盤の拡大を目指している。 顧客 で フリーマーケット 電力、ガス、光ファイバーのコストを2025年の約2,300万ユーロから2028年には2,600万ユーロに削減し、統合的なサービス提供を通じて顧客ロイヤルティを強化し、住宅および中小企業セグメントの優良顧客に注力します。同時に、グループは2028年までにさらに7億ユーロの効率化を見込んでおり、前回計画で想定されていた10億ユーロの効率化を1年前倒しで達成しています。この戦略には、コアプロセスのデジタル化、人工知能の広範な活用、そしてアプリケーションの100%クラウド移行が含まれており、投下資本の生産性向上を目指します。
エネルはまた、 データセンター、 既に利用可能な工業用地（既に8カ所を特定済み）、送電網接続、そして長期PPAによるエネルギー供給を提供できること。CEOは会議で、「私たちは特定の用地を指定することはできません。PPAが付帯された既存の用地を提供することが私たちのチャンスです」と述べ、「スペインにもこのチャンスがあります」と付け加えた。
配当と買戻し
エネル2026-2028計画の重要な要素は、 キャッシュフロー2026年から2028年にかけて見込まれる累計通常EBITDA約740億ユーロのうち、90%以上は、ネットワーク、長期規制枠組みの対象となる発電、平均契約期間約8年のPPAなど、規制対象または契約に基づく事業から得られる見込みです。これは、エネルギーセクターに新たな料金と税制変更を導入した最近のエネルギー法案によってさらに高まった環境下において、業績の予測可能性を高めるものです。「すべての影響は既に織り込まれています」と、CEOは計画発表の中で明言しました。
株主報酬については、取締役会は 最大1億ドルの自社株買いの新たなトランシェ 2026年2月23日から7月31日までの期間で、最大1億5000万株（資本金の約1,48％）を2025年度に分配する。 配当 1株当たり0,49ユーロに相当する。計画によれば、 1株当たり経常純利益 （EPS）は2025年に予想される約0,69ユーロから2028年には0,80～0,82ユーロに上昇し、年間平均成長率は約6％となる。 配当 同様の軌道を辿り、2025～2028年にかけて年間平均6％程度の増加が見込まれます。
「グループの業績が明確に可視化され、自社株買いプログラムを実行しているため、海外子会社からの収益により、1株当たり普通純利益が配当金の増加を支えることで、株主報酬がさらに増加すると予想しています」とCEOはコメントした。
2028年以降のビジョン
2028年以降を見据えて、同グループは 2030年に向けた兆候も再生可能エネルギー発電容量は、2025年の68GWに対し、年平均成長率（CAGR）約5%で成長すると予想されています。一方、系統連系線（RAB）は、2025年の推定47億ユーロに対し、年平均成長率（CAGR）約6%で成長すると予想され、EPSは約6%の年間平均成長率を維持すると予想されています。環境面では、エネルは、科学的根拠に基づいた目標イニシアチブによって認定された1,5°Cシナリオに沿って、2040年までにネットゼロ排出量を達成するという目標を掲げ、2017年と比較して既に約70%削減されている排出量削減を継続するとともに、社会経済基盤を守るための公正な移行プロセスを継続していく予定です。
エネルに対する法案判決の影響
この法案はエネルにプラスの影響を与えるだろう 累積的な影響は約1,8億と推定される 2028年までにユーロ。これはCFOによって示唆されている。 スティーブン・ディアンジェリスは、IRAPの負担がなくても、純利益への影響は年間約1億5000万ドルとなり、最も不利益が大きい2028年には3億ドルに達すると説明している。
「市場は既に予測可能な変化のいくつかを考慮しており、欧州レベルではETSメカニズムの見直しが議論されている」とデ・アンジェリス氏は付け加え、グループが既に総額1,8億～2億ドルと推定される影響を補うための経営対策を計画していることを強調した。
最終更新日：2026年2月23日（月）午後3時20分
