もちろん、 ブルーチップ 市場の原動力であり続けるが、 中小型株 これらは、より低い価格で投資を行い、競争に参加するための優れたプラットフォームとなります。これは、 イタリアの中小型株月次レポート di インターモンテ 幕が開く直前にそのセクターを分析する 第2四半期の会計シーズン そして「いくつかの興味深い機会 おかげで 魅力的な評価推定値 堅調な利益 そして改善 流動性「編集されたレポートによると アンドレア・ランドネ中小型株調査責任者。「このセクターの企業は、 成長トレンドへの効率的なアクセス 世界的に、より有利な倍率と市場環境の漸進的な強化の恩恵を受けている。」
2026年初頭以降（データは6月22日時点） ピアッツァアファリ 16,4%上昇し、主に フツェミブ (+17,2%)、一方、 FTSEイタリアミッドキャップ +10%で停止し、 Ftse イタリア小型株 マイナス圏（-2,1%）にまで落ち込んでいる。大型株は過去1ヶ月間で8,3%上昇しており、中型株の7,1%上昇、小型株の5,2%上昇を上回っている。
業績はセグメントによって依然としてばらつきがあるものの、データは市場環境が徐々に改善していることを示しており、イタリアの中小型株におけるファンダメンタルズへの期待の悪化や、バリュエーションバブルの明確な兆候は見られない、と報告書は述べている。
Il 中型株の再評価 年初から14,3％で推移しており、優良株の15,2％に近い一方、小型株の伸びは3,6％にとどまっている。さらに、 評価賞 中小型株のFTSE MIB指数に対する比率は17%に低下し、過去平均の21%を下回っており、市場に投機的な過剰が見られないことを示しています。これに加えて、 流動性これは、中型株では前年比44％増、小型株では32,4％増となった。
しかしインターモンテでは 地政学的枠組み 見通しは依然として「極めて不確実」であり、市場は米イラン合意がロシア・ウクライナ紛争の解決への道を開くという期待と、この合意に実質的な意味があるのかどうかという疑念の間で揺れ動いている。インフレと景気減速に関連するリスクは「予測が難しく、まだコンセンサス予想に完全には反映されていない変数」であり、2026年第2四半期の業績に関する初期の兆候は「多くの場合、前四半期よりも業績が芳しくない」ことを示している。
推定、再評価、流動性：インターモンテの指標
2026年の初めから、私たちは 上方修正 当社の1,5％/1,7％ STIME 2026/2027年のEPSについては、報告書によると、これらの数値はマイナス（-2%/-0,7%）になるだろう。特に、過去1か月間、大型株の予想修正はプラス（2026/2027年のEPSで+1,2%/+1,7%）となっている。中小型株のカバー範囲に焦点を当てると、過去1か月間で2026/2027年のEPSを+0,2%/+0,1%上方修正した。
2026年初頭からのパフォーマンスを、同時期の26会計年度の予想値の変化と比較すると、FTSE MIB銘柄は 再評価 大型株は15,2%（1か月前は+6,6%）、中型株は14,3%、小型株は3,6%それぞれ下落しました。PERベースでは、当社の対象銘柄は大型株に対して17%のプレミアムで取引されており、過去平均プレミアム（21%）および1か月前の水準（21%）を下回っています。
イタリアの公式指数の動向を見ると、 流動性 過去1か月間の大型株の流動性（一定期間の平均取引量に平均価格を乗じて算出）は、前年同期比で37,1%増加（先月は前年同期比16,1%増）、年初来では16,4%増加しています。中型株と小型株の状況も改善しており、具体的には、2026年1月1日以降、前者の流動性は前年同期比で44%増加、後者は32,4%増加しており、特に中型株は過去1か月で顕著な改善が見られます。
インテルモンテの今年初めからのベスト10とワースト10のパフォーマンス。
フォローしている企業の中で インターモンテ 2026年のランキングのトップは テスメック年初から131％増加を記録した。 月曜～金曜 （+ 77％）で、 ウィット （+ 64％）で、 ファルマヌートラ （+ 62％）で、 ソメック （+ 51％）で、 イタリアの展示会 （+ 50％）で、 ダニエリ （+ 50％）で、 Star7 （+ 39％）で、 リボ保険 （+ 34％）e OVS （+28%）。トップ10圏外は データロジック （+ 26％）で、 Cy4Gate （+ 25％）e イグド （+ 22％）。
反対の面では、 ミシターノ＆ストラクージ （-85％）、 BFF銀行 (-67%) および イタリア海グループ （-67％）。マイナスランキングの完了 ウィービルド （-29％）、 プロペラ （-28％）、 マール （-26％）、 アリストン 保有（-26％） インターポンプ （-25％）、 doValue (-24%) および セメンティア （-17％）。
最も高い再評価を記録した企業
再評価、すなわち市場が予想収益の推移に応じて株式に与える評価額の上昇を分析すると、単純な株式市場のパフォーマンスとはやや異なるランキングが浮かび上がってくる。 リード Tesmecは137%の再評価で首位を維持し、Lu-Ve（72%）、Wiit（67%）、Datalogic（52%）、Italian Exhibition Group（51%）、Pharmanutra（48%）、Cy4Gate（41%）、Revo Insurance（37%）、Intercos（26%）、Fine Foods（23%）を上回った。IGDとAnima（22%）も上位にランクインしている。 もう一方の極端な例として これらには、67%の格下げを示すイタリアン・シー・グループ、Bffバンク（-46%）、ミシターノ＆ストラクッツィ（-41%）、ウィービルド（-29%）、doValue（-23%）などが含まれており、市場がこれらの企業に対して認識していた倍率を大幅に引き下げたことを示しています。
予想EPS成長率が最も高い企業
投資家が最も注視している指標の一つは、2025年と比較した2026年の予想1株当たり利益の成長率です。インターモンテのランキングでは、予想EPS増加率が123%のアクアフィルが1位、続いてdoValue（+83%）、Gpi（+71%）、Redelfi（+52%）、Tecno（+50%）、Piaggio（+46%）、Seco（+35%）、DHH（+33%）、Carel Industries（+32%）、Somec（+32%）となっています。トップ10圏外には、予想成長率が30%のダニエリとEl.En.、続いてRevo Insurance（+29%）があります。
