साइप्रस: गतिरोध से बाहर निकलने के लिए एक नया उत्पादन मॉडल

साइप्रस, यूरोजोन के सबसे छोटे देशों में से एक, ने हाल ही में अल्पावधि में विनाशकारी प्रभावों के साथ अपनी आर्थिक गति में एक झटके का अनुभव किया है। ग्रीस के बड़े जोखिम के साथ, देश भारी ऋणी है. नतीजतन, देश की रिपोर्ट द्वारा पेश किए गए आंकड़ों से एट्रैडियस, साइप्रस बैंकिंग प्रणाली, जो हाल ही में सकल घरेलू उत्पाद का 60% योगदान करती थी, का सामना करना पड़ा भारी नुकसान, ग्रीक सरकार के € 5,5 बिलियन के बॉन्ड रखने और उसी ग्रीक ग्राहकों को € 23 बिलियन के ऋण देने के कारण. ग्रीस के साथ घनिष्ठ संबंधों के कारण 2011 के दौरान साइप्रट बैंकों को रेटिंग एजेंसियों द्वारा पहले ही डाउनग्रेड कर दिया गया था, बैंक की संपत्ति का लगभग एक तिहाई हिस्सा। यहाँ तो वह है 24 मार्च 2013 को साइप्रट सरकार और तथाकथित ट्रोइका (IMF, ECB और यूरोपीय आयोग) के बीच हस्ताक्षरित एक बेलआउट डील ने साइप्रस के संप्रभु डिफ़ॉल्ट से बचने में मदद की. बेलआउट पैकेज की प्रारंभिक राशि 17,5 बिलियन थी, जिसमें से ट्रोइका ने 10 बिलियन का योगदान दिया, जबकि बैंक जमाकर्ताओं से शेष को कवर करने की अपेक्षा की गई थी। बदले में रूस ने अपने 2,5 बिलियन ऋण की अवधि को 2021 तक बढ़ाने पर सहमति व्यक्त की है। साइप्रस की संसद ने एक प्रारंभिक सौदे को खारिज कर दिया जिसके तहत साइप्रस डिपॉजिटरी धारक अपनी बचत का एक हिस्सा खो देंगे (अन्य उपायों के अलावा, €6,75 से कम बैंक जमा का 100.000%)। साइप्रस सरकार ने भी यूरोजोन छोड़ने पर विचार किया, लेकिन इस विकल्प को अचानक खारिज कर दिया गया। हालांकि, बेलआउट पैकेज की प्रारंभिक राशि बाद में 23-12 अप्रैल को डबलिन में यूरो क्षेत्र के वित्त मंत्रियों की बैठक के दौरान बढ़ाकर 13 अरब कर दी गई थी। जबकि ट्रोइका से € 10bn राशि अपरिवर्तित है, लाइकी बंका और बैंक ऑफ साइप्रस में शेयरधारकों, बॉन्डहोल्डर्स और कस्टोडियन धारकों का योगदान € 13bn तक बढ़ गया है। जबकि इन चर्चाओं ने पूरे यूरो क्षेत्र में जमाकर्ताओं के बीच सापेक्षिक अनिश्चितता को जन्म दिया है, वित्तीय बाजारों ने अब तक शांतिपूर्वक प्रतिक्रिया दी है।

ट्रोइका बचाव पैकेज में शामिल हैं a व्यापक आर्थिक गतिशीलता के समायोजन द्वारा समर्थित बैंकिंग क्षेत्र का पुनर्गठन कार्यक्रम. यह मुख्य रूप से दो मुख्य बैंकों को प्रभावित करता है, लाइकी बैंक और बैंक ऑफ साइप्रस, जबकि अन्य बैंकों के खिलाफ आगे की कार्रवाई की जाएगी। Laiki बैंक (€30bn के एसेट पोर्टफोलियो के साथ, GDP का 170%) बीमाकृत जमा (€100.000 तक), ECB आपातकालीन वित्तपोषण (कुल €9,2bn) को अलग करेगा, जबकि जमा की शेष राशि अलग होगी BoC (जिसकी संपत्ति 36 बिलियन है) को हस्तांतरित की जाएगी, जिसे बाद में पुनर्पूंजीकृत किया जाएगा। इस परिदृश्य में दोनों बैंकों के अबीमाकृत जमाकर्ताओं और बांडधारकों को 7,5 बिलियन (उनके दावों का 60% तक) की राशि का नुकसान हो सकता है, या सबसे खराब स्थिति में इससे भी अधिक हो सकता है। ग्रीस को छूत से बचने के लिए, Laiki Bank और BoC के संचालन को Bank of Piraeus में स्थानांतरित कर दिया जाएगा, जो बदले में ग्रीक बैंकों के पुनर्पूंजीकरण कोष के 1,5bn द्वारा पुनर्पूंजीकृत किया जाएगा, यह ग्रीस के बेलआउट ऑपरेशन का हिस्सा है। और जब पुनर्पूंजीकरण की प्रक्रिया पूरी हो जाती है, तो BoC और Laiki Bank के पास पिछले 23bn की तुलना में 25-66bn का संयुक्त पूंजी आधार होगा।

बैंक पुनर्गठन के साथ-साथ, एक व्यापक आर्थिक समायोजन कार्यक्रम ट्रोइका से वित्त पोषण में 10 बिलियन से जुड़ा हुआ है, जिसका उद्देश्य है 100 तक सार्वजनिक ऋण को सकल घरेलू उत्पाद के 2020% से नीचे लाना, वास्तविक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से, साइप्रस की आर्थिक संरचना और विकास क्षमता को देखते हुए। कॉर्पोरेट आयकर की दर भी बढ़ाकर 12,5% ​​​​(10% से) और अर्जित ब्याज पर कर की दर 30% (15% से) की जाएगी। मध्यम अवधि में 4% का प्राथमिक बजट अधिशेष प्राप्त करने के लिए ये उपाय आवश्यक हैं। साइप्रट सरकार को 7,2-2013 की अवधि में 2015 बिलियन के पुनर्वित्त की आवश्यकता होगी, जिसमें शामिल हैं: मध्यम और दीर्घकालिक ऋण चुकौती, लाइकी बैंक को पुनर्पूंजीकृत करने के लिए बांडों का पुनर्वित्त और दीर्घकालिक ऋण का प्रारंभिक पुनर्भुगतान। इसलिए शेष भाग (2,8 बिलियन) घाटे को पूरा करने के लिए उपलब्ध होगा।

साइप्रस की अर्थव्यवस्था इस वर्ष लगभग 9% सिकुड़ जाएगी, इसके बाद 9,2 में 2014% और 1,7 में 2015% घट जाएगी। व्यवसायों को ऋण प्रदान करने की बैंकिंग क्षेत्र की क्षमता अत्यंत सीमित होगी, जिसका पूरी अर्थव्यवस्था पर भारी नकारात्मक प्रभाव पड़ेगाखासकर निजी खपत के मामले में। रोजगार के मामले में नुकसान भारी होगा, जहां बैंकिंग क्षेत्र की डाउनसाइजिंग प्रक्रिया लेखांकन और व्यापार सेवाओं जैसे उद्योग क्षेत्रों को भी प्रभावित करेगी। एक ही समय पर, राजकोषीय समायोजन योजना में सार्वजनिक क्षेत्र के आकार घटाने की परिकल्पना की गई है (जो वर्तमान में सकल घरेलू उत्पाद का 25% है), जिससे और अधिक नौकरी छूट जाती है। जबकि बेरोजगारी अगले 20 महीनों में 12% बढ़ने के लिए निर्धारित है, इसका प्रभाव खुदरा बिक्री में तुरंत महसूस किया जाएगा, जो कि 6,6 में 2013% घटने का अनुमान है। धन पर भी नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा परिवारों की, हालांकि इन अबीमाकृत जमाओं का एक बड़ा हिस्सा अनिवासियों के पास है। जबकि क्रेडिट की कमी का आवास बाजार पर गंभीर प्रभाव पड़ेगा: निर्माण क्षेत्र के लिए भारी परिणामों के साथ घर की कीमतें गिरेंगी। बैंकिंग प्रणाली के अस्थायी रूप से बंद होने के परिणामस्वरूप, भुगतान प्रणाली के व्यवधान को नहीं भूलना नकद निकासी की सीमा (वर्तमान में प्रति दिन 300 यूरो), और पूंजी नियंत्रण लागू करना, बैंकों पर दबाव से बचने के लिए आवश्यक उपाय और बैंकिंग प्रणाली का पूर्ण पतन। परिणामी के साथ खर्च और निवेश के मामले में आत्मविश्वास और नकारात्मक प्रभाव में गिरावट.

2013 और 2014 में अपेक्षित बड़े पैमाने पर आर्थिक संकुचन, बढ़ती बेरोजगारी और उच्च सरकारी परिव्यय के बाद कम सामाजिक सुरक्षा योगदान को देखते हुए सरकारी राजस्व पर गंभीर दबाव डालेगा। इसके अलावा, उच्च ब्याज संचित सार्वजनिक ऋण के स्तर को बढ़ाएगा। सकल घरेलू उत्पाद पर सार्वजनिक घाटा इस प्रकार 4,7 में 2013% से बढ़कर 7,4 में 2015% हो जाएगा, सार्वजनिक ऋण 99 में 2013% से बढ़कर 120 में लगभग 2016% हो जाएगा.

समस्याएँ इस तथ्य से बढ़ जाती हैं कि, बैंकिंग क्षेत्र के आकार घटाने के साथ, पूरे साइप्रस व्यापार मॉडल को मूल रूप से बदलने की जरूरत है. हाल ही में खोजे गए अपतटीय गैस क्षेत्र इस अर्थ में मदद कर सकते हैं, लेकिन आकार और इसलिए, इन खोजों का भविष्य मूल्य अनिश्चित है, क्योंकि बुनियादी ढांचे के विकास और दोहन की लागतें हैं। इसके अलावा, संबंधित दावों के कारण उत्तरी साइप्रस के तुर्की गणराज्य और स्वयं तुर्की के साथ राजनीतिक संघर्ष उत्पन्न हो सकते हैं। इसलिए, किसी भी अपतटीय गैस निष्कर्षण के लाभ 2020 से पहले अमल में लाने की संभावना नहीं है। इसके फलस्वरूप, व्यापक आर्थिक समायोजन कार्यक्रम को समय के साथ परिष्कृत और संशोधित किए जाने की संभावना है: ग्रीस, पुर्तगाल और आयरलैंड जैसे अन्य ट्रोइका कार्यक्रम देशों में विकास द्वारा समर्थित एक दृश्य। लेकिन इससे कोई फर्क नहीं पड़ना चाहिए इस गतिरोध से बाहर निकलने का एकमात्र रास्ता उत्पादक गतिविधियों से आने वाले प्रोत्साहनों द्वारा दिया जाता है, चाहे वे काम, धन और विश्वास के संदर्भ में हों: वास्तव में, यह विकास के अपर्याप्त स्तरों के साथ है कि ऋण को बढ़ावा दिया जाता है और इसके विपरीत नहीं.