Verhaltener Start in die Finanzwoche an den asiatischen Märkten. Die politische Unsicherheit in den USA lastet schwer, nach dem harten Tauziehen, das zum Rücktritt von Stephen Bannon führte, aber auch nach den gemeinsamen Militärmanövern zwischen den USA und Südkorea, die in wenigen Stunden beginnen werden. Es besteht große Angst vor einer Reaktion auf eine trotzige Geste aus Pjöngjang.
Die Tokioter Börse notierte mit -0,4 % schwach, obwohl die Daten zum Geschäftsvertrauen die höchsten Werte seit zehn Jahren verzeichneten. Auch Seoul, Taiwan und die australische Börse waren schwach. Positiv hervorzuheben ist Shanghai. In diesem Zusammenhang sticht der Sprung der chinesischen Telekommunikation an der Hong Kong Stock Exchange um +2,4 % hervor. China Unicom, der staatliche Mobilfunkriese, wurde aufgrund übermäßiger Erhöhungen suspendiert, nachdem die Platzierung von Wertpapieren im Wert von 11,7 Milliarden US-Dollar bekannt gegeben wurde, die von den drei Giganten der New Economy übernommen wurden: Baidu, Alibaba und Tencent. Auch der Dollar gab nach und wurde bei 1,1715 gegenüber dem Euro gehandelt. Yen bei 109,22. Öl bestätigt die Wochenendgewinne: Brent bei 52,72 Dollar pro Barrel, Wti bei 48,53.
WALL STREET (NACH DER ECLIPSE) WILL MIT TRUMP FRIEDEN SCHLIESSEN
Es wird eine besondere Woche für das US-Geschäft sein. Die Sonnenfinsternis, die heute Morgen die Sonne in Nordamerika für 2 Minuten und 40 Sekunden verdunkeln wird (das hat es seit 1979 nicht mehr gegeben), fällt mit der großen Wut von Stephen Bannon zusammen, dem Anführer der rechten US-Supremacisten, der am Freitag zurückgetreten ist Leiter der Strategieabteilung der Trump-Administration. Bannon, der im Duell mit Gary Cohn, dem Anführer der Tauben, besiegt wurde, wird ab heute alle „Tauben“ (echte oder vermeintliche) aus dem Stab des Präsidenten ins Visier nehmen. Cohn, Janet Yellens Favorit im Rennen um die Nachfolge im Februar, und der neue Stabschef John Kelly haben die mühsame Aufgabe, die Kluft zwischen den großen Namen der Wirtschaft und dem Weißen Haus zu schließen, indem sie die auf der Strecke gebliebene Steuerreform neu auf den Weg bringen . Mittlerweile gibt es jedoch einen neuen Abtrünnigen: Carl Icahn, einer der ganz Großen der Wall Street, ist als Trumps Sonderberater zurückgetreten, diesmal jedoch aus Protest gegen den Präsidenten, zärtlich mit dem Ku-Klux-Klan und Freunden der extremen Rechten , das hat damit nichts zu tun. Icahn ging aus Protest wegen des Verdachts eines „Interessenkonflikts“.
US-ZINSEN UND EUROPÄISCHES QE BEI DER JACKSON-HOLE-PRÜFUNG
Der Höhepunkt der Woche wird das Treffen der großen Zentralbanker in Jackson Hole, Wyoming sein. Erwartet wird die Intervention von Mario Draghi, der bereits angekündigt hat, dass er das Thema „Tapering“ und/oder das Ende von Qe nicht einmal ansprechen wird, woraufhin die Intervention von Janet Yellen folgen wird, wahrscheinlich der letzten Chefin der Fed . Beide Banker werden am Freitag sprechen: Zuerst Draghi, dann um 16 Uhr (italienische Zeit) ist der Präsident der Federal Reserve an der Reihe. Die mit größter Spannung erwartete Rede wird die des italienischen Bankiers sein: Vor drei Jahren skizzierte Draghi in Jackson Hole die Leitlinien der europäischen Qe, nun muss er sich, wenn auch mit großer Vorsicht, mit der Frage einer Rückkehr zur Normalität befassen.
Während die Inflation zum Stillstand gekommen ist, kann Yellen es sich leisten, bei den Zinssätzen geduldig zu sein, aber William Dudley von der New Yorker Fed betonte die Notwendigkeit einer neuen Zinsanpassung nach oben: angesichts eines starken Arbeitsmarktwachstums und naher Aktienkurse Angesichts der Rekordhöhen besteht die Gefahr, dass die Inflation plötzlich über das jährliche Wachstumsziel von 2 % steigt.
Das Treffen in Wyoming wird den Fed-Führungskräften auch die Gelegenheit bieten, die Entscheidungen des US-Finanzministeriums anzufechten, das nach der Subprime-Krise beschlossen hat, die Disziplin gegenüber Banken zu lockern. Sranley Fischer, die Nummer zwei der Zentralbank, bezeichnete die Ausrichtung der Regierung als „erstaunlich“, die die Aufhebung von Handelsbeschränkungen, weniger strenge Anforderungen für Stresstests und weniger für die Agentur zum Schutz der Verbraucherrechte vorsieht.
DIE AGENDA: 100 TAGE MACRON, DAS TREFFEN VON CL UND AIR BERLIN
Auch in Frankreich sendet die Wirtschaft wie in Italien tröstende Signale, doch das hat den Zusammenbruch von Emmanuel Macrons Konsens nicht verhindert: 100 Tage nach seiner Amtseinführung im Elysée-Palast (der Jahrestag fällt mitten in die Woche) steigt der Beliebtheitsindex des Präsidenten sank auf 36 %. Zehn Punkte unter dem Niveau von François Hollande.
In Italien ist die wichtigste Ernennung das Treffen der Kommunion und Befreiung in Rimini. Minister Carlo Calenda (Dienstag) und der Gouverneur der Bank von Italien, Ignazio Visco (Donnerstag), werden diese Woche erwartet. Im makroökonomischen Bereich werden morgen Daten des deutschen Vertrauensindex ZEW veröffentlicht. Die PMI-Daten für die Eurozone werden am nächsten Tag bekannt gegeben.
Der heikelste Fall für europäische Unternehmen bleibt Air Berlin. Nach Angaben des Vorstandsvorsitzenden des deutschen Billigfliegers Thomas Winkelmann in der Bild am Sonntag soll es heute rund zehn Interessenten geben. Lufthansa, die sich in den letzten Tagen zu Wort gemeldet hatte, werde sich stattdessen letztlich nur auf den Kauf von 10 Flugzeugen und die Übernahme von 70-2 der insgesamt 300 Mitarbeiter konzentrieren. Verfolgen Sie die Bilanzdaten von Wpp, dem englischen Werbegiganten, einem zuverlässigen Thermometer für die Stimmung der großen Verbraucher. Nach der Sommerpause beginnt sich der Betrieb auf der Piazza Affari wieder zu normalisieren. Die Themen dieser Woche könnten sein:
LUXUS: TOD'S IST IM BLICK
Tod's hat in den letzten vier Sitzungen einen Anstieg von 7,5 % erzielt, was auf die brillante Entwicklung von Luxusgütern und die Erholung der Touristenströme zurückzuführen ist. Tatsächlich verlief die Woche trotz der Terrorangst positiv für den italienischen Moncler +5 %, für Christian Dior +1,3 %, für Kering +2,5 % und für LVMH +1,3 %. Der spekulative Reiz für das Familienunternehmen Della Valle könnte auch durch die Erwartung eines Eigentümerwechsels angeheizt werden, ein Thema, das im Januar mit der Ankündigung der Kapitalbeteiligung eines Investmentfonds von Andrea Bonomi an Aufsehen erregte. Tod's könnte eine der Beute einer nächsten Fusionsrunde sein: Standard & Poor's schätzt, dass die europäischen Luxusunternehmen insgesamt über 24 Milliarden Euro Liquidität verfügen, die in externes Wachstum fließen könnten.
Achten Sie im Bankwesen auf Banco Bpm. Für die Rolle des Bancassurance-Partners des von Giuseppe Castagna geleiteten Instituts gibt es mindestens fünf Bewerber: Generali, Cattolica, Covèa, Zurich und Allianz. Die Analysten von Barclays erhöhten das Kursziel der Aktie von zuvor 4,15 auf 3,3 Euro und bestätigten damit die Meinung zur Übergewichtung.
JONAS (MORGAN STANLEY): JEEP IM WERT VON 120 % DES FCA
Fiat Chrysler steht immer im Rampenlicht, auch wenn der spekulative Reiz, der durch Gerüchte über ein Angebot aus Fernost entfacht wird, zusammen mit den Dementis aus China tendenziell nachlässt. „Forbes“ widmet der möglichen Spaltung der von FCA gehaltenen US-Marken einen Bericht: Allein Jeep ist nach Schätzungen von Adam Jonas von Morgan Stanley 120 % des gesamten Bestands des Konzerns wert. Ram ist ebenfalls attraktiv, während Chrylser-Minivans bei Hiunday oder Ford verkauft werden können. Der Rest hat einen negativen Wert. Barclays hat nach gleichgewichtiger Meinung das Kursziel von 10,2 auf 13 Euro angehoben.
Die Auswirkungen des Rückgangs des Konkurrenten John Deere um -5,4 % an der Wall Street nach der Bilanz belasten CNH Industrial. Der Hersteller von Traktoren und landwirtschaftlichen Fahrzeugen hat berichtet, dass der Referenzmarkt Nordamerika im Jahr 2017 einen Rückgang von 5 % verzeichnen wird.
