„Die Chrysler Group hat im zweiten Quartal zweifellos einen großen Schritt nach vorne gemacht. Die Refinanzierung der Schulden und die vorzeitige Rückzahlung der Staatsdarlehen bestärkt uns in unserer Überzeugung, dass wir auf dem richtigen Weg sind, das Unternehmen wieder aufzubauen und seinen rechtmäßigen Platz in der globalen Automobillandschaft wiederherzustellen.
So kommentierte Sergio Marchionne, CEO von Chrysler, am frühen Nachmittag die Ergebnisse des zweiten Quartals der Fiat-Tochter, die ab der letzten Maiwoche Teil der Lingotto-Konsolidierung wird. Aber an den Börsen, bedingt durch die Ratschläge von Beratern des Kalibers von Nomura und Jp Morgan (es ist Zeit für einen „Umstieg“ von Autoaktien, +12 % in den ersten sechs Monaten, zu Finanzwerten, Rückgang um 58 %), Enttäuschung machte sich breit über das Versäumnis, Detroits „Guidance“ für den Rest des Jahres 2011 anzuheben. Und so regnete es am frühen Nachmittag auf Fiat, obwohl die Chrysler-Bilanz meldet: 13,7 Milliarden Dollar Umsatz, +30% weiter auf jährlicher Basis. Der Nettoverlust von 370 Millionen gegenüber dem Verlust von 172 Millionen im entsprechenden Quartal des Vorjahres berücksichtigt jedoch die außerordentlichen Belastungen in Höhe von 551 Millionen Dollar im Zusammenhang mit der Rückzahlung der Schulden. Abzüglich der jüngsten Steuer an das US-Finanzministerium (die bei Chrysler ein gutes Geschäft gemacht hat) betrug der bereinigte Nettogewinn 181 Millionen Euro. Der weltweite Absatz belief sich auf 486 Fahrzeuge, ein Wachstum von 19 % gegenüber dem Vorjahr. Der US-Marktanteil stieg auf 10,6 % von 9,4 % im entsprechenden Vorjahresquartal, der Marktanteil in Kanada stieg von 12,9 % auf 14,9 %. Alles vor der Ankunft der ersten echten Modelle, die aus der Allianz hervorgegangen sind.
Gleiches Drehbuch, wenige Stunden später: Aus Belo Horizonte, wo der Vorstand des Lingotto tagte, trafen die Konten der Fiat-Gruppe ein. Tatsächlich schloss Fiat das zweite Quartal mit einem konsolidierten Nettogewinn von 1.237 Millionen ab, verglichen mit einem Verlust von 17 Millionen im entsprechenden Quartal des Vorjahres. In der Bilanz ist auch die Konsolidierung von Chrysler ab dem 24. Mai 2011 enthalten. Natürlich ist der Gewinnsprung auch auf außerordentliche Erträge zurückzuführen, die sich nach Abzug von Abschreibungen und anderen Einmalaufwendungen auf 1.058 Millionen beliefen. Ohne sie ist der bereinigte Nettogewinn jedenfalls auf 156 Millionen Euro gestiegen, verglichen mit dem Verlust von 8 Millionen im entsprechenden Vorjahresquartal. Alle anderen Zahlen zeigen auch dank der Konsolidierung von Chrysler deutliche Fortschritte. Der Nettoumsatz betrug 13.153 Millionen Euro (+40 %), das Handelsergebnis 525 Millionen (+218 %), das Betriebsergebnis 1.583 Millionen (+1.301 %). Gewinn für Stammaktien 1,074 € von 0,018 € im entsprechenden Vorjahresquartal, für Vorzugsaktien stieg er von 0,018 € auf 0,963 €, für Sparaktien von 0,104 € auf 0,965 €. Die gesamte konsolidierte Liquidität beträgt 19,2 Milliarden Euro. Fiat, ohne Chrysler, verzeichnete einen Umsatz von 10 Milliarden (+6,5 %), ein Betriebsergebnis von 375 Millionen (+22,1 %) und eine Nettoverschuldung von unter 1 Milliarde. Nach der Konsolidierung von Chrysler und der Verbesserung der Ergebnisse der anderen Geschäftsbereiche von Fiat hat der Konzern seine Ziele für 2011 nach oben korrigiert. Erwarteter Umsatz von mehr als 58 Milliarden Euro, Handelsgewinn von etwa 2,1 Milliarden, Nettoverschuldung von etwa 1,7 Milliarden netto Industrieschulden zwischen 5 und 5,5 Milliarden. Das teilt eine Mitteilung des Unternehmens mit.
Obwohl die Bilanzen beider Unternehmen über den Erwartungen der Analysten lagen, erlitt die Fiat-Aktie einen Verlust von mehr als 4,5 Prozent. Der Grund? Die Betreiber scheinen darauf aus zu sein, Gewinne in den Sektoren mitzunehmen, die sich seit Jahresbeginn am besten entwickelt haben, wie z. B. das Auto (+9,5 % der europäische Referenzindex seit Januar), und kaufen wieder Banken (Eurostoxx-Index -9 %). Oder, wie ein altes Börsen-Sprichwort sagt: „Buy on rumours, sell on news“. In den letzten Tagen haben Jp Morgan und Nomura geraten, zyklische Aktien, die den Markt übertroffen haben, zugunsten von Finanztiteln zu verkaufen, die im Vergleich zu zyklischen Werten mit einem Abschlag von 56 % auf das Eigenkapital notieren. Eine Wahl, die die Angaben verschiedener Investmentbanken wie Goldman Sachs oder JP Morgasn übersieht, die in den letzten Tagen das Kursziel für die „neue Formel“ Lingotto angehoben haben, die den nächsten realen konsolidierten Abschluss in der zweiten Hälfte des vorlegen wird Jahr. Unter der Leitung des Teams von 25 Managern, die "in den nächsten Tagen" Marchionne auf dem Transfermarkt bekannt geben werden.
