Die Italiener entscheiden sich weiterhin für Ziegel. Auch wenn die Immobilienpreise weiter fallen (-0,6 % im vierten Quartal 2018, laut Eurostat der einzige Rückgang in der gesamten EU), bevorzugen Sparer die Finanzierung der Wirtschaft greifbar sie bleiben eine Minderheit. Und das Missverhältnis ist immer noch sehr groß: Das Haushaltsvermögen besteht aus 6.300 Milliarden Euro an Sachvermögen, hauptsächlich Immobilien, während das Finanzvermögen 4.400 Milliarden nicht übersteigt. Fast ein Drittel weniger.
Die Daten beziehen sich auf Ende 2017 und sind in a enthalten Gelegentliches Papier der Bank von Italien mit dem Titel "Haushaltsvermögen auf einen Blick: Italien und der internationale Vergleich“. Laut der Studie – unterzeichnet von Diego Caprara, Riccardo De Bonis und Luigi Infante – Das reale Bruttovermögen der Italiener entspricht dem 5,5-fachen ihres verfügbaren Einkommens, wobei das Wohnen das 4,6-fache ausmacht. Das Finanzvermögen hingegen stoppt beim 3,8-fachen. Mit anderen Worten, auch ohne Berücksichtigung der übrigen Sachanlagen schlagen Häuser und Grundstücke deutlich Wertpapiere, Einlagen und Gelder.
Um die Wahrheit zu sagen, diese Lücke hat immer existiert. In der Vergangenheit war es tatsächlich viel größer. Wie die Grafik der Bank von Italien zeigt, war der Unterschied zwischen realem und finanziellem Vermögen in den XNUMXer Jahren am größten und verringerte sich in der zweiten Hälfte des letzten Jahrhunderts zunehmend. Die finanzielle Komponente überstieg nur kurzzeitig die reale in der zweiten Hälfte der neunziger Jahre, während des Börsenbooms (und der Blase). neue Wirtschaft.
Von diesem Moment an "wuchsen die Finanzanlagen bis 2006 - schreiben die Analysten der Via Nazionale -, dann unterbrachen die globale Finanzkrise und die der Staatsschulden ihr Wachstum und die Erholung nach 2011 hat sie noch nicht auf ihre früheren Werte zurückgebracht. -Krise von 2006“. Im Gegenteil, „das Verhältnis zwischen realem Vermögen und verfügbarem Einkommen ist bis 2012 gewachsen und dann aufgrund des Rückgangs der Immobilienpreise gesunken“.
Soweit das Szenario in Italien. Aber wie ist die Situation in anderen Ländern? Bankitalia zeichnet ein fragmentiertes Bild: Wie bei uns auch in Frankreich und Spanien reales Vermögen übersteigt finanzielles Vermögen, während das Gegenteil eintritt Verwenden, Kanada, Japan e Deutschland. Aus verschiedenen Gründen.
Belastet werden die beiden nordamerikanischen Länder durch „die starke Entwicklung der Finanzmärkte – so die Studie weiter – und die sehr geringe Bevölkerungsdichte, die die Grundstücks- und Wohnungspreise außerhalb der großen Ballungszentren drückt“. In Deutschland hingegen seien andere Faktoren ausschlaggebend: „Der geringe Anteil der Bevölkerung, der in Eigentumswohnungen lebt, die Verbreitung des sozialen Wohnungsbaus und eine moderatere Entwicklung der Immobilienpreise, auch aufgrund des Ausbleibens des Kreditbooms für Familien, die bis zur globalen Finanzkrise in den anderen europäischen Ländern investiert hatten“.
Wenn wir nur hinsehen das Verhältnis zwischen Geldvermögen und verfügbarem Einkommen, die Italien ist gleich Frankreich (3,8 mal) und übertrifft beide Spanien ist überraschenderweise die Deutschland (3 mal), bleibt aber fern US, Japan, Vereinigtes Königreich e Kanada (mehr als 5 mal).
Abschließend ein Blick auf die Schuldenlast. in Italien Die Verbindlichkeiten der privaten Haushalte stiegen von 36 % des verfügbaren Einkommens im Jahr 1995 auf 80 % im Jahr 2017, bleiben aber bestehen das Niedrigstezu verbessern. Deutschland übertrifft uns leicht, während Frankreich, Spanien, US e Japan zwischen 100 und 120 % liegen. Es ist sogar noch schlimmer Britische Staatsbürger (150 %) und ai Kanadier (170%).
