LANGSAM VORWÄRTS
Der internationale Hintergrund, in dem sich die italienische Wirtschaft bewegt, ist dank der positiven fundamentalen Faktoren für die Schwellenländer und den amerikanischen Verbraucher, der nichts kratzt, der eines „slow forward“ und keine Rezession.
Die Verlangsamung in China ist real, aber sie bewegt sich mit Wachstumsraten von 5-6 Prozent und mehr, die ein Vielfaches derjenigen fortgeschrittener Volkswirtschaften sind.
Der Welthandel wächst aufgrund von Zöllen und Vergeltungsmaßnahmen auf Zölle, aber auch aufgrund früherer zugrunde liegender Faktoren weniger als das BIP.
Deutschland leidet besonders unter der Verlangsamung des Handels und der dieselgate, mit Auswirkungen auf Europa.
FRAGILES ITALIEN, ABER WENN DAS VERTRAUEN ZURÜCKKEHRT…
Die Indikatoren signalisieren weiterhin Schwäche für die italienische Wirtschaft, aber einige positive Anzeichen sind beim Konsum (Kosten des Grundeinkommens) und im Baugewerbe (Hypothekenzinsen auf historischen Tiefstständen) zu erkennen. Hinzu kommt die Kreditöffnung für die neue Regierung, die das Vertrauen stärken kann.
Die Wirtschaftspolitik ist auf Expansion ausgerichtet: mit Beweisen für die Geldpolitik (langfristige Realzinsen nahe Null helfen, die Staatsverschuldung Italiens zu kontrollieren), möglicherweise für die Haushaltspolitik, da Italien in der Lage sein wird, die veränderte europäische Haltung im Vergleich zur Unterstützung der Wirtschaft auszunutzen aus öffentlichen Haushalten.
DEFUNKTION INFLATION
Die flache Entwicklung der Rohstoffpreise steht in direktem Zusammenhang mit der Verlangsamung der Weltwirtschaft.
Der Rohölpreis stabilisiert sich bei rund 60 Dollar pro Barrel. Es könnte niedriger sein, wenn es nicht von geopolitischen Spannungen unterstützt würde, beginnend mit den Ereignissen in der Straße von Hormuz.
In Italien, Europa und den USA ist und bleibt die Inflation aus konjunkturellen und strukturellen Gründen weiterhin niedrig.
ABWÄRTSRATEN FÜR LANGFRISTIGE. EURO UND YUAN SCHWACH
Die Zentralbanken konvergieren zu einer Politik der Stützung der Wirtschaft. Trotz einiger Retracements bleiben die langfristigen Zinsen auf historischen Tiefstständen, sowohl aufgrund der Verlangsamung der Weltwirtschaft als auch aufgrund der möglichen und wahrscheinlichen Erholung der quantitativen Geldpolitik.
In Italien verdankt der Rückgang der Ausbreitung viel dem unrühmlichen Ende der gelb-grünen Regierung – keine Herausforderungen mehr an Europa – und der wohlwollenden europäischen Haltung gegenüber der gelb-roten Regierung.
US-europäische Wachstumsunterschiede sowie Long-T-Bond-Bund-Realzinsunterschiede stützen den Dollar, während der Yuan aus verständlichen Gründen an Wert verliert.
Globale Verlangsamung, nur Schaden für Italien? 
Preise runter und Taschen rauf: garantierte Rendite 
Niedrige Inflation ist ein Selbstläufer
