उभरते बाजार इक्विटी की कीमतों में वृद्धि जारी है और यहां तक कि कोरियाई प्रायद्वीप पर बढ़े हुए तनाव का अब तक इस क्षेत्र के बाहर के निवेशकों पर लगभग कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ा है।
प्रवृत्ति के विपरीत, बड़े उभरते बाजारों में थोड़ा सा नुकसान उठाने वाला एकमात्र भारत था, जबकि मध्य और पूर्वी यूरोप के देशों ने औसत से ऊपर का प्रदर्शन दर्ज किया। उभरते बाजार की इक्विटी, बॉन्ड और मुद्राओं के लिए यह समर्थन ठोस वैश्विक अर्थव्यवस्था और कमोडिटी की कीमतों में बढ़ोतरी से जारी है।
हालांकि, यह नहीं भूलना चाहिए कि अब तक अंतर्वाह में वृद्धि मुख्य रूप से पोर्टफोलियो निवेश के कारण हुई है, जबकि प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) में ठहराव की प्रवृत्ति है। पूर्व वाले शेयरों, बांडों और मुद्राओं की कीमतों को बढ़ावा देते हैं लेकिन प्राप्तकर्ता देशों में अर्थव्यवस्था की स्थायी वसूली के लिए सीमित सीमा तक ही योगदान करते हैं। प्रत्यक्ष निवेश के विपरीत, पोर्टफोलियो निवेश का भी बहुत जल्दी विनिवेश किया जा सकता है। वर्तमान में अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के पुनर्विचार के कोई संकेत नहीं हैं, फिर भी ये पूंजी प्रवाह एफडीआई की तुलना में अधिक अस्थिर और कम विश्वसनीय होते हैं।
भारत: विकास फिर से नीचे
कई विश्लेषकों के आश्चर्य के लिए भारतीय आर्थिक विकास फिर से धीमा हो गया है। दूसरी तिमाही में, सकल घरेलू उत्पाद में केवल 5,7% प्रति वर्ष की वृद्धि हुई, जो तीन वर्षों के लिए सबसे कम मूल्य है। एक ओर, प्रमुख कर सुधार की शुरुआत से पहले कई कंपनियों की असुरक्षा और विवेकशीलता ने इसमें योगदान दिया होगा। दूसरी ओर, पिछले साल के अचानक मुद्रा सुधार के नकारात्मक प्रभाव अभी भी महसूस किए जा रहे हैं। उत्तरार्द्ध के संबंध में, सरकार अपने कम से कम दो उद्देश्यों से चूक गई है, क्योंकि लगभग 99% पुराने नोटों को नए नोटों के साथ बदल दिया गया है। इसलिए, मुद्रा सुधार के कारण संचलन से निकाले गए गंदे धन की मात्रा कम थी।
कर और मुद्रा सुधार के कारण हुई अस्थायी समस्याओं के बावजूद, भारत सरकार अभी भी संरचनात्मक समस्याओं से त्रस्त है। इन सबसे ऊपर, निवेश करने की इच्छा कई वर्षों से बहुत कम रही है। बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में अपेक्षित सार्वजनिक-निजी भागीदारी अब तक पूर्वानुमानों से काफी नीचे रही है। चालू वित्त वर्ष (मार्च 2018 तक) में कोई सुधार होने की संभावना नहीं है। क्योंकि सरकार ने पहली दो तिमाहियों में उपलब्ध राशि का एक बड़ा हिस्सा पहले ही निवेश के लिए इस्तेमाल कर लिया है। इसका मतलब आने वाली तिमाहियों में भी कमजोर विकास डेटा हो सकता है। कमजोर खपत वृद्धि और सहवर्ती बल्कि कम क्षमता उपयोग दर भी वर्तमान में निजी अर्थव्यवस्था को अधिक निवेश करने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन देती है।
EC3 देश: पोलैंड, चेक गणराज्य, हंगरी
पोलैंड - दूसरी तिमाही में, पोलिश अर्थव्यवस्था फिर से जोरदार ढंग से बढ़ी, हालांकि वर्ष की शुरुआत की तुलना में थोड़ी धीमी थी (+3,9% प्रति वर्ष)। खाद्य कीमतों में 1,5% से 1,7% की वृद्धि के कारण जुलाई में मुद्रास्फीति थोड़ी बढ़ी। कोर मुद्रास्फीति (खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर) हालांकि, XNUMX% से नीचे स्थिर है। हालाँकि, पोलैंड और यूरोपीय संघ के बीच तनाव जारी है।
नियोजित पोलिश न्यायिक सुधार पर संघर्ष के बाद, पोलैंड ने अब जर्मनी के खिलाफ नए मुआवजे के दावों को भी लागू कर दिया है और साथ ही नियोजित यूरोपीय संघ के श्रम बाजार सुधारों का विरोध करता है। उत्तरार्द्ध को अतीत की तुलना में बेहतर वेतन डंपिंग को रोकना चाहिए। पोलिश प्रतिरोध कहीं से नहीं आता है। विशेषज्ञ अनुमानों के मुताबिक, पोलैंड में लगभग दस लाख यूक्रेनी श्रमिक काम कर रहे हैं, अक्सर स्थानीय आबादी की तुलना में बहुत कम मजदूरी प्राप्त करते हैं।
चेक रिपब्लिक - दूसरी तिमाही में, चेक गणराज्य में आर्थिक विकास आश्चर्यजनक रूप से 4,5% प्रति वर्ष की तेजी से बढ़ा, पहली तिमाही की तुलना में, आर्थिक परिणाम में लगभग 9,5% की वृद्धि हुई। त्रैमासिक डेटा श्रृंखला (1996) की शुरुआत के बाद से यह उच्चतम मूल्य है। इस दृढ़ विश्वास को देखते हुए और मुद्रास्फीति में वृद्धि के जोखिम को देखते हुए, 2008 के बाद पहली बार चेक सेंट्रल बैंक ने अगस्त की शुरुआत में अपनी मुख्य दर को 0,05% से 0,25% तक थोड़ा बढ़ा दिया।
हंगरी - हंगरी में, दूसरी तिमाही में आर्थिक विकास वैश्विक रुझान के मुकाबले नीचे था, लेकिन 3,2% प्रति वर्ष पर यह अभी भी बहुत सकारात्मक था। बेरोजगारी सिर्फ 4,2% तक गिर गई, एक नया रिकॉर्ड कम। इस क्षेत्र के इक्विटी बाजारों में अगस्त में कुछ बहुत तेजी से वृद्धि हुई। वारसॉ और बुडापेस्ट में पाठ्यक्रमों में 6% से अधिक की वृद्धि हुई। केवल XNUMX प्रतिशत से अधिक की वृद्धि के साथ, चेक इक्विटी में कम उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की गई
