Explodierende Investitionen, Tiefstpreise, überfüllter Markt. Es ist eine schwierige Gleichung, fast paradox, mit der Tim, Vodafone und WindTre konfrontiert sind. Die Herausforderung der Mobiltelefonie, bei der Iliad mit Schnäppchenangeboten gelandet ist, das Rennen nach unten beschleunigt und in wenigen Monaten 2 Millionen Kunden erobert, wird an der 5G-Revolution gemessen, dem neuen Standard, der das Internet der Dinge und Städte smart möglich machen wird . Niemand will außen vor bleiben, und die gerade beendete Ausschreibung für Frequenzen wird den Unternehmen zusätzliche Kosten in Höhe von 6,5 Milliarden aufbürden, die der immer ausgehungerte italienische Staat bis 2022 kassieren wird. Eine Ausgabe, die 80 % ausmacht von den beiden Big Vodafone und Tim getragen werden. Wenn wir uns dann die Festnetztelefonie ansehen, ist die Gleichung ebenso schwierig: Einerseits bieten die Giganten des Webs – Google, Facebook, Apple, Amazon – entsprechende Dienste und Inhalte an, ohne einen einzigen Euro in die Netze zu investieren, die sie ermöglichen ; Auf der anderen Seite hat die Glasfaserrevolution, angetrieben durch den Eintritt in den Bereich Open Fiber (50 % Enel und 50 % Cdp), das Zugangsspiel neu eröffnet. Der ungelöste Knotenpunkt des Telecom-Netzwerks zwischen Abspaltung und möglichen Vereinbarungen mit OF ist ein weiterer Stein auf dem Weg der italienischen Telekommunikation.
Die extreme Synthese all dieser laufenden Bewegungen und Transformationen ist dies: maximaler Wettbewerbsdruck, Preise und Erlöse auf einem Allzeittief. Wie nachhaltig wird dieses Modell sein? Welche Renditen sind für die geplanten kolossalen Investitionen zu erwarten? Und welches Industriemodell werden sie bauen lassen? Auf dem Spiel steht ein Schlüsselsektor und von hier aus geht letztlich die zukünftige Entwicklung des Landes. Nicht nur in Italien. Im September schlug der CEO von Orange – das Äquivalent zu unserem Tim – Alarm: „Es gibt Angebote für weniger als 10 oder sogar 5 Euro für ein monatliches Abonnement für ADSL – sagte er während einer Anhörung im Parlament in Paris – der National Plan für Ultrabreitband in Frankreich ist geschwächt oder sogar gefährdet“. Aber ist es wirklich so? Teilweise ja, teilweise nicht.
Zurück in Italien, die Zahlen sind ziemlich beeindruckend. Der ARPU (durchschnittlicher Umsatz pro Kunde), der als Benchmark in der Branche verwendet wird, ist für alle in der Mobilfunkbranche gesunken. Laut einer im vergangenen März vorgestellten Studie von Mediobanca R&S in Italien schwankte er 12 zwischen 14 und 2016 Euro, bricht aber aufgrund des von Ilias entfesselten Preiskampfes unter 10 Euro ein. Zahlen, die in Europa mit Arpu von 32 Euro in der Schweiz für Swisscom, 22 Euro in Frankreich für Orange und 21,6 Euro in Großbritannien für Vodafone selbst verglichen werden.
MEHR INVESTITIONEN, WENIGER UMSATZ
Andere Zahlen helfen zu verstehen. Die italienische Telekommunikation hat einen Wert von 32,2 Milliarden. Jahrelang auf dem Scheiterhaufen, 2017 i Gesamtumsatz verzeichnete leichtes Wachstum von 0,9 % entsprechend 300 Millionen oder etwas mehr. Die Preise stürzen ab: Der Versorgerpreisindex liegt 100 bei 2010, Strom bei 129 im Jahr 2018, Gas bei 108, Abfall bei 125, Nahverkehr bei fast 122 und Kommunikation bei 89. Mit anderen Worten, nur Telekommunikationsdienste haben niedrigere Preise als in 2010. Alle anderen haben zugenommen und manche gar nicht so wenig.
Das iDagegen stiegen die Investitionen um 7,5 Milliarden (ohne 5G) und haben sich auf das Ultrabreitbandnetz konzentriert. Und so in der neuesten Agcom-Umfrage Es ist zu lesen, dass das Kupfernetz Verbindungen verliert (-14,5 %), übertroffen vom gemischten Glasfaser-Kupfer-Netz (+90 %), das „von den von Tim angebotenen Großhandelsdiensten“ und dem reinen Glasfasernetz angetrieben wird, das ein Wachstum von verzeichnet hat 47 % der Anzahl der Anschlüsse, „driven by Open Fiber services“.
Der Datenverkehr treibt den Sprint an: Zwischen 2013 und 2017 wuchs er um über 250 % im Festnetz und verfünffachte sich im Mobilfunknetz.
MEHR GIG, WENIGER EURO. WAS IST MIT DER QUALITÄT?
Angesichts der Eskalation von Angeboten „mehr Giga, weniger Euro“, nun die psychologische Schwelle von 10 Euro zum Reden, Surfen, Plaudern oder das Herunterladen von Videos scheint unüberwindbar, was beim Kunden die Überzeugung hervorruft, dass das Brechen weder mehr noch weniger einem Diebstahl entspricht, der seinen Schaden verursacht hat. Dies ist nicht der Fall oder zumindest nicht immer der Fall: Ein Mobiltelefon mit dem 4- oder 4.5-G-Netz zu verbinden, ist etwas anderes als mit 3G verbunden zu sein, auch wenn viele Werbung diesen Punkt übersieht. Bei der Ankunft von Iliad, Vodafone und Tim Sie antworteten mit Ho und Kena, ihren Billiganbietern. Aber der eigentliche Kampf entfesselte sich bei den Premium-Marken mit Erhöhungen der garantierten Bandbreite. Selbstmorderhöhungen? Um diese Abwärtsspirale zu unterbrechen, scheint Vodafone, das die Qualität seines Mobilfunknetzes zu seiner Stärke gemacht hat, einen Weg gegen den Strom eingeschlagen zu haben. Und vor wenigen Tagen hat sie ein Angebot für 40 Euro gestartet, das mit der Aktivierung des 4.5-G-Netzes kombiniert wird: Verbindungen über 1 Gigabit pro Sekunde (Minuten und unbegrenzte Nachrichten), beginnend am XNUMX. November von Rom und Mailand und dann weiter ausgebaut das gesamte Staatsgebiet. Ändern Sie die Philosophie: Relaunch ja, aber auf die Qualität des Netzes und dafür bezahlt werden. Tim hat einen anderen Weg gewählt: Im September warf er den Stein in den Teich mit einem Angebot für 5 Euro (50 Gigabyte und unbegrenzte Minuten), das für Iliad-Kunden reserviert war, die in sein Netzwerk migrieren, und erhöhte die Dosis mit einer Aktion für nur unbegrenzte Giga für den Monat Oktober. Jemand beobachtet, dass die Strategie dem Wettbewerb um höherwertige Dienste Tür und Tor öffnen könnte: kostenlose Bandbreite und kostenpflichtige Dienste (insbesondere Video). Oder kurzfristig einen Kundenwechsel zu seinen Gunsten herbeiführen. Die Zeit wird zeigen, wer Recht hat.
Um mehr zu erfahren: Vodafone pusht auf das neue Netz, Mailänder Königin von 5G
OPEN FIBRE, DAS NEUE NETZ UND DIE GIGANTEN DES WEB
Aber auch inhaltlich ist der Kampf offener denn je. Der Vormarsch der Webgiganten mit den Übernahmen von WhatsApp, Messenger, YouTube usw. hat zu einer nie dagewesenen Machtkonzentration geführt und das Modell des traditionellen vertikalen Betreibers untergraben. Bei Inhalten fanden Fusionen im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar statt (Comcast-Sky, Att-Time Warner, Vodafone kauften Liberty Global in Deutschland) und Investoren scheinen bereits entschieden zu haben, wer den Kampf gewonnen hat: Google, Apple und Facebook profitieren von der Börse mehr als die ganze Welt TLC-System.
Die Rückkehr nach Italien, Konkurrenzdruck und Transformationsbedarf reduzierten Tims Kursziel und drückten die Aktie an der Börse auf nie dagewesene Werte. Die Governance-Probleme mit der Pattsituation zwischen Elliott Fund und Vivendi haben sicherlich nicht geholfen und bleiben ein großes Fragezeichen. Aber auch die Vodafone Group in London musste einen Wertverlust hinnehmen.
Was wird dann das letzte Szenario sein? Mit Blick auf die Zukunft ist eine Entflechtung der Aktivitäten wahrscheinlich – Netz auf der einen Seite, Dienste auf der anderen – und darauf setzt Open Fiber: Ein einziges reines Glasfasernetz, auf dem alle Betreiber weitergeleitet werden, ist effizienter und ermöglicht dies Reduzieren Sie Kosten, indem Sie die Verschwendung wertvoller Ressourcen vermeiden. Wenn dies zutrifft, ist es ebenso wahr, dass das Netzwerk Kunden braucht, um Einnahmen zu erzielen. Tim hat zweifellos eine Stärke in seinen 10,85 Millionen Festnetzkunden und einem Marktanteil von 52,6 %. Eine weitere Stärke ist das Kupferzugangsnetz: Mediobanca Securities bewertet es mit 15 Milliarden und es ist noch früh, es wegzuwerfen. Gut ist jedoch, dass Glasfaser mit zunehmender Verbreitung an Wert verliert: Laut Accenture wäre sie zwischen 32 und Ende letzten Jahres bereits von 17 % auf 2012 % des Gesamtwerts der Infrastruktur gesunken. Sicherlich wird es Jahre dauern, das Kupfernetz vollständig abzuschalten. Aber früher oder später wird es passieren. Und wie wird das Netzwerk und das Entwicklungsmodell des Landes aussehen? Wird sich das Open-Fiber-Modell oder das einer einzigen Firma für das Netz durchsetzen, was derzeit niemand zu wollen scheint? Ein Drittel des Landes fährt mit zwei parallelen Netzen, ein weiteres Drittel – das der öffentlichen Ausschreibungen von Infratel für Marktversagensgebiete – wird von Open Fiber implementiert. Im letzten Drittel – dem der Grauzonen, schnell genug, aber nicht zu schnell und doch bevölkert von respektablen Industrien – wird der finale Kampf ausgetragen. Aber wohin? Es wäre sinnvoll, ein Gleichgewicht zwischen den Bedürfnissen der Verbraucher nach niedrigen Preisen und effizienten Dienstleistungen und denen der Industrie nach einer gesunden Entwicklung zu finden. Die Behörden (vor allem die europäischen) haben bisher die Waage auf die Seite der Kunden geschoben und das Monopol der Webgiganten nicht berührt. Die italienische Regierung hat in der Vergangenheit eine lange Fehlerliste angesammelt, während die derzeitige gelb-grüne Mehrheit nicht über allgemeine Erklärungen hinausgeht. Schließlich steht die Entwicklung auf dem Spiel, aber nur wenige scheinen sich wirklich darum zu kümmern.
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