मेडिओबांका अनुसंधान कार्यालय द्वारा विकसित इटालियन फंड और सिसाव के सर्वेक्षण में प्रबंधित परिसंपत्तियों (ओपन-एंडेड फंड के लिए 972) के मामले में सबसे महत्वपूर्ण ऑपरेटरों के नेतृत्व वाले 24 इटालियन-कानून फंड, साथ ही 1417 में 2013 मर्ज किए गए और लिक्विडेटेड फंड पर विचार किया गया है। परिसंपत्तियों के संदर्भ में उद्योग प्रतिनिधित्व दर ओपन-एंड फंड क्षेत्र में 95% और अन्य श्रेणियों (क्लोज्ड-एंड और रियल एस्टेट को छोड़कर) में 97% से अधिक है। पिछले संस्करण की तुलना में, 154 अधिक फंडों की सूचना दी गई थी, जिसमें 90 मर्ज किए गए या परिसमाप्त फंडों को ध्यान में रखा गया था, साथ ही 15 फंडों को भी शामिल किया गया था, जिनके लिए रिपोर्ट उपलब्ध नहीं कराई गई थी।
यहां विश्लेषण के मुख्य अंश दिए गए हैं:
– 9 वर्षों के बाद सकारात्मक शुद्ध अंतर्वाह लाल निशान में
यह 2003 के बाद से था कि इटालियन फंडों की सदस्यता मोचन से अधिक नहीं थी। 2013 में, लगभग 17 बिलियन यूरो का शुद्ध प्रवाह सकारात्मक था; कुल मिलाकर, 2013 के अंत में संपत्ति पिछले 16 वर्षों में तीसरी सबसे कम राशि थी। उद्योग का आकार छोटा करना (अंतर्राष्ट्रीय संदर्भ में अभी भी चौदहवां; 2004 में यह चौथा था) सकल घरेलू उत्पाद पर प्रबंधित संपत्तियों की घटना 9 में 42% के मुकाबले 1999% के बराबर है; ऐसा प्रतीत होता है कि इटली यूरोप के बिल्कुल विपरीत है जहां इसी अवधि में घटनाएँ 48% से बढ़कर 75% हो गईं।
– सकारात्मक प्रबंधन परिणाम
2013 में फंडों ने 8,6 बिलियन यूरो (वर्ष की शुरुआत में प्रबंधित परिसंपत्तियों पर 201 बिलियन की राशि) के लाभ के साथ अपने खाते बंद कर दिए। इक्विटी पर औसत शुद्ध रिटर्न 3,4% अनुमानित किया जा सकता है, जो विशेष रूप से इक्विटी फंड (11,7%) और बैलेंस्ड फंड (5,6%), साथ ही पेंशन फंड, दोनों संविदात्मक (5,4, 8,1%) और ओपन की वसूली से लाभान्वित हुआ। (1,9%); बॉन्ड फंड XNUMX% पर रुक गए।
- प्रबंधन मोड
इक्विटी क्षेत्र में 1,2% के उच्चतम स्तर के साथ प्रबंधन लागत गिरकर परिसंपत्तियों के 2,9% पर आ गई, जो एक नया सर्वकालिक उच्चतम स्तर (अमेरिकी फंडों की तुलना में लगभग चार गुना) है। पोर्टफोलियो टर्नओवर (जिसका पूरा टर्नओवर हर 9 महीने में होता है) भी उच्च होने की पुष्टि की गई, खासकर जब अमेरिकी इक्विटी फंड के औसत (जो दो साल से अधिक है) के साथ तुलना की जाती है।
- दीर्घकालिक मूल्यांकन
दीर्घकालिक रिटर्न अभी भी असंतोषजनक हैं; जिन लोगों ने पिछले 30 वर्षों में सभी इतालवी फंडों में निवेश किया था, उन्हें 12-महीने के बीओटी में वार्षिक निवेश की तुलना में एक बार शुरुआती पूंजी का नुकसान हुआ होगा (इस अवधि में 3,9 बॉट्स के मुकाबले केवल 4,9 गुना वृद्धि हुई है) ). जोखिम-मुक्त दर के आधार पर, खुले फंड का परिणाम पिछले पंद्रह वर्षों में लगभग 86 बिलियन यूरो के बराबर मूल्य के विनाश को उजागर करता है।
– 2014
उपलब्ध आधिकारिक आँकड़ों के अनुसार, 2014 के पहले तीन महीनों में इटालियन-लॉ फंड में 6,6 बिलियन यूरो के मोचन से अधिक सदस्यता का प्रचलन था। राउंडट्रिप फंड (इतालवी प्रबंधकों द्वारा विदेश में प्रचारित) ने 13,1 बिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया। इस अवधि में इटालियंस का प्रदर्शन लगभग 1,5% अनुमानित किया जा सकता है।
