DIE FED HÄLT DIE MÄRKTE ZURÜCK, ÖL IM FREIEN FALL. S&P BESTÄTIGT FCA-RATING, FINMECCANICA IN DEN STERNEN
Macht der Worte. Laut Joseph Hinsenrath, dem Journalisten von Das Wall Street Journal spezialisiert auf die Fed, wird es in der nächsten Pressemitteilung der US-Notenbank am Ende des FOMC (angesetzt für den 16.-17. Dezember) nicht mehr sagen, dass es bis zur Zinserhöhung "beträchtlich Zeit" dauern wird.
Dieses Signal einer möglichen Straffung der Geldpolitik reichte aus, um Aktienkurse und Währungen umzukehren. Tokio -0,4 %, Hongkong -0,8 % und Sydney -1,5 % verlangsamen sich. Ausnahme ist Shanghai +1,2 %, das in eine endlose Rallye gestartet ist: In den letzten vier Wochen ist die Liste um 25 % gestiegen.
Starke Korrektur an den amerikanischen Märkten: Dow Jones -0,59 %. S&P -0,73 % und Nasdaq -0,84 %. Der Dollar steht kurz vor seinem Höchststand: 120,94 gegenüber dem Yen, 1,235 gegenüber dem Euro. Die Ölrutsche hörte auch heute Morgen nicht auf: Brent lag bei 66,12 Dollar pro Barrel (-7 Cent) nach dem gestrigen Schlag, als die Preise um 4% fielen.
Morgan Stanley glaubt, dass die Märkte ohne Intervention der OPEC ein ernsthaftes Ungleichgewicht riskieren, mit einem Höhepunkt der Überproduktion wahrscheinlich im zweiten Quartal 2015, der den Brent-Preis auf bis zu 43 Dollar treiben könnte. Anders sieht es der Energieminister von Kuwait: Rohöl wird bis Juni um 65 Dollar schwanken, sofern sich die Wirtschaft der Verbraucherländer nicht erholt.
PLAZA Schnäppchen widersteht den Auswirkungen von Herabstufungen
Europäische Aktien starteten ebenfalls niedriger in die Woche: Der Stoxx 50 Index fiel um 0,6 %, ein leichter Rückgang nach dem Anstieg um 2,3 % am Freitag, der die Blue-Chip-Benchmark auf den höchsten Stand seit Juli brachte. Der Ftse Mib Index schloss um 0,68 %. Die Herabstufung der Kreditwürdigkeit Italiens durch Standard & Poor's hat weder Piazza Affari noch an der Schuldenfront nennenswerten Schaden zugefügt.
Die 2-jährige Anleihe, die am Morgen kurzzeitig über 1,94 % rentierte, schloss bei 124 %, einem neuen Allzeittief. Der Spread stieg von 118 zum Handelsschluss am Freitag auf XNUMX Basispunkte, vor allem aber aufgrund des Anstiegs des Bundes, eines sicheren Hafens par excellence, der von weiteren Anzeichen einer Konjunkturabschwächung aus China und Japan profitierte.
EU: QE WIRD DURCHGEFÜHRT, ABER KEINE RABATTE AUF DIE STEUERPOLITIK
"Zu diesem Zeitpunkt ist der Kauf von Staatsanleihen eine Option, die in Betracht gezogen werden sollte, um der massiven Verschlechterung der Wirtschaft in der Eurozone entgegenzuwirken." Wort von Ewald Nowotny, österreichischer Zentralbanker und Berater der Europäischen Zentralbank, der in der Vergangenheit Änderungen in der Frankfurter Geldpolitik antizipierte.
Wir sprechen daher nach dem Fehlalarm der letzten Woche wieder über Quantitative Easing. Infolgedessen bewegt sich der Euro auf den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren und erreicht ein Minimum von 1,2247 Dollar. Doch während die Geldpolitik Anzeichen einer Bewegung zeigt, wahrscheinlich mit starker Verzögerung, gibt es an der Fiskalpolitik keine nennenswerten Veränderungen nach der scharfen Warnung von Angela Merkel an Italien und Frankreich, „mehr zu tun“.
Die Finanzminister der Eurozone forderten Italien gestern auf, „wirksame Maßnahmen“ zur Wiederherstellung des strukturellen Defizits von 2015 zu ergreifen (2015 wird es 0,1 % des BIP betragen, während 0,5 % des BIP gemäß dem Stabilitäts- und Wachstumspakt erforderlich sind). Auf dieser Grundlage sind wirksame Maßnahmen erforderlich, um eine Verbesserung des Strukturaufwands zu ermöglichen.“
ENI AM MINIMUM SEIT 3 JAHREN, HEUTE SAIPEM BOD
Die Zielpraxis bei Ölaktien geht weiter. Der europäische Stoxx-Index für den Sektor ist um 2 % gesunken. In Mailand sank es Eni -3,3 % rutschte auf 15 Euro, den niedrigsten Stand der letzten 3 Jahre. Tenaris verliert 2,5 %. Am Vorabend der heutigen Vorstandssitzung kommt es jedoch zu einer zaghaften Erholung Saipem +0,2 % nach dem Zusammenbruch der letzten Woche. Die Überarbeitung der Ziele des Businessplans für 2015 wird von der Unternehmensspitze geprüft, gefährdet nach der Entscheidung Russlands, das South-Stream-Projekt mit 1,25 Milliarden entgangenen Einnahmen für die Tochtergesellschaft des sechsbeinigen Hundes abzubrechen.
FCA, BEWERTUNG B FÜR DEN CONVERTENDO
Halt auf der Preisliste FCA -1,7%, nachdem die von Fiat erreichten Höchststände von Anfang 2000 nachjustiert wurden Die Sitzungen von Sergio Marchionne in New York sind abgeschlossen. Die Roadshow wird heute in Boston, morgen an der Westküste der Vereinigten Staaten fortgesetzt.
Unterdessen hat Standard & Poor's gestern entschieden, das langfristige 'BB-'-Rating mit stabilem Ausblick zu bestätigen und der 2,5 Milliarden Dollar schweren Wandelanleihe, die der Konzern im Begriff ist, am Markt zu platzieren, ein 'B-'-Rating verliehen.
Nach Angaben der Agentur unterstützen sowohl die Anleihe als auch der Verkauf von Stammaktien im Portfolio „das Risikoprofil von FCA und mildern daher die Risiken einer Herabstufung. Diese Risiken wären andernfalls angesichts des negativen operativen Cashflows gestiegen, der durch die erheblichen Investitionen im Zusammenhang mit dem Geschäftsplan 2018 in einem schwachen Betriebsumfeld in einigen Märkten wie Lateinamerika verursacht wurde".
FINMECCANICA UNTER DEN TOP TEN DES EUROSTOXX 600
Finmeccanica bleibt mit einem Plus von 1,3 % auf den Höchstständen des Berichtszeitraums. Die Aktie ist seit fünf aufeinanderfolgenden Wochen im Aufwärtstrend, die letzte schloss mit einem Plus von 3,8 %. Die Performance der Aktie seit Jahresbeginn liegt bei knapp +50 % und platziert Finmeccanica auf Platz acht im Eurostoxx 600 Index (+4,7 % im Berichtszeitraum).
Werbeaktionen werden überschwemmt, bis die Reorganisation des Geschäfts ansteht. Die Analysten von Jp Morgan haben das Kursziel von 7,5 Euro auf 6 Euro angehoben und damit die neutrale Bewertung bestätigt. Die Deutsche Bank hat sich ebenfalls ein Ziel von 7,50 Euro gesetzt und das Rating von Verkaufen auf Halten angehoben. Auch unter den Industriellen nachweisbar Prysmian plus 0,8 %: Die Analysten von Barclays haben das Kursziel der Aktie von 18 Euro auf 17 Euro angehoben. Pirelli verliert 1,7 %.
BANKEN, KBW FÖRDERT NUR INTESA
Banken, die potenziell am stärksten von der Herabstufung des italienischen Schuldenratings durch Standard & Poor's betroffen sind, sind dagegen. Unicredit es verlor 0,9 %, obwohl Federico Ghizzoni am Freitag von einer möglichen Erhöhung der Dividende sprach. Salz Intesa +1,5 %: Keefe Bruyette hat seine Bewertung von Hold auf Outperform angehoben.
Auch auf positivem Grund Standortbanking +1,34 % und Banco Popolare, obwohl Kbw die Bewertung von Market Perform von Outperform herabgesetzt hat. Das Kursziel wurde von 10,30 Euro auf 16 Euro gesenkt. Schwacher Monte Paschi -1,9 %, Banca Popolare von Mailand -0,4 % und Bper -1,11%.
TOD'S ZAHLT FÜR DEN PRADA-EFFEKT
Der Schritt nach vorn um sollte in der restlichen Preisliste vermerkt werden Mediaset +1,46 % und die Verlangsamung von Telecom Italien –0,79 %. im Luxus, Tods -1,95 % auf 67,8 Euro zahlten den Preis für niedriger als erwartete Daten Prada, gestern in starker Bremsung (-8%) an der Börse von Hongkong. Heute Morgen ist der Titel unverändert.
