Der ökologische Wandel beinhaltet auch grüne Investitionen, und BG Saxo, das Joint Venture zwischen Banca Generali und Saxo Bank, hat versucht, die interessantesten Sektoren für Sparer zu analysieren. Darunter ist sicherlich Wasserstoff, die neue Grenze der sauberen Energie, auf die alle großen Namen der Branche zielen, darunter italienische Konzerne wie Snam, um nur einen ganz vorne zu nennen. Allerdings gibt es auch die Front (und die Debatte über die "Rivalität" mit Wasserstoff ist offen) der Batterien. Peter Garnry, Head of Equity Strategy bei BG Saxo, kommentiert daher a Aktienportfolio mit Fokus auf den Batteriesektor: enthält 30 Aktien von Lithium-Ionen-Herstellern; Hersteller von Batteriegeräten; Bergbauunternehmen, die in der Verarbeitung von Lithium, Nickel und Graphit tätig sind; Ladenetze für Elektrofahrzeuge und Batterierecycling. Wir betrachten auch die potenzielle Konkurrenz von Wasserstoff als Alternative zur Energiespeicherung und die Performance des Batteriesektors im Vergleich zum MSCI World vom Dezember 2015.
"Es ist ein schwer zu erstellendes Portfolio da es schwierig ist, "reine" Betreiber zu finden, aber es ist auch schwer zu verstehen, ob und in welchem Umfang man sich auf Bergbauaktien konzentrieren soll", erklärt der Analyst und erinnert daran, dass es unter den 30 angenommenen Aktien "Unternehmen gibt, die Lithium und Graphit sammeln und Nickel, Hersteller von Batterien (sowohl für Elektrofahrzeuge als auch für Fahrräder und Unterhaltungselektronik), Ladenetze für Elektrofahrzeuge und große Batteriesysteme zur Energiespeicherung“. Die 30 Aktien repräsentieren einen Marktwert von 523 Milliarden US-Dollar, und die breitere Branche wuchs im Jahr 7 um 2020 %. „Analysten sind im Allgemeinen sehr optimistisch in Bezug auf batteriebezogene Unternehmen: vor allem, weil eine Handlung die Zukunft widerspiegelt und nicht die Probleme der Vergangenheit“. Vier sehr wichtige Realitäten werden von der Analyse ausgeschlossen: Tesla, weil die Energiespeicheraktivität zu gering ist, um eine Rolle zu spielen; BYD, weil das Batteriegeschäft nur 8 % des Gesamtumsatzes ausmacht; SK Innovation, weil das Batteriegeschäft nur 5 % des Gesamtumsatzes ausmacht; und Akasol, weil es von BorgWarner übernommen wird.
Es wird erwartet, dass die globalen Markt für Lithium-Ionen-Batterien wird im Jahr 92 2025 Milliarden US-Dollar erreichen, was auf die Einführung von Elektrofahrzeugen und in geringerem Maße auf die Energiespeicherung zurückzuführen ist. Wie wir in unserem Research Note im August 2020 geschrieben haben, schätzt Bloomberg New Energy Finance, dass ein Lithium-Ionen-Batteriepaket, das 156 etwa 2019 $/kWh kostete, auf 94/kWh im Jahr 2024 und 62/kWh im Jahr 2030 fallen wird. Damit wird die Einführung endgültig neu gestartet von Elektrofahrzeugen im großen Stil. Die Hauptwette im Batteriesektor ist eine Wette auf Elektrofahrzeuge, Unterhaltungselektronik, Elektrofahrräder und vielleicht Sattelanhänger. Bei größeren und schwereren Transporten schneiden Batterien im Vergleich zu wasserstoffbetriebenen Brennstoffzellen möglicherweise nicht gut ab. Generell ist bei der Energiespeicherung die Frage offen: Wird es Wasserstoff sein oder werden sich die Batterien durchsetzen?
„Der Aufstieg erneuerbarer Energien – erklärt Garnry – wird sich in den nächsten drei Jahrzehnten fortsetzen und dies wird eine Herausforderung für die intermittierende Energieerzeugung darstellen. Diese Energie muss gespeichert werden oder sie wird verschwendet, und dies wird einen riesigen Markt für Energiespeicher in einem viel größeren Maßstab schaffen als Batterien, die für leichte Transportmittel oder Unterhaltungselektronik verwendet werden. Aber neben den Batterien Auch Wasserstoff wurde als Alternative zur Energiespeicherung vorgeschlagen. Einige Studien legen nahe, dass der Index, der das Verhältnis von gespeicherter Energie zu investierter Energie (ESOI) misst, für eine regenerative Wasserstoff-Brennstoffzelle aufgrund der niedrigeren Produktionskosten im Vergleich zu Batterien besser ist; aber es wird auch behauptet, dass Lithium-Ionen-Batterien eine bessere Round-Trip-Effizienz haben und daher derzeit die beste Alternative darstellen.
Daher ist es möglich, dass je nach Anwendung sowohl Wasserstoff als auch Batterien als Energiespeicher verwendet werden. Und es wird ein virtuoses Duell, auch was Investitionen betrifft.
