रूसी अर्थव्यवस्था: सीपीआई वेधशाला विश्लेषण के अनुसार पश्चिमी प्रतिबंध मास्को को नुकसान पहुंचा रहे हैं

Le पश्चिमी प्रतिबंध पर प्रभाव पड़ रहा हैरूसी अर्थव्यवस्था, हालांकि मंदी उतनी गंभीर नहीं हो सकती जितनी अंतरराष्ट्रीय संगठनों ने भविष्यवाणी की थी। अब तक उपलब्ध आंकड़ों से संकेत मिलता है कि रूसी सकल घरेलू उत्पाद में काफी गिरावट आ रही है, जैसा कि औद्योगिक उत्पादन में है, जबकि मुद्रास्फीति यूरोपीय संघ की तुलना में दोगुनी है। इससे यही निकलता हैइतालवी सार्वजनिक खातों की वेधशाला द्वारा विश्लेषण, कार्लो कॉट्टारेली के नेतृत्व में।

यूक्रेन पर आक्रमण के बाद से, पश्चिम ने मास्को पर भारी प्रतिबंध लगा दिया है - के माध्यम से छह पैक अधिक या कम कठोर - आक्रमण को जारी रखने की रूसी क्षमता पर अंकुश लगाने या कम से कम बाधा डालने के प्रयास में। हालाँकि, प्रतिबंध फरवरी के अंत से लागू हैं और प्रकाशित डेटा अधिकतम मई तक का संदर्भ देता है। इसलिए, मंदी की सीमा के बारे में काफी अनिश्चितता बनी हुई है।

प्रतिबंध रूसी अर्थव्यवस्था को कमजोर कर रहे हैं

La बंका मोंडियाल अप्रैल की शुरुआत में 11,2 में 2021% के संकुचन का अनुमान; वहाँ यूरोपीय आयोग 10,4% से; ओईसीडी 10% से; मुद्रा कोष 8,5% से। जो उसी रूस के आर्थिक विकास मंत्री और सेंट्रल बैंक ऑफ रशिया उन्होंने क्रमशः 7,8% और 8-10% की गिरावट की भविष्यवाणी की।

सांख्यिकी के लिए रूसी संघीय एजेंसी की साइट ने वास्तविक स्तर को प्रकाशित किया है मौसमी रूप से समायोजित सकल घरेलू उत्पाद 2022 की पहली तिमाही तक: पिछली तिमाही की विकास दर 0,5% है, जो 2021 की चौथी तिमाही (1,4%) की तुलना में कम है, लेकिन अभी भी सकारात्मक है। हालाँकि, प्रतिबंध केवल फरवरी के अंत में शुरू हुए थे इसलिए पहली तिमाही में उनका प्रभाव मामूली था। दूसरी तिमाही के लिए, हालांकि, रूसी आर्थिक विकास मंत्रालय ने अप्रैल और मई के लिए मासिक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि की प्रवृत्ति प्रकाशित की, जो दोनों महीनों के लिए नकारात्मक है (अप्रैल में विकास दर की प्रवृत्ति -2,8% है, जबकि मई में -4,3% है) .

सीपीआई विश्लेषण के अनुसार, यह मानते हुए कि जून के लिए प्रवृत्ति विकास दर अप्रैल और मई के औसत के बराबर है, पिछली तिमाही की दूसरी तिमाही में वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर -5,4% होगी।

तीसरी और चौथी तिमाही में भी जीडीपी में गिरावट का अनुमान लगाया गया है, हालांकि दूसरी तिमाही में देखे गए की तुलना में कम तीव्र गति से (जब प्रभाव उत्पादक गतिविधि को तुरंत विस्थापित कर सकता है), 3,25% की दर से, 60% दूसरी तिमाही में गिरावट दर। इस मामले में, 4,6 की तुलना में रूसी सकल घरेलू उत्पाद में 2021% की गिरावट आएगी। यह एक तेज गिरावट होगी, हालांकि उतनी तेज नहीं जितनी पश्चिम की उम्मीद थी। हालांकि, 2022 की चौथी तिमाही के लिए 2021 की चौथी तिमाही की वृद्धि दर -11% रहेगी।

औद्योगिक उत्पादन में गिरावट; मुद्रास्फीति यूरो क्षेत्र की तुलना में दोगुनी है

अप्रैल और मई 2022 में, विकास दर की प्रवृत्ति औद्योगिक उत्पादन नकारात्मक हो गया (क्रमशः 1,6 और 1,7%)। फरवरी और मई 2022 के बीच, औद्योगिक उत्पादन की वृद्धि दर (मौसमी और वार्षिक के लिए समायोजित) -3% है।

मुद्रा स्फ़ीति प्रवृत्ति ने मार्च 2022 (17-18%) से शुरू होने वाले बहुत उच्च मूल्यों को दिखाया, मार्च में कीमतों में मासिक वृद्धि विशेष रूप से मजबूत थी (7,5%, मौसमी कारकों का शुद्ध), भले ही वृद्धि तब क्षीण हो गई हो।

रूबल-यूरो विनिमय दर: युद्ध के दौरान रूसी मुद्रा क्यों मजबूत हुई

यूक्रेन पर रूसी आक्रमण के बाद से रूबल एक रोलर कोस्टर पर रहा है। शुरुआती मूल्यह्रास के बाद, रूसी मुद्रा काफी मजबूत हुई है। ऐसा दो कारणों से है:

• पहला स्वभाव से है वित्तीय: रूसी केंद्रीय बैंक ने रूबल के शुरुआती मूल्यह्रास का मुकाबला करने के लिए, 20 फरवरी से 28 अप्रैल तक संदर्भ ब्याज दर को 8% तक बढ़ा दिया (दर अब 9,5% है); रूसी विषयों को अन्य मुद्राओं के लिए रूबल का आदान-प्रदान करने से रोका; रूसी कंपनियों को विदेशी मुद्रा में रूबल में प्राप्त निर्यात भुगतान का एक बड़ा प्रतिशत (शुरुआत में 80%, फिर 50% तक घटाया गया) में परिवर्तित करने के लिए मजबूर किया गया था (उदाहरण के लिए, Gazprombank को रूबल में हाइड्रोकार्बन की बिक्री से आय का 100% परिवर्तित करने के लिए मजबूर किया गया था) ).

• दूसरे का संबंध है भुगतान लेनदेन का वर्तमान संतुलन: प्रतिबंधों ने आयात को धीमा कर दिया है, जबकि हाइड्रोकार्बन की कीमत में वृद्धि के कारण निर्यात में वृद्धि हुई है। इसलिए विदेशी मुद्रा का शुद्ध प्रवाह मजबूत हुआ, जिससे रूबल में मजबूती आई।

रूसी अर्थव्यवस्था पर प्रतिबंधों का भार: आयात और निर्यात मुश्किल में

प्रतिबंधों के कारण रूस आयात पर खर्च करने में असमर्थ है, समान प्रतिबंधों के बावजूद वह निर्यात पर जो एकत्र करता है।

चालू खाता अधिशेष भुगतान संतुलन (निर्यात माइनस इम्पोर्ट) जनवरी-मई 2022 की अवधि में 2021 की इसी अवधि की तुलना में तीन गुना हो गया। वर्ष वर्ष। हालांकि, आयात में भी वृद्धि (+60%) दिखाई दी। बाद के आंकड़े को आंशिक रूप से गैर-मंजूर देशों (जैसे चीन और भारत) के साथ व्यापार में वृद्धि और इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि रूस के खिलाफ पश्चिमी प्रतिबंध अभी तक जनवरी और अधिकांश फरवरी में सक्रिय नहीं थे। इसके अलावा, प्रवृत्ति विकास दर सबसे हालिया प्रवृत्ति को प्राप्त करने की अनुमति नहीं देती है (यानी 12 की चौथी तिमाही की तुलना में परिवर्तन, पिछली पूरी तरह से प्रतिबंधों के बिना)।