Verlassen Sie den Weg der Erholung nicht, denn die Aufmerksamkeit institutioneller Anleger richtet sich nach wie vor auf die Fähigkeit, Konten auszugleichen, und die Erholung im Jahr 2013 weist hohe Unsicherheitsmargen auf.Verluste bei Derivaten in Mps auf Derivate werden sich nicht so stark auswirken, dass sie gefährdet werden die Gesamtkapitalausstattung der Bank und trotz Siena bleiben die italienischen Banken gesund mit begrenztem Engagement in strukturierten Finanzierungen. Aber verlustbringende Institute "müssen keine Boni ausschütten", und die Bank von Italien sollte in der Lage sein, Unternehmensvertreter abzusetzen. Dies sind einige der Hauptpassagen der erwarteten Rede des Gouverneurs der Bank von Italien, Ignazio Visco, der auf der Assiom Forex-Konferenz in Bergamo sprach. Eine Rede, die den Brennpunkten auf dem Tisch der letzten Wochen nicht ausweicht und das Land auffordert, nicht nachzulassen, weil das periodische Wiederaufflammen von Spannungen uns an die Fragilität der Situation erinnert (und hier scheint der implizite Aufruf zu sein). die Eskalation der Wahlversprechen auf den Stimmengewinn der letzten Wochen thematisiert) und die 5 von insgesamt 15 Seiten der MPS-Affäre widmet.
BANK OF ITALY MUSS IN DER LAGE SEIN, DIE MANAGER ZU ENTFERNEN
Von der Forex-Phase an gab Gouverneur Visco eine eindringliche Warnung an das Bankensystem als Ganzes heraus und erklärte, dass der Regulierungsrahmen gestärkt werden müsse. Und genau: „Die Aufsichtsbehörde muss die Eignung der Vertreter unter Beachtung der Kriterien der Transparenz und Unparteilichkeit des Verwaltungshandelns umfassend beurteilen können. Sie muss in Fällen wirksam eingreifen können, in denen sie es aufgrund begründeter Beweise für erforderlich hält, der Bestellung von Unternehmensvertretern zu widersprechen oder sie ihres Amtes zu entheben.“ Eine Erklärung im Einklang mit dem, was bereits vor zwei Tagen vom Präsidenten der EZB und ehemaligen Gouverneur der Bank of Italy vor Visco, Mario Draghi, auf einer Pressekonferenz zum Fall MPS und zu den Verantwortlichkeiten der Aufsicht in Frage gestellt wurde. „Es ist wichtig, dass die Zentralbanken größere Eingriffsbefugnisse haben, einschließlich der Möglichkeit, die Spitzenmanager von Kreditinstituten bei Bedarf abzusetzen“, sagte Draghi. Ein Vorschlag, der bereits die ersten Reaktionen der bei Forex anwesenden Banker hervorgerufen hat. „In einem gesunden Unternehmen liegt es an den Aktionären“, nicht arbeitende Manager zu entlassen, antwortete der Geschäftsführer der Ubi Banca, Victor Massiah, und präzisierte, dass der Vorschlag „nur in besonders schwerwiegenden Zusammenhängen“ in Betracht gezogen werden könne. Der CEO von Unicredit Federico Ghizzoni ist optimistischer: „Ich sehe keine Kontraindikationen“, sagte er, „es ist eine Debatte, die seit mehreren Monaten andauert, in einigen Ländern gibt es diese Regel bereits“. Unabhängig von allem, fügte Ghizzoni hinzu, "dürfen solche Dinge nicht passieren, es sollte der Verwaltungsrat selbst sein, der sie bemerkt und darüber entscheidet". Ja, aber im Wunderland schließen sich die Tore immer dann, wenn die Ochsen den Stall schon verlassen haben. EA Siena leckt ihre Wunden. Der derzeitige CEO von Mps Fabrizio Viola sagte, er „stimme“ einer Regel zu, die die Abberufung des Top-Managements einer Bank erlaubt: „Ich denke, es ist eine nützliche Regel, um die Aufsichtstätigkeit des Top-Managements zu stärken – er präzisierte, dass Viscos Hinweis „auf die Notwendigkeit, die Qualitätsprofile der Organe zu verbessern" sei "wichtig". In Bezug auf Monte dei Paschi di Siena weist der Manager darauf hin, dass „es im Nachhinein schwer zu sagen ist, ob“ ein Gesetz „es vermieden hätte oder nicht. Es scheint mir, dass der Gouverneur klar gesagt hat, dass er trotz des Fehlens von Regeln mit einer ziemlich wichtigen moralischen Überzeugung interveniert hat“.
IN SIENA KEINE AUSWIRKUNGEN AUF DIE ANGEMESSENE GESAMTKAPITALAUSSTATTUNG DER BANK
Visco versichert, dass die bei MPS auftretenden Verluste bei strukturierten Transaktionen keine „Auswirkungen haben werden, die die Gesamtkapitalausstattung der Bank gefährden könnten. Wir haben dies in der Stellungnahme an das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen berücksichtigt.“ Visco spricht auch über das Vorgehen der Aufsichtsbehörde, Gegenstand von Kontroversen und Auseinandersetzungen mit dem Ausbruch des Mps-Falls, über den Bankitalia das Wirtschaftsministerium kürzlich in einer parlamentarischen Anhörung berichtete (das Dokument ist auf der Website der Zentralbank verfügbar). . „Das Engagement der Bank von Italien, ihre Maßnahmen immer effektiver und zeitgerechter zu gestalten, ist maximal; wir prüfen jeden Vorschlag sorgfältig; wir sind offen für einen konstruktiven Dialog“, präzisierte Visco in seiner Rede. Und auf Mps präzisiert er: Die Monti-Anleihe in Höhe von 3,9 Milliarden Euro für Monte dei Paschi di Siena sei „keine Rettung einer Bank in der Krise“, sondern „ein vom Staat zu besonders hohen Kosten gewährtes und im Laufe der Zeit steigendes Darlehen“. Im Falle eines unangemessenen Verhaltens fordert Visco in Bezug auf MPS wie im Bankensystem im Allgemeinen auf, die Wahrheit „ohne Abzüge zu suchen, Informationen und Annahmen gewissenhaft zu überprüfen“, aber „unkontrollierte Hypothesen und Urteile, manchmal unbegründet und voreilig, können ernsthaften Schaden anrichten an Sparer, Institutionen, die Gemeinschaft". Der Generaldirektor Fabrizio Saccomanni intervenierte auch am Rande der Forex im Fall Mps und im Jahr 2011 in Bezug auf die angebliche geheime Finanzierung von Bankitalia: „Im Jahr 2011 führte die Bank von Italien zwei Wertpapierleihgeschäfte mit Monte dei Paschi durch, und es gab keine keine verdeckten Operationen“, sagte Saccomanni und reagierte indirekt auf die Kritik des ehemaligen Wirtschaftsministers Giulio Tremonti, der sie als geheime Operationen bezeichnete. Dies sind Kredite, die Teil der Zentralbanktätigkeit sind. „Es wurde viel Aufhebens gemacht, aber es gibt kein Geheimnis“, fügte er hinzu.
BANKEN, KEIN BONUS AN DEN MANAGER BEI VERLUST
Die „schwerwiegenden Ereignisse“, die Mps getroffen haben, „ändern nichts an unserer Einschätzung des italienischen Bankensystems“, das „grundsätzlich gesund“ sei und ein „begrenztes Engagement in strukturierten Finanzprodukten“ habe, wollte Visco in seiner Rede klarstellen. Auch unter Berücksichtigung der für MPS beschlossenen weiteren Interventionen bleibt die öffentliche Unterstützung für italienische Banken im internationalen Vergleich sehr begrenzt. Die öffentlichen Rekapitalisierungen in Italien belaufen sich auf 0,3 % des BIP; laut der letzten Erhebung der Europäischen Kommission vom Juni 2012 lagen sie in Deutschland bei 1,8 %, in Spanien bei 2 % und in Belgien bei 4,3 %, in den Niederlanden bei 5,2 % und in Irland bei über 40 %. Hinzu kommt das Rekapitalisierungsprogramm für spanische Banken mit europäischen Mitteln bis maximal 100 Milliarden. Die Situation des italienischen Bankensystems ist jedoch nicht rückläufig. Es gibt Kredite für die Wirtschaft, die weiter schrumpft, und die Zahl der notleidenden Kredite im Verhältnis zur Bilanzsumme ist bei italienischen Banken größer als bei denen anderer großer Länder. Laut Visco müssen „einige große und mittlere Konzerne den Prozess des Eigenmittelaufbaus noch fortsetzen“, während „die finanzielle Situation der kleineren Institute insgesamt angemessen ist“. Und selbst wenn sie nicht riskieren, abgesetzt zu werden, müssen die Banker ihre Vergütung regulieren. Verlierende Banken „müssen keine Boni ausschütten“. Visco fordert, dass der „variable Teil der Vergütung“ entsprechend der Einkommensentwicklung sinkt. „ Die Prämien müssen an die Erzielung stabiler Ergebnisse geknüpft sein, nicht nur aufgrund außergewöhnlicher Ereignisse: Nur die strukturellen Einkommenskomponenten können den Bezugspunkt bei der Definition der Prämien und bei der Anwendung der vorgesehenen Systeme bilden ihnen in einigen Fällen die Restitution. Und er warnt davor, dass, wenn „es keine spontane Anpassung gibt“, „die Vorschriften und Kontrollen strenger sein werden“.
MÖGLICHER STOPP DES BIP-FALLS IN DER ZWEITEN HÄLFTE 2013
An der italienischen Wirtschaftsfront weist Visco darauf hin, dass der erneute Abschwung der Wirtschaftstätigkeit, der Mitte 2011 begann, die nach 2009 verzeichnete teilweise Erholung zunichte machte: Das Bruttoinlandsprodukt fiel auf ein Niveau zurück, das etwa 7 Prozentpunkte unter dem der vorherigen Krise lag In fünf Jahren sind Industrieproduktion und Bruttoanlageinvestitionen um fast ein Viertel gesunken, die Zahl der Erwerbstätigen um über eine halbe Million. Für Visco könnte der Geschäftsrückgang in der zweiten Jahreshälfte 2013 mit einer Rückkehr zu moderaten Wachstumsraten und hohen Unsicherheiten gestoppt werden. Selbst bei gebührender Berücksichtigung der Notwendigkeit, die Folgen sozialer und verteilender Art abzumildern, so Visco, müssen diese Programme fortgesetzt werden. „Italien darf nicht nachlassen. Die Aufmerksamkeit internationaler Investoren richtet sich zu Recht weiterhin auf unsere Fähigkeit, das Gleichgewicht der öffentlichen Finanzen zu wahren und entschlossen die Hebung des Entwicklungspotenzials zu verfolgen.“ Denn „die Aufrechterhaltung des Gleichgewichts der öffentlichen Finanzen ist die Voraussetzung, nicht das Hindernis“ für ein ausgewogenes und nachhaltiges Wachstum unserer Wirtschaft. Auch die Frage der hohen Besteuerung ist entscheidend. Das muss „mittelfristig mit ausgewogener Voraussicht und Beachtung der Haushaltszwänge“ angegangen werden.
