टेपरिंग से चोट लगेगी, जोर्ज एस्मुसेन का शब्द। "1994 की शुरुआत में, जब संयुक्त राज्य अमेरिका में सुधार शुरू हो गया था - ईसीबी बोर्ड के एक सदस्य, जर्मन अर्थशास्त्री ने आज कहा - फेड ने प्रतिबंधात्मक नीति का एक चक्र शुरू किया था और बांड बाजार ढह गए, न केवल संयुक्त राज्य अमेरिका लेकिन पूरी दुनिया में भी। अगर 1994 में नतीजा काफी बड़ा था, तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि यह आज और भी अधिक गहराई से जुड़ी हुई दुनिया में और भी बड़ा होगा।
फेडरल रिजर्व द्वारा 17-18 सितंबर को होने वाली एफओएमसी बैठक में अपनी बॉन्ड खरीद को कम करने की शुरुआत की घोषणा करने की उम्मीद है। दूसरी ओर, कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार, श्रम बाजार के कमजोर आंकड़े निर्णय को टालने की संभावना को बढ़ाते हैं। किसी भी स्थिति में, भले ही फेड अपने प्रोत्साहन कार्यक्रम को टेप करना शुरू कर दे, इसकी मौद्रिक नीति अत्यधिक विस्तारवादी बनी रहेगी, जिसमें ब्याज दरें शून्य पर टिकी होंगी।
अस्मुसेन के अनुसार, 1994 के प्रकरण से दो सबक निकाले जा सकते हैं: पहला, संचार में स्पष्टता सर्वोपरि है; दूसरा, मुद्रास्फीति की उम्मीदों को अच्छी तरह से स्थिर करने की आवश्यकता है। "मुद्रास्फीति की आशंका पैदावार पर आर्थिक विकास के प्रभाव को बढ़ाती है", अर्थशास्त्री ने निष्कर्ष निकाला, यह कहते हुए कि यूरोज़ोन में बाहर निकलने की रणनीति अभी भी समय से पहले है।
