Laut einer kürzlich von der Weltbank in Auftrag gegebenen Studie nur 37 % der Italiener weisen ein „angemessenes“ Maß an finanzieller Bildung auf. Wir sind auf Platz 63 von 144 Ländern, übertroffen von fast allen EU-Ländern, Kamerun, Senegal und Turkmenistan. Aber Italien ist nicht Turkmenistan. Es ist eines der Länder mit dem größten Nettovermögen der privaten Haushalte (8.730 Milliarden gemäß Daten der Bank of Italy für Ende 20131), beherbergt den drittgrößten Markt für Staatsanleihen der Welt und einen der größten Märkte für Vermögensverwaltung. Kein Land hat so viele private Ressourcen zu investieren und so wenig Wissen, um es richtig zu machen.
Die 2016-Ausgabe der Von Consob erstellter Bericht über die Investitionsentscheidungen italienischer Familien bestätigt das geringe Finanzwissen italienischer Familien. Nur etwas mehr als 40 % der Befragten sind in der Lage, einige grundlegende Begriffe wie Inflation und das Verhältnis von Risiko und Rendite richtig zu definieren; ausgefeiltere Konzepte in Bezug auf die Eigenschaften der beliebtesten Produkte weisen noch niedrigere Prozentsätze auf. Mehr als 20 % der Befragten geben an, kein Finanzinstrument zu kennen, während die restlichen 80 % Staatspapiere und Bankanleihen unter den getätigten oder ihnen am häufigsten bekannten Anlagen angeben.
Mangelnde Finanzkompetenz ist ein ernsthaftes Problem sowohl für Unternehmen, die Schwierigkeiten haben, auf Haushaltsersparnisse zuzugreifen, als auch – vor allem – für letztere. Die Babyboomer, die zwischen 1950 und 1965 geborene Generation, nähern sich dem Ruhestand, und das wird vielen erst spät klar nicht genügend Ressourcen haben, um dem „perfekten Sturm“ zu trotzen bestehend aus einer Reduzierung des gesetzlichen Rentenschutzes, einer Verlängerung der Lebenserwartung und einer prekären Beschäftigung der Kinder. Dennoch sparten diese Generationen, wie auch die vorangegangenen: In den 20er Jahren lag die Sparquote bezogen auf das BIP bei etwa 25-XNUMX %. Sie haben „gespart“, aber nicht „investiert“.
Im Namen der „Sicherheit“ haben die dem Konsum entzogenen Ressourcen die Form von Immobilien, Liquidität, kurzfristigen Staatsanleihen angenommen; zuletzt von Bankanleihen; alles ungeeignete Instrumente, um langfristige oder sehr langfristige Ziele zu erreichen. Die entsprechenden Tools sind vorhanden: Italien hat sich zu den ersten Investmentfonds entwickelt, es gibt eine große Auswahl an ETFs. Die Vermittler (Netzwerke von Banken und Finanzberatern) sind weit verbreitet und unterliegen kontinuierlichen Investitionen in die Ausbildung. Was können Sparer heute tun, um Anleger zu werden? Und wie können die Berater, die in Banken und Netzwerken arbeiten, ihnen helfen, informiert und angemessen zu investieren? Im Internet, in Printmedien, im Buchhandel gibt es mehrere Handbücher, in denen Finanzjargon und tausend technische Details erklärt werden.
Aber das ist nicht das, was benötigt wird. Die Fähigkeiten, von denen die Italiener selbst sagen, dass sie ihnen fehlen, sind andere: Ihnen fehlt ein "Know-how" (oder besser gesagt ein "Wissen, was man nicht tun soll"). Wir müssen nicht Lösungen teilen, sondern die Spielregeln“ und die angemessene „Einstellung“ zu Investitionen. Und nicht nur diese. Was seit der Jahrhundertwende bei Aktien, Derivaten und festverzinslichen Wertpapieren passiert ist, hat die Hypothese der „effizienten Märkte“ des kalten, berechnenden Markthändlers zerstört. Selbst die Hypothese, dass jeder Marktteilnehmer allein vom Wunsch nach Gewinnmaximierung getrieben wird, erschüttert angesichts von Erkenntnissen aus Psychologie und Behavioral Finance.
Es hat sich gezeigt, dass der Investor von einer Vielzahl von Zielen bewegt wird und alles andere als kalt und rational ist. Abgesehen von Emotionen ist seine Art zu argumentieren und Entscheidungen Verzerrungen und „Laster“ ausgesetzt, die ihn nicht gelegentlich, sondern systematisch dazu bringen, niedrigere Erträge aus seinen Ersparnissen zu ziehen, als dies möglich wäre. Berater spielen eine große Rolle. Das Wissen um diese Vorurteile kann die Erfahrung und das Wissen über die Tools erweitern und sie effektiver machen, indem sie ihren Kunden helfen, angemessene strategische und taktische Entscheidungen zu treffen, um ihre Sparziele zu erreichen.
