in 2013 die Wachstumsrate der russischen Wirtschaft verlangsamte sich auf 1,3 % von den 3,5 %, die im Vorjahr verzeichnet wurden. Das tendenzielle Wachstum des BIP war in der ersten Jahreshälfte besonders schwach (weniger als 1 %), was durch die benachteiligt wurde Rückgang der Produktion in den Sektoren Landwirtschaft, Bau und Versorgung. In der letzten Hälfte des Jahres 2013 gab es dank der Erholung der landwirtschaftlichen Tätigkeit und des verarbeitenden Gewerbes eine leichte Beschleunigung. Auf der Nachfrageseite, Die Verlangsamung der Wirtschaft war zum einen auf den Rückgang der Investitionen zurückzuführen (Rückgang um 0,3 % gegenüber +4,9 % im Jahr 2012), nach Abschluss wichtiger Projekte im Energiesektor und bei öffentlichen Arbeiten sowie aufgrund der anhaltenden Schwäche im Bausektor, und zur Verlangsamung des Haushaltsverbrauchs (auf +4,8 % von +7,6 %). Auf dieser Komponente wog dienegative Auswirkungen auf das verfügbare Einkommen der hohen Inflation und der Abwertung des Rubels. Der Außenhandel hingegen trug 0,2 dank der Beschleunigung der Exporte und der gleichzeitigen Verlangsamung der Importe um 2013 % zum BIP bei. Im ersten Quartal dieses Jahres Die Trendwachstumsrate der Industrieproduktion betrug 1,2%. Die anhaltende Leistung des verarbeitenden Gewerbes (+2,5 %) hat den Rückgang der öffentlichen Versorgungsleistungen (-2,1 %) und das bescheidene Wachstum der Bergbautätigkeit (+0,8 %) mehr als ausgeglichen, wobei Öl um 1,3 % und Gas um 1,3 % zurückgingen.
Mit der Verschlechterung der Beziehungen zum Westen aufgrund der Krise mit der Ukraine haben sich die Aussichten für die Wirtschaft deutlich verschlechtert. Die Auswirkungen der bisher angekündigten Sanktionen sind begrenzt, da sie Einzelpersonen und Unternehmen mit geringen Beziehungen zu den westlichen Volkswirtschaften betreffen. Stattdessen sollen sie i wiegen Zinserhöhungen der Zentralbank (zweimal im Februar und April von 5,5 % auf 7,5 %), um dem Abwärtsdruck auf die Währung und der Flucht privaten Kapitals entgegenzuwirken. Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass die Investitionen durch Bedenken hinsichtlich politischer und wirtschaftlicher Entwicklungen negativ beeinflusst werden ein geringerer Kapitalzufluss aus dem Ausland für produktive Investitionen, die geringere Verfügbarkeit von inländischem Privatkapital und die Erhöhung der Geldkosten. Darüber hinaus sind die Auswirkungen derErosion der Kaufkraft durch den Anstieg der Preise importierter Waren aufgrund der Abwertung des Rubels, sowie restriktivere Kreditbedingungen. Die jüngsten Entwicklungen haben zu weit verbreiteten Abwärtsrevisionen der Wachstumsschätzungen für die russische Wirtschaft im Vergleich zu den Erwartungen zu Jahresbeginn geführt. Zweite Intesa Sanpaolo, die eine allmähliche Entspannung der Spannungen zwischen Russland und dem Westen ab der zweiten Jahreshälfte 2014 dank einer vereinbarten politischen Lösung der Ukraine-Frage nach den für Ende Mai angesetzten Wahlen sieht, Die russische Wirtschaft könnte 2014 ein Nullwachstum verzeichnen, unterstützt durch den öffentlichen Konsum, was zusammen mit dem Rückgang der Importe den Rückgang der Investitionen ausgleichen würde. 2015 wird dank der Erholung des privaten Verbrauchs und der Exporte mit einer begrenzten Erholung des BIP gerechnet (+1%). Sowohl in diesem Jahr (-5 %) als auch in geringerem Umfang (-0,5 %) werden die Investitionen voraussichtlich zurückgehen. Der Außenhandel soll 2015 einen positiven Wachstumsbeitrag (rund 2014 %) leisten Rückgang der Importe.
Russlands Wirtschaft ist stark vom Bergbau abhängig, insbesondere die Gewinnung und Verarbeitung von Öl und Gas, die mehr als zwei Drittel der Exporteinnahmen und fast 70 % der Steuereinnahmen ausmachen. Die Ausbeutung von Bodenschätzen hat neben der Finanzierung sowohl laufender als auch investiver öffentlicher Ausgaben erhebliche Auswirkungen auf andere Sektoren, insbesondere Dienstleistungen. Die Erlöse aus dem Verkauf von Rohstoffen ließen das Land akkumulieren erhebliche Devisenreserven (560 Milliarden Dollar Ende 2013) und erhebliche Ressourcen in zwei Sovereign Funds (gleich über 170 Milliarden Dollar im Dezember 2013) bereitzustellen. Diese Ressourcen haben sich als besonders nützlich erwiesen für aus der globalen Finanzkrise von 2008-09 hervorgehen. Auch dank des günstigen Rohstoffkreislaufs war das durchschnittliche Wachstum des Pro-Kopf-Einkommens in Russland (+19%) im letzten Jahrzehnt das höchste unter den BRIC-Staaten (China +18,5%; Brasilien +14,5%; Indien +10,7% ). Aber Ein stark an Rohstoffe gebundener Entwicklungsprozess zeigte jedoch auch Schwächen. Die starke Binnennachfrage führte angesichts angebotsseitiger Engpässe zu einem Aufwärtsdruck auf die Preise. Rekorde in Russland höhere Inflationsraten als in großen Volkswirtschaften (11,3 % Durchschnitt im Zeitraum 2004-08, über 6 % Trend Ende 2013). Und mangels ausreichender Versorgung durch heimische Produktionen ging ein Großteil der Nachfrage ins Ausland. Die Importe zeigten trotz der guten Dynamik der Exporte von Energieprodukten zweistellige Wachstumsraten und schmälerten beträchtliche Anteile des BIP. Verschiedene strukturelle Faktoren begrenzen das Wachstumspotenzial zusätzlich, darunter die niedrige Geburtenrate des Landes, die niedrige Kapitalbildungsrate, die Unzulänglichkeit von Infrastrukturen und Technologien, eine immer noch weit verbreitete Präsenz des Staates in der Wirtschaft, insbesondere in Schlüsselsektoren wie Energie und Banken, die die Investitionsbereitschaft belasten im Privatsektor und setzt der Wettbewerbsfähigkeit im Dienstleistungssektor starke Grenzen. Nicht zu vergessen eine relativ niedrige Position in den internationalen Rankings der Weltbank zur Leichtigkeit der Geschäftstätigkeit im Land. All diese Schwächen implizieren eine besonders niedriges Potenzialwachstum derzeit von der Zentralbank auf 2 bis 2,25 % geschätzt.
Im Jahr 2013 verzeichnete der Staatshaushalt ein Defizit von 0,5 % des BIP, während das Nicht-Öl-Defizit auf 10,2 % des BIP geschätzt wird. Der Mehrjahreshaushalt 2013-15 setzt als Ziel einen ausgeglichenen Haushalt und ein Nicht-Öl-Defizit von 8,5 % im Jahr 2015. Außerdem wurde eine Regel eingeführt ("Steuerregel"), das die öffentlichen Ausgaben an den durchschnittlichen Ölpreis koppelt und die öffentlichen Finanzen ausgleicht (114 Dollar im Jahr 2013, 108,6 Dollar im Jahr 2014 und 105,4 Dollar im Jahr 2015), um das Nichtöldefizit in günstigen Phasen der Ölpreisdynamik besser unter Kontrolle zu halten. Im Jahr 2013, niedriger als erwartete Kohlenwasserstoffeinnahmen und entgangene Privatisierungserlöse verhinderten neue Rückstellungen für die beiden Staatsfonds, der Reserve Fund (der sich im März 2014 auf 87 Milliarden belief) und der National Wealth Fund, der im März eine Kapitalisierung von 88 Milliarden aufwies. Trotz dieses, Die Verschlechterung der Beziehungen zwischen Russland und dem Westen in der Ukraine-Frage hat zusammen mit dem wachsenden Pessimismus hinsichtlich der Aussichten für die Wirtschaft zu einem erheblichen Rückgang der ausländischen Direktinvestitionen geführt, von 11,9 Milliarden im gleichen Zeitraum 37,1 auf 2013 Milliarden, und Portfolioinvestitionen, die von Januar bis März Netto-Desinvestitionen aus dem Ausland in Höhe von 7,5 Milliarden verzeichnete). Der anhaltende Abwärtsdruck auf die Währung, dem die Zentralbank entgegenwirkte, trug ebenfalls zu Kapitalabflüssen bei. Haushalte kauften Währungen und Einlagen für 20 Milliarden, Kreditgeber reduzierten ihr Währungsrisiko um weitere 20 Milliarden.
Im ersten Quartal dieses Jahres die Zahlungsbilanz weist ein Gesamtdefizit von 27,3 Milliarden aus verglichen mit einem Überschuss von 4,9 Milliarden im gleichen Zeitraum des Jahres 2013. Ende März beliefen sich die Devisenreserven auf 430 Milliarden gegenüber 464 Milliarden im Vorjahr. Ratingagenturen stufen Russlands Staatsanleihen in Fremdwährung innerhalb der Investment-Grade-Skala ein (BBB- für S&P's, BBB für Fitch, Baa1 für Moody's). Diese Einschätzung wird durch den hohen laufenden Überschuss, durch beträchtliche Devisenreserven und die Verfügbarkeit von Staatsfonds und durch die niedrige Auslandsverschuldungsquote gestützt. S&P's hat kürzlich sein Rating von BBB auf BBB- gesenkt, Moody's hat seine Schulden auf eine mögliche Ratingherabstufung geprüft, während Fitch einen negativen Ausblick eingeführt hat sich verschlechternde Wachstumsaussichten aufgrund der jüngsten geopolitischen Entwicklungen und des Drucks durch Kapitalflucht.
