„Insgesamt sehen wir einen Rückgang der extremen Risiken für die Weltwirtschaft, wobei die derzeit bestehenden Risikofaktoren keine signifikanten Bedrohungen darstellen. Also a stabile und positive Rahmenbedingungen für die Weltwirtschaft im Jahr 2014, mit der Aussicht, dass sich die Wirtschaftsdaten im nächsten Jahr weiter verbessern werden. Dies sind die Worte, endlich voller Optimismus, von Andreas Utermann, globaler Chief Investment Officer der Allianz, der bei der üblichen Jahreskonferenz in Mailand auch die aus den Vereinigten Staaten kommenden Gefahren distanzierte: „Die nur vorübergehend beigelegten Streitigkeiten um die Schuldenobergrenze in den USA könnten in den kommenden Monaten für erneute Unsicherheit sorgen, dennoch gehen wir davon aus, dass sich die Weltwirtschaft weiter erholen wird, wenn auch in moderatem Tempo.
Eine Phase der konjunkturellen Erholung kommt also mit moderatem Wirtschaftswachstum, wenn auch Trotz sich verbessernder Fundamentaldaten müssen sich die Anleger an den Gedanken gewöhnen, dass die Märkte weiterhin von der Fiskal- und Geldpolitik dominiert werden von Zentralbanken auf der ganzen Welt umgesetzt, beginnend mit der Federal Reserve. Andreas Utermann kommentierte: "Die entwickelten Länder beginnen erst jetzt, die unhaltbare Staatsverschuldung anzugehen, daher sollten Anleger mit einer Fortsetzung der aktuellen Niedrigzinspolitik der Zentralbanken in verschiedenen Ländern rechnen."
Tatsächlich haben sich die Spannungen, die auf den globalen Devisenmärkten lasten, im Jahr 2013 verschärft und könnten sich im Jahr 2014 verschärfen. Zunächst sorgt die deutliche Abschwächung des Yen und des US-Dollars, der seinen langjährigen Tiefststand erreicht hat, für Spannungen in der Die globale Wirtschaftsgemeinschaft und die Märkte dürfen nicht übersehen, dass die Situation zu einem regelrechten Währungs- und Handelskrieg eskalieren könnte. Darüber hinaus könnten die (nur verschobene) Lösung der US-Haushaltskrise und anhaltende politische Unsicherheiten in der Eurozone die Marktinstabilität im Jahr 2014 anheizen. Das Hauptrisiko für Anleger hängt weiterhin von der Dynamik der Finanzrepression ab.
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Anlagen: AllianzGI_Präsentation Ausblick 2014_03.12.2013.pdf
