Il Italienisches Bankenrisiko flammt wieder auf innerhalb weniger Stunden. Nach dem Der freundliche Vorschlag der Banco BPM an Monte dei Paschi für eine Fusion zu gleichen Bedingungen, Intesa Sanpaolo Das Szenario ändert sich völlig und startet ein freiwilliges öffentliches Kauf- und Tauschangebot für MPSEin bedeutender Schritt, der am Abend des Sonntags, 7. Juni, vom Verwaltungsrat genehmigt und am Morgen des Montags, 8. Juni, dem Markt mitgeteilt wurde und der Italiens führende Bank direkt in den Wettlauf um die Kontrolle über die in Siena ansässige Bank und indirekt über den MPS-Mediobanca-Generali-Komplex einbringt.
Das Angebot von Intesa ist gültig bis zu 30,6 Milliarden Euro im Falle einer VollmitgliedschaftDie Gegenleistung für jede angediente MPS-Aktie umfasst: 1,6 Stammaktien Die neu ausgegebenen Aktien von Intesa Sanpaolo enthalten eine Barkomponente von einem Euro. Zu den offiziellen Kursen vom 5. Juni bewertet das Angebot MPS mit 10,091 Euro je Aktie. 12,5 % Prämie im Vergleich zum letzten Schlusskurs der Börse Monte dei Paschi, um 17,4 % im Vergleich zum gewichteten Durchschnittskurs der letzten drei Monate und um 18,7 % im Vergleich zum Sechsmonatsdurchschnitt.
Der Vorschlag erfolgte weniger als 24 Stunden nach der Initiative der Banco BPM, die dem MPS-Vorstand einen Fusionsplan vorgelegt hatte, allerdings ohne detaillierte Angaben zu den finanziellen Bedingungen. Was zunächst wie ein Zweikampf zwischen Siena und Piazza Meda aussah, hat sich somit zu einer wesentlich größeren Herausforderung entwickelt. Intesa Sanpaolo ist bereit, das italienische Kreditwesen neu zu gestalten. und europäisch.
Das Übernahmeangebot von Intesa Sanpaolo für MPS: eine Operation auf europäischer Ebene
Intesa Sanpaolo präsentierte das Übernahmeangebot als Reaktion auf die Konsolidierungsbedarf des europäischen Bankensystems. Die von Carlo Messina geführte Bank bringt die Operation mit dem europäischen Bankensystem in Verbindung. Erstellung von dimensionalen Mustern Sie ist in der Lage, Investitionen in Technologie, Innovation und Wettbewerbsfähigkeit zu fördern. Ziel ist es, ihre Position im europäischen Bankensektor zu stärken und gleichzeitig ihre Präsenz im Inland sowie ihre Rolle als führende italienische Bank mit lokalen Wurzeln zu festigen.
Wenn das Angebot zustande kommt, würde die daraus resultierende Gruppe die zweitgrößte börsennotierte Bankengruppe der Eurozone nach Marktkapitalisierungmit einem Richtwert von rund 126 Milliarden Euro. Der strategische Schwerpunkt läge im Bereich Vermögensverwaltung, Absicherung und Beratung mit anfänglich rund 1.700 Milliarden Euro an Kundenvermögen und dem Ziel, bis 2029 rund 2.000 Milliarden Euro zu erreichen. Der neue Umfang hätte über 27 Millionen Kundendavon etwa 20 Millionen in Italien, und ein Beratungsnetzwerk von rund 21.000 engagierten Mitarbeitern.
Die Bank betont außerdem die Rolle der Technologie. Die Integration wird als nahtlos beschrieben, was unter anderem der Cloud-nativen digitalen Plattform isytech zu verdanken ist.
MPS, Mediobanca und die Generali-Frage
Das eigentliche strategische Herzstück des Spiels ist nicht nur MPS. Durch Siena, Intesa würde auch indirekt in das Mediobanca-Dossier aufgenommen werden.Nachdem Monte dei Paschi einen Anteil von 86,348 % an Piazzetta Cuccia erworben hatte, könnte Intesa zur Übernahme aufgefordert werden, falls die Fusion zwischen MPS und Mediobanca nicht vor Abschluss des Übernahmeangebots zustande kommt. um ein nachfolgendes Pflichtangebot für Mediobanca-Aktien zu fördern Noch nicht im Besitz von MPS. Sollte die Fusion zustande kommen, würde sich der Umfang MPS-Mediobanca würde integriert werden direkt in den Betrieb.
Dies ist der Schritt, der die Herausforderung mit sich bringt. AllgemeineMediobanca hält eine bedeutende Beteiligung an dem Versicherungsunternehmen, und Intesa stellt klar, dass diese Beteiligung beibehalten wird. Minderheitsbeteiligung, ohne in die Führung des Löwen von Triest einzugreifen. Die Bank stellt klar, dass die Beteiligung an Assicurazioni Generali lediglich eine Finanzinvestition darstellt.
Im gleichen Zusammenhang genehmigte jedoch auch der Verwaltungsrat von Intesa dieErwerb einer Beteiligung in Höhe von 3,01 % des Aktienkapitals von Generali und die Unterzeichnung eines Derivate-Hedging-Kontrakt mit einem führenden Finanzpartner. Die Transaktion ist als vorübergehend und rein finanzieller Natur anzusehen und soll sicherstellen, dass Intesa im Falle eines erfolgreichen Übernahmeangebots die derzeit für Mediobancas Beteiligung an Generali geltende Bilanzierungsmethode nach der Equity-Methode beibehalten kann.
Intesas Übernahmeangebot für MPS: die Vereinbarung mit Unipol und das Kartelldossier
Um potenziellen Wettbewerbsproblemen im Vorfeld zu begegnen, hat Intesa einen Vertrag unterzeichnet. verbindliche Vereinbarung mit Unipol AssicurazioniDie Vereinbarung sieht vor, dass nach Abschluss der Transaktion und unter bestimmten Bedingungen die Verkauf einer Bankgesellschaft einschließlich der Marke MPS an Unipol, ungefähr 635 Filialen der Sieneser Bank und den Großteil der zentralen Strukturen, die für den Betrieb als unabhängige Bank notwendig sind (dies wird die Geburtsstunde von Mps-BankDie Barzahlung wird auf 3 bis 3,5 Milliarden Euro geschätzt.
Intesa würde stattdessen Mediobanca und deren Marke behalten.Die Transaktion umfasst rund 625 MPS-Filialen und einen begrenzten Teil der Zentrale der Bank mit Sitz in Siena. Insgesamt würden die nicht verkauften Vermögenswerte etwa 80 % des Nettogewinns von MPS und Mediobanca im Jahr 2025 ausmachen. Die Gründe für die Transaktion sind eindeutig industrieller Natur und zielen darauf ab, … proaktives Management von Kartellrechtsfragenum zu verhindern, dass die Größe des Vorhabens den Genehmigungsprozess zum Scheitern bringt.
Das Projekt umfasst die Fertigstellung bis Dezember 2026Zunächst muss jedoch ein langwieriger Prozess durchlaufen werden. Das Angebotsdokument wird der italienischen Finanzaufsichtsbehörde Consob vorgelegt, und Anfragen werden an die zuständigen Behörden, darunter die italienische Zentralbank, die EZB, die IVASS, die Kartellbehörde, Golden Power und weitere relevante Aufsichtsbehörden, gerichtet. Erst am Ende dieses Prozesses erfolgt die endgültige Genehmigung durch Consob.
Intesas Übernahmeangebot für MPS: Synergien und erwartete Dividenden
Intesa-Schätzung aus dem Betrieb Jährliche Synergien vor Steuern von rund 2,9 Milliarden Euro bei voller Auslastung im Jahr 2029Davon würden rund 1,5 Milliarden Euro aus Kosteneinsparungen und rund 1,4 Milliarden Euro aus Mehreinnahmen (nach Abzug von Synergieeffekten) stammen. Die Integrationskosten werden auf rund 2,1 Milliarden Euro vor Steuern geschätzt, was nach Steuern rund 1,4 Milliarden Euro entspricht.
Im Bereich der Beschäftigung prognostiziert die Bank Folgendes: zusätzliche, ausschließlich freiwillige Austritte Für rund 6.800 Mitarbeiter, darunter etwa 5.000 von Intesa Sanpaolo, stehen bis 2029 rund 6.800 Neueinstellungen junger Talente, darunter etwa 2.700 als Global Advisors, zur Verfügung. Das angegebene Verhältnis entspricht einer Neueinstellung pro freiwilligem Ausscheiden und zielt darauf ab, den Generationswechsel zu unterstützen und das Wachstum der Unternehmensgruppe zu begleiten. Die Versprechen an die Aktionäre sind ebenfalls ambitioniert.Die aus der Operation hervorgegangene Gruppe hat ein Ziel: Nettogewinn über 16 Milliarden im Jahr 2029Im Vergleich zu den im Geschäftsplan von Intesa Sanpaolo für 2026–2029 vorgesehenen über 11,5 Milliarden Euro. Die Eigenkapitalrendite wird voraussichtlich 20 % übersteigen, während die harte Kernkapitalquote (CET1) im Jahr 2029 voraussichtlich über 14 % liegen wird. Die Gesamtausschüttung an die Aktionäre für den Zeitraum 2025–2029 wird auf rund 61 Milliarden Euro geschätzt, verglichen mit rund 50 Milliarden Euro im ursprünglichen Plan, zuzüglich einer außerordentlichen Barausschüttung von 2,7 Milliarden Euro für 2026–2027.
MPS: Der Verwaltungsrat wird beide Vorschläge prüfen.
Der Verwaltungsrat von Siena, der sich heute Morgen um 10 Uhr traf und am späten Nachmittag seine Sitzung beendete, hat zur Kenntnis genommen Die Bank gab bekannt, dass sie „im Einklang mit den geltenden Gesetzen und Vorschriften den unaufgeforderten Vorschlag für einen möglichen Unternehmenszusammenschluss mit der Banco BPM“ sowie „das freiwillige öffentliche Übernahmeangebot (OPAS) der Intesa Sanpaolo, über das noch keine Einigung erzielt wurde“, prüfen wird. Rocca Salimbeni wird von Finanzberatern der UBS und der Bank of America sowie von den Rechtsberatern BonelliErede und White & Case unterstützt.
Die Bank bestätigt, dass alle Integrationsaktivitäten mit Mediobanca „Wir verfahren gemäß den Ankündigungen“, heißt es in der gleichen Mitteilung weiter.
(Letzte Aktualisierung: Montag, 8. Juni, 17:10 Uhr).
