Intesa Sanpaolo progresse de 4,22% à 2,41 euros après les comptes 2013 et la présentation du business plan 2014-2017 (Ftse Mib +1,5%). Le fort trading, déjà au-dessus de la moyenne quotidienne, a poussé l'action jusqu'à 5% dans la matinée grâce à la confirmation du coupon pour cette année et les attentes d'un montant substantiel de dividendes pour les prochaines années du plan. En fait, la banque vise une bénéfice net en 2017 de 4,5 milliards avec un total de dividendes de 10 milliards euros pour toute la durée du plan (1 milliard pour 2014, 2 milliards pour 2015, 3 milliards pour 2016, 4 milliards pour 2017).
En 2013, cependant, l'institut a entamé un nettoyage substantiel de son bilan, comme le font de nombreuses autres banques en vue de l'examen de la qualité des actifs de la BCE, et a clôturé avec une perte de 4,5 milliards. Sur le seul quatrième trimestre, la perte s'est élevée à 5,19 milliards, suite à des corrections de valeur sur écarts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles pour 5,79 milliards d'euros.
En 2017, le nouveau plan vise une rentabilité du capital supérieure au coût du capital pour le groupe et pour chaque business unit et un business mix "essentiellement axé sur les commissions, afin de pouvoir faire face à des scénarios même prolongés de taux bas". ". En 2017, la banque s'attend à un Rote de 11,8%, un Roe de 10%, un common equity ratio de 12,2%.
8 MILLIARDS DE CAPITAL EXCÉDENTAIRE
AUCUN ÉCHANGE POUR LA BANQUE FIDEURAM
« Nous sommes la banque la plus solide d'Europe en termes de capital et de liquidités » a voulu souligner Messina en présentant le plan ce matin au siège milanais de la banque. « Le niveau des fonds propres – dit-il – est supérieur à 12 % avec un capital excédentaire de 8 milliards d'euros. Nous sommes plus forts que les banques allemandes et françaises. Nous sommes une banque qui n'a jamais manqué de soutenir l'économie réelle.
Nous avons pris 36 milliards à la BCE et décaissé plus de 50".
Les fonds propres excédentaires prévoient un ratio de Common Equity de 9,5%, qui est l'exigence exigée par la réglementation Bâle 3 pour les banques systémiques (4,5% Common Equity + 2,5% de conservation buffer + 2,5% maximum de buffer Current Global SIFI). Dans le plan, nous lisons que jel "le capital excédentaire est utilisable pour d'autres distributions à partir de 2016-2017". Mais, Messina a précisé lors de la présentation à la communauté financière, que les huit milliards de capital excédentaires seront restitués aux actionnaires "seulement s'il ne sera pas possible d'avoir des opportunités de croissance".
Le plan ne prévoit pas d'acquisitions en Italie. "Pour le moment, il n'y a pas de dossiers sur la table pour des opportunités de croissance - a déclaré le directeur général Carlo Messina lors de la présentation aux analystes - en tout cas, la croissance ne sera pas en Italie". En ce qui concerne les marchés étrangers, "cela dépendra des objectifs, des prix et des opportunités au niveau consolidé - a précisé Messine - Pour le moment, cependant, je ne vois aucune opportunité". Face à ce capital déjà disponible, le la conversion des parts d'épargne "n'est pas une priorité" tout comme Banca Fideuram ne devrait pas revenir en Bourse.
"A ce jour ce n'est pas sur la table", a commenté Messina, répondant aux questions des journalistes lors de la conférence de presse de présentation du business plan 2014-2017. Si Intesa devait lister Banca Fideuram ou d'autres actifs généreraient des capitaux supplémentaires par rapport aux huit milliards d'euros actuellement excédentaires, capitaux dont la banque n'a actuellement pas besoin.
"Nous avons un ensemble d'unités commerciales d'une valeur comprise entre 10 et 15 milliards - a expliqué Messina - si nous les listions, nous augmenterions le capital excédentaire mais nous perdrions des bénéfices dans le compte de résultat. Nous n'avons donc pas besoin d'un devis qui valorise ces actifs. Pour l'avenir, les options sont ouvertes étant donné qu'il s'agit d'atouts qui ont une valeur et qui pourraient être exploités au maximum, peut-être en vue d'un partenariat au niveau européen ».
PARTICIPATIONS NON PRINCIPALES CÉDÉES D'ICI 2017
PROJET AVEC KKR ET MARGINAL UNICREDIT
En attendant, Intesa a toujours l'intention de vendre toutes les participations non stratégiques, qui valaient fin 2013 un total de 1,9 milliard d'euros. Parmi ces RCS, Alitalia et Telecom Italia. L'institut a déjà cédé la participation dans Generali au dernier trimestre 2013 (environ 360 millions d'euros) et celles dans Pirelli, Sia et Union Life au premier trimestre 2014 (environ 35, 80 et 145 millions d'euros), pour une valeur comptable totale d'environ 620 millions d'euros et une plus-value totale d'environ 320 millions d'euros.
Côté ukrainien, Intesa travaille avec les régulateurs de Kiev sur la vente de la filiale Pravex, car la situation avec les repreneurs n'est pas claire : « Ils doivent nous dire s'il est possible de vendre une banque à une personne qui a des problèmes avec la loi - dit-il encore l'annonce -. Il n'y a actuellement aucune preuve d'une relation." Fin janvier, Intesa a conclu un accord pour la vente de Pravex-Bank à CentraGas Holding, qui appartient au groupe Df du milliardaire Dmytro Firtash, arrêté à Vienne mi-mars dans le cadre d'une enquête relative à un investissement en Inde. en 2006, puis libéré sous caution.
Quant au projet avec Kkr et Unicredit sur les crédits restructurés qui a été évoqué dans la presse ces dernières semaines, Messina a tenu à préciser qu'il s'agit "de quelques pratiques à mettre en place, c'est une affaire mineure de notre stratégie". En d'autres termes, que l'affaire soit conclue ou non n'est pas si importante. Messine vise plutôt une collaboration avec l'opérateur américain Kkr qui "reste stratégique".
