Die abrupte Verlangsamung von Netflix unterbrach gestern Abend die Rallye der US-Preislisten. Der Streaming-Gigant musste erstmals einen Abonnentenrückgang (200 weniger) melden, der größtenteils mit der Unterbrechung der Dienste in Russland zusammenhängt. Netflix selbst hat jedoch zugegeben, dass sich der Rückgang in den kommenden Monaten dank des Wettbewerbs und des Endes der von Covid verhängten Schließung fortsetzen könnte. Die nach der Börse veröffentlichte Nachricht löste einen wahren Sturm aus: Die Aktie verlor 22 Prozent oder mehr als 30 Milliarden Dollar.
Rekordquartalsergebnisse in den USA
Der Schlag einer der symbolträchtigen Aktien der Nasdaq-Rallye rüttelt jedoch wenig am überraschenden Optimismus, der den US-Markt trotz des immer stärkeren Kriegswinds in der Ukraine und der Alarmierung des Währungsfonds auf Wachstum angelegt hat. Der Grund liegt wohl in den glänzenden Ergebnissen der Quartalsberichte: 79,4 % der Unternehmen, die Zahlen genannt haben (gestern ua Johnson & Johnson und IBM), haben ihre Schätzungen übertroffen. Mit anderen Worten, die durch die Interventionen der Fed-Banker erwartete Zinserhöhung begünstigt die Rezession nicht, sondern kann im Gegenteil dem Finanzsektor neues Leben einhauchen.
Daher der Anstieg der Aktienmärkte, der überraschenderweise von einem neuen Renditeboom begleitet wurde: Heute Nacht überschritt der t-Bond die 3-Prozent-Schwelle und stützte den Dollar-Boom auf dem höchsten Stand gegenüber dem Yen seit mehr als zwanzig Jahren. Infolge der Verkäufe der letzten Monate sind die negativen Anleihen weltweit auf 2.700 Milliarden Dollar gefallen, im vergangenen Jahr hatten sie 18.000 Milliarden erreicht. Die Hinweise aus den USA spiegeln sich heute Morgen auf den anderen Märkten wider, die sich mit Energiesanktionen (Europa) und dem Kampf gegen Covid (China) auseinandersetzen.
Shanghai öffnet seine Türen wieder, Öl verbessert sich
Vergleichen Sie die Börsen im asiatisch-pazifischen Raum. Tokios Nikkei ist um 0,7 % gestiegen und der Yen fällt zurück, nachdem er die Tiefststände der letzten zwanzig Jahre gegenüber dem Dollar berührt hat: Das Kreuz ist nach dreizehn aufeinanderfolgenden Sitzungen um 0,5 % gefallen. Hongkongs Hang Seng +0,8 %. Chinesische Techniker sind positiv.
Auch der chinesische Yuan schwächte sich gegenüber dem Dollar ab und fiel auf ein Sechsmonatstief. Der CSI 300-Index der Shanghai- und Shenzen-Listen war schwach (-0,4 %). In Shanghai durften weitere vier Millionen Menschen ihre Häuser verlassen. Andere Fabriken haben nach der Lockerung der Ansteckungsregeln wieder geöffnet.
Die Nachrichten begünstigten die Erholung des Öls, das sich gestern Morgen um -5 % auf 103,5 Dollar pro Barrel in der Wti-Version erholte.
Die europäischen Börsen dürften positiv eröffnen. EuroStoxx 50-Index-Future: +0,5 %.
In den USA die beste Session des Monats
An der Wall Street schloss der S&P 500 gestern Abend um 1,6 %, seine beste Sitzung seit dem 16. März. Besser die Nasdaq (+2,1%). Dow Jones +1,45 %.
Die 2,93-jährigen Staatsanleihen wurden heute Morgen bei 2,84 % gehandelt, gegenüber XNUMX % gestern. In den Vereinigten Staaten ist der Realzins für zehnjährige Laufzeiten nach zwei Jahren unter null nicht mehr negativ.
IWF: Ukraine plus Covid, schlimmer als ein Erdbeben
Steigende Inflation (+5,3 % für die Eurozone), langsameres Wachstum (nur 3,6 %, -0,8 % im Vergleich zu den Januar-Prognosen). Der Währungsfonds schätzt daher vorerst die Auswirkungen der Geißeln ein, die die Weltwirtschaft in den letzten Monaten getroffen haben, beginnend mit dem Krieg in der Ukraine und den Auswirkungen der Sanktionen. Ohne jedoch die Schließung der Aktivitäten in China zur Ausrottung von Covid zu vernachlässigen. Vor allem die Eurozone zahlt einen hohen Preis (+2,8 % BIP, -1,1 % gegenüber Januar), die USA werden sich einen leichten Rückgang (-0,3 %, von +4 auf 3,7 %) erlauben, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen .
Aber für alle, schreibt der neue Chefökonom Pierre Olivier Gourinchas, liege die Gefahr darin, "die seismischen Wellen zu unterschätzen, die wie ein Erdbeben Rohstoffe, Handel und Finanzströme beeinträchtigen". Der Kampf gegen die Inflation wird Härte erfordern, aber ein zu schneller Anstieg der Zinsen, warnt der Ökonom, riskiert, das Gleichgewicht einer fragilen und hoch verschuldeten Welt zu stören.
Die Welt flüchtet sich in den Dollar
Der Vorschlag wurde zumindest vorerst nicht von den Märkten aufgegriffen. Der Wettlauf um die Renditen von T-Bonds geht angesichts der Welle guter Daten aus der US-Wirtschaft (Neubau ist auf den höchsten Stand seit 2006 gestiegen) weiter. Der Vorsitzende der St. Louis Fed, James Bullard, sagte, er könne eine Zinserhöhung um mehr als 50 Basispunkte nicht ausschließen. Der Dollar nimmt Fahrt auf, auf Zweijahreshochs gegenüber dem Euro (und um zwanzig gegenüber dem Yen) bauen die seit Eröffnung schwachen europäischen Börsen einige Positionen auf und warten auf Sanktionsentscheidungen gegen Russland.
T-Bond über 3%, läuft der Bund. Spreads bei 163
Bullards Worte elektrisierten den Markt für Staatsanleihen. Die 2,89-jährige Schatzanleihe wird zu 3 % gehandelt, +3 Basispunkte. Aber letzte Nacht überstieg die Rendite zum ersten Mal 0,91%. Auch deutsche Papiere nehmen Fahrt auf, die 10-Jahres-Rate steigt auf +2,55 %. Dies begünstigt die Verringerung des Spreads bei der 163-jährigen BTP (+1,04 % Rendite zum heutigen Handelsschluss). Die Differenz stoppt bei XNUMX Basispunkten, was einem Rückgang von XNUMX % entspricht.
Die Coupon-Ablösung bremst Mailand: -0,96 %
Am Nachmittag machte der Eurostoxx-Index (-0,1 %) fast alle am Morgen aufgelaufenen Verluste wieder wett. Piazza Affari -0,96 % bleibt mit 24.624 Punkten die schwächste Börse. Zumindest optisch, denn die Daten werden durch die Ablösung der Coupons von acht Blue Chips beeinflusst, die den Index um einen Prozentpunkt belasteten.
Die teure Energie kostete Italien 1,5 des BIP
Auch der Internationale Währungsfonds hat seine Prognosen für das italienische BIP im Jahr 2022 von 3,8 % vor drei Monaten auf 2,3 % nach unten korrigiert; die Wachstumsprognose für 2023 wurde von 2,2 % auf 1,7 % revidiert. Belastend für das italienische Wachstum sind der Krieg in der Ukraine und die Sanktionen gegen Russland, die angesichts der Abhängigkeit Italiens von Energieimporten aus Russland zu einem Anstieg der Energiekosten geführt haben.
Le Pen-Effekt auf Paris: -0,83 %
Paris gibt angesichts der Stichwahl zwischen Macron und Le Pen am Sonntag nach (-0,83 %). Hermès (-3,62 %) und L'Oréal (-2,9 %) brachen am Vorabend der Konten stark ein.
Frankfurt (-0,07 %) und Madrid (-0,4 %) bleiben unverändert, Amsterdam (-0,43 %) und London (-0,16 %) sind rückläufig.
Dividenden halten Stellantis zurück, Saipem läuft
Aktien, die die Dividende abgelöst haben, landen am Ende der Rangliste auf der Piazza Affari. Einschließlich Stellantis (-5,2%), das ebenfalls gestern angekündigt wurde die Schließung seiner einzigen Fabrik in Russland, betrieben gemeinsam mit Mitsubishi (ebenfalls Ausstieg). Starker, offensichtlicher Rückgang auch Banca Mediolanum (-5,6 %), Banco Bpm (-4,8 %), Unicredit (-3,3 %) und Prysmian (-2,2 %). Campari (-0,9 %) und Ferrari (-0,6 %) waren stabiler. Cnh Industrial schließt sogar mit bescheidenen +0,1 %.
Abzüglich der Coupons war die beste Aktie Saipem (+3,8 %), gefolgt von Iveco (+2,92 %) und Pirelli (+1,36 %).
Autogrill +12,3 % im Hinblick auf die Fusion mit Dufry
Außerhalb des Hauptkorbs läuft Autogrill (+12,3 %). Bloomberg berichtet, dass Verhandlungen mit dem Schweizer Dufry, dem Duty-Free-Giganten, im Gange sind, der das italienische Unternehmen kaufen soll, und zwar in Papierform. Edizione, die Benetton-Holding, die Autogrill kontrolliert, soll auch erster Anteilseigner des Post-Merger-Subjekts werden.
