Maxi-Abkommen in der Telekommunikation. Der französische Koloss Orange hat eine Vereinbarung mit getroffen MasMovil, Spanisches Unternehmen, das Telekommunikationsdienste anbietet, um seine Aktivitäten in Spanien zusammenzulegen. Die Hochzeit, die nach 4 Monaten exklusiver Verhandlungen eintrifft, hat einen Wert von 18,6 Milliarden Euro.
Erst das Joint Venture, dann der Börsengang
Der Prognose zufolge sollen die beiden Unternehmen einen gründen 50-50 Joint Ventures Co-Tochtergesellschaft mit gleichen Führungsrechten in der fusionierten Einheit. Die Vereinbarung beinhaltet auch das Recht zur Aktivierung ein Börsengang (IPO) unter bestimmten Bedingungen nach einem definierten Zeitraum und in einem solchen Szenario eine Option für Orange die Kontrolle über das fusionierte Unternehmen zum Preis des Börsengangs zu übernehmen.
„Das Joint Venture wird es dem aufstrebenden Unternehmen ermöglichen, Investitionen in FTTH und 5G zum Nutzen der spanischen Kunden zu beschleunigen“, sagte Orange in einer Erklärung.
Als Teil der endgültigen Vereinbarung Unternehmenswert Orange Spanien wird bis 7,8 auf 7,2 Milliarden Euro oder das 2022-fache EBITDA und Masmovil auf 10,9 Milliarden Euro oder das 8,7-fache EBITDA bis 2022 festgelegt.
Die finanziellen Details
Die Operation wird durch ein rückgriffsfreies Schuldenpaket in Höhe von 6,6 Milliarden Euro unterstützt, das unter anderem eine Zahlung von finanzieren wird 5,85 Milliarden Upstream von Aktionären von Orange und Masmovil. Diese Ausschüttung an die Aktionäre wird asymmetrisch sein, da sie auch eine Ausgleichszahlung zugunsten von Orange enthält, um der unterschiedlichen Verschuldung der beiden autonomen Unternehmen Rechnung zu tragen. Dieses Schuldenpaket besteht hauptsächlich aus Bankschulden, die von einem großen Pool von Banken bereitgestellt werden. Die bestehenden Verbindlichkeiten von Masmovil bleiben bestehen.
Die Transaktion soll vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden und anderer zuständiger Verwaltungsbehörden spätestens in der zweiten Jahreshälfte 2023 abgeschlossen werden.
