चलो अल्पावधि को दीर्घावधि के साथ भ्रमित न करें, शायद किसी के निवेश से समझौता करने का जोखिम। कम से कम पाँच कारण हैं कि यह अभी भी निवेश करने का एक अच्छा समय क्यों है। ऐसा ही है रॉबर्टो रोसिग्नोली, के पोर्टफोलियो मैनेजर मनीफर्म वर्तमान स्थिति का विश्लेषण करता है और सुझाव देता है कि अपने बटुए के साथ कैसे आगे बढ़ना है।
यदि आप देखें वित्तीय बाजारों का इतिहास हाल के वर्षों में इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता है कि यह प्रणाली स्व-विनियमन करने, विकसित होने, अपनी सीमाओं को कुंद करने और निवेशकों को निरंतर विकास के मार्ग की गारंटी देने में सक्षम रही है, जो 2008 की महान मंदी या कोविड जैसे प्रमुख संकटों का सामना करने में मजबूती से टिकी रही है। महामारी रोसिग्नोली कहते हैं। हाल के दिनों में हमने के नेतृत्व वाले विस्तार चरण के अंत को देखा हैतकनीकी नवाचार, जिससे वृद्धि हुई उत्पादकता और संकुचित मैं Costi, भू-राजनीतिक तनावों का पुनरुत्थान और वैश्वीकरण की मंदी। इन प्रवृत्तियों पर बारीकी से नजर रखने की जरूरत है।
एक नकारात्मक चरण की आशा करने के लिए बेचने का प्रलोभन है: लेकिन ध्यान मुद्रास्फीति को मात देने पर है
उच्च अस्थिरता की अवधि में निराश होना आसान है और अपनी पूंजी का हिस्सा विभाजित करने या "बाजार को हरा" करने का प्रयास करने का निर्णय लेना आसान है, अर्थात। बेचना प्रति नकारात्मक चरण का अनुमान लगाएं, तो शायद उस समय वापस आ जाएं जिसे "सही" माना जाता है। ये ऐसे विकल्प हैं, जो समझने योग्य होते हुए भी, वे सफल नहीं हैं दीर्घावधि में क्योंकि बाज़ारों की रिकवरी का समय अप्रत्याशित और अत्यधिक परिवर्तनशील है: यदि हम पिछले चार वित्तीय संकटों को देखें तो हम पाते हैं कि इसे ठीक होने में चार साल तक का समय लगा। "हम मानते हैं कि निवेश करना या निवेशित रहना सबसे अच्छा विकल्प है एक मुद्रास्फीति को मारो कि 2023 में हम इसे संयुक्त राज्य अमेरिका या यूरोप में 2% से नीचे गिरते हुए नहीं देखेंगे, इसके बजाय बाजार को हरा देने की कोशिश करेंगे, ताकि रिकवरी चरणों के सकारात्मक रिटर्न को न खोएं” रॉसिग्नोली कहते हैं।
इक्विटी और बॉन्ड दोनों के लिए जोखिम प्रीमियम महत्वपूर्ण रहता है
हालांकि आज तरलता एक आकर्षक विकल्प की तरह लग सकता है, रॉसिग्नोली कहते हैं, विविध दृष्टिकोण जीतने वाला है। दरअसल, ऐतिहासिक रूप से, मल्टी-एसेट पोर्टफोलियो को संकट की अवधि के बाद भी टूटने में 10 महीने से कम समय लगता है। "अगले 10 वर्षों में हम उम्मीद करते हैं अधिक उपज अधिकांश परिसंपत्ति वर्गों के लिए हमने पिछले वर्षों में बजट की तुलना में ”।
"शेयरधारक विकसित देशों की संपत्ति वर्ग उत्पन्न करने के लिए नियत है उच्चतम उपज, बल्कि एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रीमियम (5%) के साथ, द्वारा संचालित लाभांश और की वृद्धि मुनाफा उम्मीद अभी भी मजबूत है। लेकिन उभरते हुए भी हमारे लिए आशाजनक प्रतीत होते हैं, विशेष रूप से निर्यात के संबंध में ऐतिहासिक मूल्यों के अनुरूप संभावनाओं के लिए धन्यवाद।
लंबी अवधि की मुद्रास्फीति की उम्मीदों के स्थिर रहने के साथ, मुद्रास्फीति से जुड़े बांड उन्हें अपने नाममात्र के समकक्षों की तरह ही प्रदर्शन करना चाहिए। के संबंध में कॉरपोरेट बॉन्ड, संभावनाएं काफी अच्छी हैं, उच्च पैदावार और कम अपेक्षित डिफ़ॉल्ट दरों के लिए धन्यवाद। की पैदावार'उच्च उपज (कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों में निवेश करने वाले स्टॉक) निवेश ग्रेड (बेहतर क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों में निवेश करने वाले स्टॉक) से थोड़े ही अधिक हैं। के सरकारी दायित्व उभरते बाजार सब-फंड का सबसे अच्छा अपेक्षित दीर्घावधि रिटर्न रिकॉर्ड करें।
मध्यम अवधि के लक्ष्यों को प्राप्त करें
मध्यम-दीर्घकालिक वित्तीय नियोजन के बारे में सोचना आवश्यक है। ऐतिहासिक रूप से, शेयर बाजारों ने कई उतार-चढ़ाव का अनुभव किया है। एक भालू बाजार, परिभाषा के अनुसार, 20% या उससे अधिक की गिरावट से पहचाना जाता है, जबकि 10% और 20% के बीच नुकसान के मामले में हम सुधार की बात करते हैं। इतिहास से पता चलता है कि सुधारों के बाद हमेशा रिबाउंड होता है, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर एक वर्ष के भीतर एक मजबूत प्रदर्शन होता है। हम अक्सर एक के बारे में बात करते हैं आसन्न मंदी. मंदी कॉर्पोरेट कमाई को प्रभावित करती है, जो बदले में नकारात्मक बाजार प्रदर्शन में बदल जाती है। हालांकि बाजार आर्थिक प्रवृत्तियों की आशा करते हैं। नकारात्मक बाजार प्रदर्शन मंदी के छह महीनों में होता है, और यह आर्थिक मंदी के दौरान होता है कि बाजार ठीक होने लगते हैं।
ग्रेट मॉडरेशन का युग खत्म नहीं हुआ है
बाजारों में अधिक भरोसा है केंद्रीय बैंकों की क्षमता रॉसिनगोली फिर से कहते हैं, जो कुछ उनके पास है, उसकी मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए। "ऐसा हमारा विश्वास है महंगाई पर काबू पाया जा सकता है और कि एक नई अवधि की संभावना आर्थिक स्थिरता ठोस बनो"। अपने नवीनतम कदमों के साथ, केंद्रीय बैंकों ने दिखाया है कि अमेरिकी इतिहास में दूसरी सबसे गंभीर बैंक विफलता के कारण बैंकिंग प्रणाली में हालिया उथल-पुथल के बावजूद, वे मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई को प्राथमिकता देना जारी रखने के लिए दृढ़ हैं। पॉवेल यह स्पष्ट था: इस वर्ष के लिए इसकी योजना नहीं है कोई दर कटौती नहींवास्तव में, मौद्रिक नीति को और कड़ा किया जा सकता है। ईसीबी से अधिक सावधानी की उम्मीद करना उचित है, लेकिन फ्रैंकफर्ट संस्थान ने भी समान दृढ़ संकल्प दिखाते हुए मार्च के मध्य में लगातार छठे सत्र के लिए दरें (50 बीपी तक) बढ़ाईं।
आसमान छूती महंगाई और इससे निपटने के लिए लागू की गई मौद्रिक नीति 2022 में जोखिम भरी संपत्तियों और सुरक्षित संपत्तियों के बीच सहसंबंध में भारी वृद्धि का मुख्य कारण थी। हालांकि, यह स्थिति तब होती है जब असाधारण परिस्थितियां, वित्तीय बाजारों के इतिहास में नियम नहीं है और "हम पिछले 20 वर्षों के अनुरूप मध्यम से दीर्घावधि में सहसंबंध के सामान्यीकरण की अपेक्षा करते हैं, जिसमें 2008 का वैश्विक वित्तीय संकट, 2020 का कोविड महामारी और यूक्रेन में युद्ध"
हरित परिवर्तन ने गति नहीं खोई है
प्रबंधन और प्रदर्शन के तहत संपत्ति के मामले में 2020 और 2021 में मजबूत वृद्धि के बाद, 2022 एक विशेष वर्ष था ईएसजी निवेश। यूक्रेन में संघर्ष और बढ़ती मुद्रास्फीति ने हरित संक्रमण के लिए एक चुनौती पेश की, और सामाजिक रूप से जिम्मेदार फंड जो कि जीवाश्म ईंधन से संबंधित संपत्तियों में निवेश नहीं करते थे, आम तौर पर पारंपरिक निवेशों को कम करके आंकते थे, क्योंकि वे बढ़ती वस्तुओं की कीमतों से समर्थित नहीं थे। "हालांकि हम मानते हैं कि ग्रह को बचाने की चुनौती यह निवेश के लिए तेजी से मजबूत उत्प्रेरक होगा, लंबी अवधि में स्वच्छ ऊर्जा की दिशा में तेजी आएगी और यह केवल ईएसजी निवेश के लिए अच्छी खबर हो सकती है। "ऊर्जा संकट ने विभिन्न सरकारों को 2030 से पहले जीवाश्म ईंधन पर रूस की निर्भरता को कम करने में नवीकरणीय ऊर्जा और अन्य ऊर्जा स्रोतों के महत्व का एहसास कराया है"
