Drei Tage reichten Mario Draghi, um die Märkte zu verdrängen. Bei seinem ersten EZB-Rat kündigte der neu gewählte Präsident eine sensationelle Wendung an: Die Zinsen im Euroraum werden um 0,25 Punkte gesenkt. Im Einzelnen sinkt der feste Refinanzierungssatz auf 1,25 %, während die Grenzzinssätze und diejenigen für Einlagen bei der Zentralbank auf 2 % bzw. 0,50 % sinken.
Ein starkes Zeichen der Diskontinuität im Hinblick auf die Präsidentschaft von Jean Claude Trichet, der hat die meisten Analysten fassungslos zurückgelassen. Die Finanzwelt war absolut davon überzeugt, dass der neue Präsident des Eurotowers weiterhin die geldpolitischen Leitlinien seines französischen Vorgängers verfolgen würde, der die Geldkosten im April und Juli um 25 Basispunkte angehoben hatte.
Zinssenkungen bedeuten, den Geldbeutel zu erweitern und dies zu ermöglichen Unternehmen und Haushalte erhalten Zugang zu Krediten zu niedrigeren Preisen. Dies hat aber auch den Effekt, dass die Geldmenge ausgeweitet und der Preiswettlauf neu belebt wird. Draghi begründete die Wahl damit, dass „obwohl Inflation Da die Inflationsrate weiterhin hoch blieb – und in der Eurozone noch einige Monate über 2 % bleiben sollte – wird erwartet, dass die Inflationsraten im Jahr 2012 weiter auf unter 2 % sinken.“ Mit der heutigen Entscheidung dürfte die Preisentwicklung daher „im Rahmen unserer Zielwerte bleiben“.
Was das Wachstum für das kommende Jahr betrifft, sprach die neue Nummer eins aus Frankfurt von möglichen Abwärtskorrekturen: „Die aktuellen Spannungen an den Märkten werden das Wachstumstempo im zweiten Halbjahr 2012 abschwächen.“ Ein Grund mehr, den Versuch zu unternehmen, Investitionen wieder anzukurbeln. Allerdings müssten die Länder der Eurozone „die Verpflichtungen vom 27. Oktober respektieren und auch zu zusätzlichen Maßnahmen bereit sein“.
Während des Rats – so Draghi – wurde die italienische Verschuldung nicht erwähnt, aber der Bankier betonte auf der Pressekonferenz, dass „sie dank externer Interventionen nicht gesenkt werden kann“. Die wichtigste Säule ist die Wirtschaftspolitik der Regierung. Strukturreformen sind erforderlich, um die Wettbewerbsfähigkeit zu steigern und Arbeitsplätze zu schaffen.“
Die Ankündigung aus dem Eurotower sorgte sofort für Aufregung ein Aufflackern an den Aktienmärkten. Piazza Affari legte um mehr als 4 % zu und fiel dann gegen 15 Uhr auf bescheidenere 2,3 % zurück. Auch Frankfurt (+2,18 %), Paris (+1,92 %) und London (+1,11 %) entwickelten sich gut. Der italienische Spread sank auf 434 Punkte.
„Draghi begann seine Amtszeit mit einem unerwarteten ersten Schritt – kommentierte der amerikanische Ökonom Nouriel Roubini – aber richtig und notwendig.“
