Das italienische Bankensystem wird ab 2013 wieder in die Gewinnzone zurückkehren. Prometeia prognostiziert dies in der für den Banking Day 2013 erstellten Studie, die eine Schätzung vornimmtn 2,4 Milliarden Gesamtsystemgewinne für das laufende Jahr und 21 Milliarden kumulierte Gewinne für den Dreijahreszeitraum 2013 und 2015. Ein Wert, der bei einem Drittel des Ergebnisses des Dreijahreszeitraums vor der Krise (2005-2007) von über 61 Milliarden liegt, der aber nach den Verlusten von 25 Milliarden Euro im Zweijahreszeitraum 2011-2012 das Pluszeichen zeigt . Im ersten Quartal 2013 haben die 13 börsennotierten Konzerne (ohne Mediobanca) bereits einen Gewinn von 1 Milliarde Euro gemeldet (die Zahl ist allerdings nicht vergleichbar, da sie auch den internationalen Teil von Instituten wie Intesa und Unicredit beinhaltet, also einen Teil nicht in den Schätzungen des Systems als Ganzes enthalten).
Die Kapitalrendite wird im System niedrig bleiben: von 0,9 % im Jahr 2013 auf 3,7 % im Jahr 2015. Die Verschlechterung der Kreditqualität wird sich in allen Sektoren fortsetzen, mit einem Zufluss von Kreditanpassungen in Höhe von 19 Milliarden im Jahr 2013 und insgesamt 48 Milliarden im Dreijahreszeitraum 2013-2015. Die Auszahlungen werden 2013 weiter zurückgehen und in den folgenden zwei Jahren wieder ansteigen. Ohne die notleidende Komponente werden die Kredite an Haushalte und Unternehmen 1,9 um 2 % zurückgehen und um 2015 % wachsen. Eine Bilanz, die zeigt, dass das, was befürchtet wurde, nicht vermieden wurde: nämlich die prozyklische Umsetzung von Basel 3.
Die Banken sind nicht mehr in der Lage, die gesamte Nachfrage der Unternehmen zu finanzieren die sich neuen Finanzierungsinstrumenten zuwenden müssen, sowohl Eigen- als auch Fremdkapital. „Die Banken – erklärt Giuseppe Lusignani von Prometeia – werden Unternehmen bei diesem Prozess der Finanzierungsverlagerung unterstützen und Dienstleistungen statt Kapital bereitstellen müssen. Künftig wird es eine Reduzierung des Zinsmargenanteils und einen Anstieg des Dienstleistungsanteils geben.“
Die Institute befinden sich also noch stark in einem Prozess der Renovierung die sich an der Front der Überarbeitung des Geschäftsmodells, aber auch an der Front der durch die Umsatzschwäche bedingten deutlichen Kostensenkung fortsetzen wird. Die Zinsmarge wird 2013 weiter sinken (-1,3 %) und im Zweijahreszeitraum 3,7-2014 mit einer moderaten Rate von durchschnittlich 2015 % wieder wachsen. Die Vermittlungsmarge bleibt bestehen, die ohne Anpassungen um 3,5 % gegenüber 2012 (1,7 Milliarden) steigen und dann in den folgenden zwei Jahren um 10 Milliarden wachsen wird (+9 % über die beiden Jahre). Die Institute müssen also weiterhin an der Front der Senkung der Betriebskosten bleiben: Das Bankensystem hat tatsächlich einen Überschuss an Produktionskapazität, weil die Volumina, auf die es ausgelegt war, die vor der Krise, kurzfristig strukturell nicht mehr erreichbar sind Begriff. Prometeia schätzt eine Senkung der Betriebskosten um 3,9 % im Jahr 2013, 2,3 % im Jahr 2014 und 0,6 % im Jahr 2015. Die Kosteneinnahmen sollten im Jahr 58 auf 2015 % (von 66 % im Jahr 2012) auf ähnliche Werte wie vor der Krise zurückkehren.
„Das Bankensystem – kommentiert Lusignani – ist allem Anschein nach der starken Schwäche des Wirtschaftssystems gewachsen weil es immer noch in der Lage ist, kostendeckende Einnahmen und sehr hohe Anpassungen zu erzielen. Wenn man das Glas halbvoll betrachtet, kann man sagen, dass das System das Kapital nicht verdient, aber nicht beschädigt. Will man das Glas als halbleer betrachten, lockt die geringe Rentabilität keine Investoren in den Sektor, daher wird die Verbesserung des Kapitals mit wichtigen Appellen an den Markt kaum möglich sein.
Die Prognosen von Prometeia berücksichtigen ein Makroszenario, in dem das BIP 1,9 voraussichtlich um 2013 % sinken wird mit einem ersten Pluszeichen im vierten Quartal und einer Erholung von +2014 % in 0,5 und 2015 % in 1,2. Es werden sehr niedrige Zinsen erwartet, wobei der 3-Monats-Euribor Ende 0,27 bei 2015 lag, während die Renditen 10-jähriger BTPs auf 3,8 % mit einem Spread von unter 200 Basispunkten (Ende 2015) geschätzt werden). Im Falle eines ungünstigen Szenarios (Rückgang der Immobilienwerte um jeweils 12 % in 2013 und 2014, Anstieg der notleidenden Kredite der Banken um weitere 15 % gegenüber der Basisprognose, stärkerer Rückgang der Inlandsnachfrage, Anstieg des Spreads um weitere 100 Basispunkte in der Zweijahreszeitraum 2014-2015) Die Gewinne würden um 16 Milliarden auf 5 Milliarden von den 21 in der Basisprognose sinken.
Charakteristisch für das System ist dann eine gewisse Variabilität der Ergebnisse über die aggregierten Daten hinaus. Während damit einerseits die aggregierte Erfolgsrechnung die negativen Auswirkungen eines schwierigeren Szenarios auffangen kann, weisen andererseits die Einzelsituationen bereits im Basisszenario deutliche Unterschiede auf. „In einem schwierigeren Szenario – betont Prometeia – würden diese Unterschiede zunehmen und mit ihnen die Wahrscheinlichkeit von Situationen der Fragilität, die auch Umstrukturierungs- und Rekapitalisierungsmaßnahmen erfordern könnten“. In einem Kontext geringer Rentabilität und geringer Attraktivität von Banken für Investoren bedeutet dies mit anderen Worten, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Reorganisations- und/oder Fusionsoperationen in den nächsten drei Jahren eröffnet werden.
