Encore une journée d'incendies à la Piazza Affari pour Titre MPSalors que les investisseurs continuent de vendre (-2,78% à 7,926 euros) à la suite des détails qui émergent deenquête du parquet de Milan sur rachat de Mediobanca. Des enquêtes révèlent des accords secrets, des appels d'offres opaques, de fausses déclarations publiques et un soutien gouvernemental. Grâce à des écoutes téléphoniques, les enquêteurs reconstituent, étape par étape, plus d'un an de chaos bancaire durant lequel les suspects – Luigi Lovaglio, PDG de Monte dei Paschi, Francesco Milleri, président de Delfin, et l'entrepreneur romain Francesco Gaetano Caltagirone – ont d'abord pris le contrôle de MPS, puis initié et mené à bien le rachat de Mediobanca, avec pour objectif le jackpot : Generali. Les accusations sont graves : manipulation de marché et entrave à l'exercice du contrôle dans le cadre d'une action concertée non divulguée au marché.
Lovaglio a enquêté sur la concurrence externe
Lovaglio, Il a été précisé aujourd'hui qu'il fait l'objet d'une enquête en tant que « concurrent externe » du « projet » Présentée à l'accusation par Milleri et Caltagirone, cette affaire fait l'objet de sources judiciaires. Selon ces mêmes sources, l'hypothèse des enquêteurs est que le numéro un de Monte, dans l'opération illicite présumée ayant permis la prise de contrôle de Mediobanca et, par extension, de Generali, n'aurait pas agi « dans l'intérêt du MPS ni au nom du ministère de l'Économie et des Finances », mais aurait fourni un… « contribution causale » à la manipulation du marché L'opération a été menée par les deux autres suspects selon une stratégie coordonnée. Il a également été précisé qu'elle n'avait pas été réalisée dans l'intérêt de la banque. Le PDG Lovaglio fait l'objet d'une enquête, mais pas Monte dei Paschi pour la loi sur la responsabilité administrative des entités.
Le ministère de l'Économie et des Finances ne fait pas l'objet d'une enquête.
Les procureurs Luca Gaglio et Giovanni Polizzi, qui coordonnent avec leur adjoint Roberto Pellicano l'unité spéciale de la police monétaire de la GDF, commencent par vente de 15 % de MPS publié le 13 novembre 2024 par le ministère de l'Économie et des Finances, évoquant un Procédure « opaque ». « L’ensemble de la procédure Abb – écrivent les procureurs – même si, à l’heure où nous écrivons ces lignes, aucun comportement constitutif d’une infraction n’a été isolé, a été caractérisé par plusieurs anomalies notablesEt encore : « L’objectif global de l’opération était clairement d’allouer une part importante des actions de Bmps détenues par le ministère de l’Économie et des Finances à sujets prédéterminés Toutefois, souhaitant donner l'apparence d'une procédure « ouverte » ou transparente, les « sujets prédéterminés » sont Banco Bpm, Anima Holding, Caltagirone et Delfin. La procédure est également confiée à Banca Akros (Groupe Banco Bpm), un intermédiaire si petit qu'il ne disposait pas des « ressources financières suffisantes » pour couvrir la transaction, à tel point qu'il a demandé à sa maison mère Bpm de se porter garante à hauteur de 600 millions. Ce choix, selon le parquet, « est inexplicable, sauf au sens de… » souhaitant dynamiser l'activité de désinvestissement ».
Malgré cela, «Le ministère de l'Économie et des Finances ne fait pas l'objet d'une enquête., n'est pas une personne physique, n'a aucun intérêt dans le contrôle de Mediobanca et ne fait pas l'objet d'une enquête », de même que les méthodes de l'ABB ne constituent pas une hypothèse de crime parce que «Il ne s'agit pas d'un appel d'offres public« », soulignent des sources judiciaires. Du côté du ministère de l'Économie, il est apparu « l'intention probable de transférer la participation de MPS à un bénéficiaire spécifique », réaffirment-elles. Cette hypothèse, selon les enquêteurs, est également confirmée par les déclarations de Caltagirone à la Consob.
« Caltagirone, écrivent les procureurs, a déclaré qu’il avait été consulté en octobre 2024 par le ministère« parce que ce dernier était « intéressé par la création d’un noyau d’investisseurs italiens pour MPS », et « qu’il avait exprimé sa volonté d’investir également en raison de sa bonne connaissance de la banque, dont il avait été auparavant un actionnaire important et vice-président ». Caltagirone a ajouté que, « par la suite, le ministère lui avait donné une brève indication des autres parties qui seraient invitées à la procédure » de vente des actions de MPS à l’État. Qui étaient-elles ? « Delfin, BPM et Anima elle-même ». Des propos également confirmés parRomolo Bardin, PDG de Delfin, qui a confirmé à la Consob elle-même « les contacts de Milleri avec Caltagirone et d'autres représentants institutionnels concernant les actions MPS détenues par l'État », et a ajouté que « dans ces circonstances, Milleri avait mobilisé l'intérêt du ministère pour la création d'un noyau d'investisseurs italiens dans MPS ». Il est regrettable que, le 29 juillet 2025, le directeur général du ministère de l'Économie, Francesco Soro, ait donné une version contraire. nier tout contact ou discussion avec les investisseurs.
L'offre de MPS pour Mediobanca
Deux mois se sont écoulés depuis la vente de 15 % de Monte dei Paschi, et le 24 janvier 2025, une nouvelle a secoué le monde financier italien : MPS a lancé une offre sur Mediobanca, aboutissement, selon la poursuite, de la « volonté commune » de Delfin et Caltagirone. prendre le contrôle d'Assicurazioni Generali Depuis 2019, notamment au vu des agissements « parfaitement parallèles » qui ont conduit les deux groupes à acquérir des actions de Leone et de Mediobanca. Piazzetta Cuccia, avec une participation de 13 %, est en effet le principal actionnaire de Leone. Entre fin 2024 et début 2025, Caltagirone et Delfin auraient donc agi en parallèle pour acquérir MPS, Mediobanca et Generali « sans toutefois rendre cette fusion d’intérêts transparente pour le marché ». sans compter qu'ils agissaient de concert. La raison ? Éviter l’obligation légale de lancer une offre publique d’achat obligatoire. Dans une autre conversation téléphonique interceptée, Lovaglio s’adresse à un cadre de l’entreprise et laisse entendre que la participation de Delfin et Caltagirone à l’offre lancée sur Mediobanca est acquise : « On fait ça parce qu’on détient 35 %, on a déjà le contrôle, vous comprenez ? »
Lovaglio à Caltagirone : « C'est vous le véritable ingénieur. »
Le 18 avril 2025, au lendemain de l'assemblée générale des actionnaires de MPS qui approuva l'augmentation de capital nécessaire au rachat de Mediobanca, le PDG de MPS, Luigi Lovaglio, s'adressa à Francesco Gaetano Caltagirone : « Chevalier, alors ! » « Mais êtes-vous le grand Commandant Lovaglio ? Comment allez-vous ? » « Très bien ! Nous avons accompli un travail formidable. » Le PDG de la banque siennoise poursuivit : «Le véritable ingénieur, c'était vous, je n'ai fait qu'exécuter la tâche.…profitons-en, il a trouvé quelque chose de parfait. Et encore une fois : « On passe à la phase deux ? » La deuxième phase a un objectif clair : Generali.
« Generali a été stratégique dès le départ. »
Prochain appel : 5 mai 2025.Generali a été stratégique dès le début.« C’est dans ces jours-là que Mediobanca annonce son opération défensive contre Banca Generali, dont le succès aurait signifié la cession de sa participation dans Generali. L’opération, entre autres, désapprouvé par le ministère de l'Économie et des Finances, Les procureurs insistent, citant une autre conversation interceptée dans laquelle, le 17 juin, Stefano Di Stefano, directeur des Participations et membre du conseil d'administration de MPS, demande à Alessandro Tonetti, directeur adjoint de CDP, si la Cassa a des contrats avec Mediobanca, que ce soit en tant que conseiller ou pour un financement. Di Stefano commente la position de Mediobanca : « Nous devons en tenir compte car c'est un approche très anti-gouvernementale ».
Mais revenons à Caltagirone et Lovaglio. Les deux hommes, évoquant l'opération orchestrée par l'ancien directeur de Piazzetta Cuccia, Alberto Nagel, déclarent : (Caltagirone) « Il n'est plus intéressé (par les actionnaires de Monte éd.), il ne s'intéresse plus à Mediobanca sans Generali (…). Pour l'amour de Dieu Il vaut mieux ne pas refaire l'opération.« Réponse de Lovaglio : « Non, non, bien sûr, bien sûr, mais comme ça, on est clairs… ce serait bien, mais ça n’arrivera jamais parce que c’est contraire aux intérêts des actionnaires de Generali » (…) C’est pourquoi on l’a dit dès le début… mais non. Il n’y avait pas d’autre solution. Si on avait dit dès le départ – comme c’est le cas – que Generali était stratégique, il aurait dit : « Ah, Lovaglio a dit que c’était stratégique, maintenant je vais le trahir » ».
Selon l'accusation, la conversation fait allusion à « certaines déclarations publiques de Lovaglio qui n'avait pas pris position de manière résolue contre la contre-attaque de Nagel, simuler un désintérêt relatif de la part du MPS à la propriété de Generali ». Des déclarations contredites par les propos tenus à Caltagirone et prononcées uniquement pour « ne pas divulguer les accords conclus avec Caltagirone et Delfin qui, en réalité, visaient Generali dès le départ ».
Mais ce n'est pas tout : « Je conseillers exprimant Delfin À Mediobanca, il semble qu'ils soient responsables de leurs activités non seulement envers Delfin, mais aussi envers… premier à Caltagirone« », expliquent en outre les procureurs. Le 27 avril 2025, à la veille de l’annonce de l’offre publique d’achat de Mediobanca sur Banca Generali, Fabio Corsico (groupe Caltagirone) appelle Sandro PanizaUn membre du conseil d'administration de Mediobanca, représentant Delfin, a contacté Panizza pour en savoir plus. Ce dernier a confirmé que le conseil avait approuvé la proposition de Banca Generali, « sans mon vote », a-t-il précisé. De cet appel téléphonique, le parquet de Milan a tiré deux éléments de preuve : « d'une part, l'attitude respectueuse et embarrassée de Panizza envers Caltagirone, et d'autre part, la déception de ce dernier face à cette nouvelle ».
L'assemblée générale des actionnaires de Mediobanca rejette l'offre de rachat de Banca Generali.
Nous arrivons au 21 août, jour où l'assemblée générale des actionnaires de Mediobanca a rejeté l'offre de rachat de Banca Generali. Des sources judiciaires qualifient ce rejet de « décision révélatrice ». À cette date, le groupe Caltagirone a voté contre la proposition, tandis que Delfin s'est abstenu (un vote qui, lors de cette assemblée, équivalait à un « non »). Et dans ce cas également, les sources judiciaires spéculent : un deuxième « concert », précisément parce que, dans l'assemblée ce jour-là, « un » est exprimé majorité concertée qui fait échouer l'offre de rachat de Banca Generali« Il s’agit d’une audience qui, aux yeux des enquêteurs, revêt une « grande importance », étant donné que… » « ils se sont comptés là-bas », « Il s’agit d’un appel à l’action pour tous ceux qui pourraient voter contre ou s’abstenir », écrit le bureau du procureur.
La Commission européenne n'a pas évalué l'opération
« Du point de vue du contrôle des concentrations, l’opération MPS sur Mediobanca n'a pas été notifié à la Commission Européen, depuis n'ont pas dépassé les seuils européens« L’affaire a été examinée par les autorités italiennes compétentes. » C’est ce qu’a déclaré Olof Gill, porte-parole de Bruxelles, interrogé sur l’enquête lors du point de presse quotidien. Concernant cette affaire, « nous pouvons dire que nous avons pris connaissance des reconstitutions de presse et, d’une manière générale,La Commission ne fait aucun commentaire sur les enquêtes. « Des sanctions nationales sont en cours », a-t-il ajouté.
(Dernière mise à jour : 16h29, le 1er décembre).
