Eröffnet wurde das Davos Forum mit einer Einladung des indischen Premiers Barendra Modi, Yoga zu praktizieren, eine wirksame Therapie gegen Kriegsgefahr und gegen Umweltverschmutzung (in Neu-Delhi ist die Luft giftiger als in Peking). Aber der Aufruf zur Entspannung klingt wie eine Chance, da sich die Risiken eines Handelskriegs ausbreiten: Donald Trump, bevor er sich in die Schweizer Alpen begibt, befürwortete Zölle auf chinesische Solarmodule und koreanische Haushaltsgeräte, um Whirlpool zu schützen.
Derweil Kanadas Premierminister Justin Trudeau, zusammen mit Mexiko versprochen, NAFTA zu verteidigen, kündigte er an, dass Kanada dem TPP beitreten wird, dem Handelsabkommen zwischen den Nationen des asiatisch-pazifischen Raums, das vom US-Präsidenten gekündigt wurde. Auf diese Weise, sagte Trudeau, begrenzen wir den Schaden. Im Gegenteil, die Autogewerkschaften befürchten die Massenanlandung japanischer und koreanischer Hersteller.
In dieser lebendigen Umgebung, auf den Märkten der neue Schlag des Dollars sticht heraus. Der Yen stieg zusammen mit dem Euro am Vorabend der EZB-Direktion (-0,35 % auf 109,90 erstmals seit September unter 110). Heute Morgen wurde die Einheitswährung bei 1,2315 gehandelt, dem höchsten Stand seit 2014. Auch der Yuan erreichte mit 2015 % ein Niveau, das seit Ende 6,39 nicht mehr erreicht wurde. Die Rendite von T-Bonds steht unter Spannung (2,62 % über zehn Jahre)
TOKYO UNTEN, TECHNOLOGEN UNTEN IN TAIWAN
Die Verlangsamung der US-Währung wirkte sich auf die asiatischen Märkte aus, die trotz der neuen Rekorde an der Wall Street schwach waren. Dort Der Aktienmarkt von Japan beginnt niedriger zu schließen: Nikkei-Index -0,8 %. Der Hang Seng Index der Hong Kong Stock Exchange verlor 0,3 %, der CSI300 der Börsen Shanghai und Shenzen unverändert. Verkäufe von High-Tech-Unternehmen kosteten Taiwan einen Rückgang von mehr als 1 %. Die Aktienmärkte Südkoreas und Indiens blieben unverändert.
S&P UND NASDAQ AM HÖCHSTEN. NETFLIX (UND BARBIE) SHOW
Der schwache Dollar hingegen ist der Treibstoff dafür Wall Street, verpflichtet, Rekord für Rekord zu schleifen. Der S&P500-Index schloss um 0,2 % bei 2.840 Punkten, einem neuen Allzeithoch. Der Index hat in diesem Monat 12 Rekorde aufgestellt, etwas, das es in der Geschichte noch nie gegeben hat. Für Auftrieb sorgten die bisher insgesamt sehr guten Quartalsdaten der Unternehmen.
An der Nasdaq +0,71 % (neuer Rekord bei 7.460,29) ist die Show vorbei Netflix +12 %: Die Kapitalisierung des Streaming-Leaders hat gestern 100 Milliarden Dollar überschritten, Abonnenten haben beim Start die Marke von 100 Millionen Einheiten überschritten. Das Unbekannte liegt in den Produktionskosten (8 Milliarden Investitionen für das laufende Jahr). An der Wall Street fallen auch die traditionelleren Unterhaltungen auf: Mattel, das Haus Barbie, erzielte auf der Welle einer möglichen Fusion mit 16% Zuwachs Hasbro (Monopol).
Der Dow-Jones-Index bewegte sich wenig -0,01 % zurückgehalten durch die Konten von Procter & Gamble -3,09 % und um Johnson & Johnson -4,26 %, die durch fehlende Steuerermäßigungen für frühere Verluste (Effekt der Reform) für 13,6 Milliarden Dollar betroffen sind.
Heute morgen hat sich wenig bewegt Erdöl: Brent bei 69,77 $, Wti bei 64,41 $. Barclays hat seine Schätzung des durchschnittlichen Nordsee-Rohölpreises für 2018 von 60 US-Dollar auf 55 US-Dollar pro Barrel angehoben. Gestern auf der Piazza Affari Eni -0,1 %, Saipem +1,5 %.
DEUTSCHES ZUVERSICHT SCHIEBT FRANKFURT ZU REKORD
Der Aufstieg der europäischen Börsen trägt die Farben der deutschen Flagge. Die Daten, die zwei Tage nach der EZB-Sitzung von jenseits des Rheins eintrafen, signalisieren hervorragende Bedingungen für Europas führende Volkswirtschaft: Das Klima der Zuversicht unter den Anlegern wächst stark (Zew-Index 20,4 von 17,4 im Dezember), die Wirtschaftslage laut Statistik, auf dem höchsten Stand seit Dezember 1991.
- Der Boom der Realwirtschaft wird durch den Kursanstieg der Börse bestätigt: Der Dax-Index erreichte sein Allzeithoch, flog auf 13.596 Punkte und schloss die Sitzung dann mit +0,7 % bei 13.554.
- Stattdessen verlor die Piazza Affari an Schwung, nachdem sie die 24-Quote (Maximum bei 24.050) vorübergehend verfehlt hatte. Der Ftse Mib Index -0,22 % fiel auf 23.837 Punkte zurück. Auch der Zew-Index, der das Vertrauen in die italienische Wirtschaft misst, verbesserte sich und stieg im Januar um 5,6 Punkte.
- Positiv Madrid, +0,24 % und London +0,21 %; wenig bewegen Paris -0,12%.
DIE MÄRKTE ENTDECKEN ATHENS ANLEIHEN WIEDER
Die Finanzminister der Eurozone, sagte Wirtschaftschef Pier Carlo padoan, In den zwei Tagen der Eurogruppe und Ecofin äußerten sie „Besorgnis“ über das Szenario der Instabilität, das sich aus den Wahlen vom 4. März ergeben könnte. Die Stimmung überträgt sich, zumindest vorerst, nicht auf den Trend des Schuldenmarktes, der sich auf den Fortschritt des Mittelmeerraums Europa konzentriert: Portugal und Spanien wurden von Griechenland begleitet.
Die Eurogruppe hat eine Einigung über neue Hilfen in Höhe von 6,7 Milliarden erzielt und ist der Ansicht, dass Athen die Ziele des Haushaltsplans 2018 eines Primärüberschusses von 3,5 % des BIP erreicht hat. Die neue Hilfe kommt in zwei Tranchen: die erste im Februar über 5,7 Milliarden, die zweite im Frühjahr. Das Hilfsprogramm endet wie geplant im August. Die Renditen auf 2- und 5-jährige Staatsanleihen fielen auf Rekordtiefs von 0,97 % (erstmalig in der Geschichte unter 1 %) bzw. 2,73 %.
DIE SPANISCHEN UND PORTUGIESISCHEN TITEL FLIEGEN. BEI DER AUKTION DER CTZ
Unterdessen erfreut sich die spanische Verschuldung weiterhin großer Erfolge: Gestern hat das Finanzministerium von Madrid einen 10-Jahres-Kreditvertrag über 43 Milliarden über ein Konsortium gestartet: Die Nachfrage lag bei über 140 Milliarden. Vor diesem Hintergrund sank der Spread zwischen BTP und Bund zum Handelsschluss auf 142 Basispunkte (gegenüber 1,89) bei einer Rendite von 1,92 % (von 1,88 %) nach einem Minimum von XNUMX %.
Das Wirtschaftsministerium wird zwischen 2,75 und 3,75 Milliarden Euro in der CTZ im Oktober 2019 und in den BTPEIs im Mai 2022 und im September 2032 in der für den 26. Januar geplanten Auktion zur Verfügung stellen. Gemessen an der Leistung der anderen Länder der Eurozone wird der Rückgang durch die Wahlunsicherheit beeinflusst. Tatsächlich ist der Spread zwischen Portugal und Deutschland mit 2010 Punkten auf den niedrigsten Stand seit April 118 gefallen, der spanische unter 90 Punkte, den niedrigsten Stand seit März 2015. Die morgige EZB-Direktion wird die Kommunikation mit dem Markt trotz des positiven Schauers nicht ändern Daten auf der Makrofront.
EZB ERNENNE, DE GUINDOS UND WEIDMANN DIE FAVORITEN
Das Treffen von Ecofin und der Eurogruppe war teilweise dem Beginn der Diskussion über die Besetzung der Notenbank gewidmet: Für die Rolle des stellvertretenden Draghi anstelle des Portugiesen Victor Constancio (entscheidende Sitzung am 19. Februar) ist der Spanier der Favorit Louis de Guindos . Seine Ernennung könnte zu einer Unterstützung für einen Kandidaten aus dem Norden führen, wenn Mario Draghi geht (Ende 2019). In diesem Fall könnte Jens Weidmann auf der Pole Position stehen, bekommt es aber mit dem Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, zu tun.
BANKEN, HIGHLIGHTS BPM UND BPER
Banken sind im Einklang mit dem Trend des europäischen Sektor-Stoxx schwach, während sich der Markt weiterhin auf notleidende Kredite konzentriert. Insbesondere:
- Positiv Bper +1%. Kepler-Cheuvreux bestätigte das Kaufurteil und passte das Kursziel von 4,70 Euro auf 4,65 Euro an. Mediobanca war optimistischer, da sie das Kursziel von 6,0 Euro am Montag auf 5,60 Euro anhob. Das Aufwärtspotenzial gegenüber der Notierung liegt bei rund +30 %.
- Ubi Er stieg schließlich um 0,5 %, nachdem Analysten positive Kommentare zu den Pressegerüchten bezüglich einer Beschleunigung der NPL-Aktienabbaustrategie mit einem möglichen Verkauf in Sicht für eine Milliarde notleidender Kredite abgegeben hatten.
- Banco Bpm +1,8 %. Capital Research hält 5,15 % des Kapitals, mit diesem Anteil ist der Fonds der erste Anteilseigner.
- Unter Unicredit-0,73 %, Intesa bleibt unverändert auf den Jahreshöchstkursen.
- Spalte -4,8 %, war die schlechteste Aktie der Sitzung. Das Institut strebt an, die Übertragung notleidender Kredite auf Juni vorzuziehen. Der Algebris-Fonds wäre bereit, sich an der Kapitalerhöhung zu beteiligen und Interesse an auslaufenden Darlehen zu zeigen.
VERWALTET: 100 MILLIARDEN FINANZIERUNGEN. NOCH FEINES SALZ
Unterdessen setzt sich die Rally der FinecoBank fort + 1,38 %. Das Jahr 2017 endet mit einem Höhepunkt für die italienische Vermögensverwaltung. Die Nettomittelzuflüsse im Dezember beliefen sich auf 2,3 Milliarden Euro, ein Ergebnis, das es hat es der Branche ermöglicht, fast 100 Milliarden im Jahr zu erreichen. Basierend auf der monatlichen Karte von Assogestioni beliefen sich die Ströme im vergangenen Jahr auf 97,5 Milliarden Euro, fast doppelt so viel wie die 56 Milliarden im Jahr 2016.
EXOR FÜHRT DIE AGNELLI SCUDERIA AN. MORGEN DIE FCA-KONTEN
Budget Vorabend für Fiat Chrysler– 0,61 %. Gestern erreichte die Aktie mit 19,98 € ein neues Allzeithoch, korrigierte dann und schloss bei 19,57 €. Also Exor+0,96 % auf 62,95 Euro) nach Anhebung des Kursziels durch Kepler Cheuvreux von 60,9 auf 68,3 Euro (Rating kaufen). Das Kursziel wurde nach oben korrigiert, um den Anstieg des NAV infolge des Wachstums der FCA-Aktien zu berücksichtigen. Angesichts der von Aig für den Kauf der Validus-Rückversicherung gezahlten Vielfachen wurde Partner Re jedoch mit dem Rabatt bezahlt.
DER SCHATTEN DES DOLLARS UND DES APFELS AUF DEM STM-FINANZAUSSCHLUSS
Stm -0,79 % beginnt heute Abend auch mit der Bekanntgabe der Konten für das Quartal. Nach der Rally nach dem Rennen des Sox-Halbleiterindex, der seit seinem Tief im Jahr 2008 (nach dem Platzen der Subprime-Blase) seinen Wert versiebenfacht hat, herrscht große Vorfreude.
Aber auf den Titel des italienisch-französischen Konzerns, Lieferant von Apple, angesichts der Gerüchte um die Absatzkrise herrscht Unsicherheit über die wirtschaftliche Lage des US-Riesen iPhone X: Laut einigen Analysten steht Apple kurz davor, das neuste Smartphone vom Markt zu nehmen. Andere sind jedoch anderer Meinung: Laut Canalys wurden im Quartal 26 Millionen Einheiten verkauft. Für das von Carlo Bozotti geführte Unternehmen (der bald den Staffelstab abgeben wird) erwarten Analysten eine Umsatzsteigerung von 27 % im Jahresvergleich, +10,4 % im Quartalsvergleich.
WIEDERHERSTELLUNG DER TELEKOMMUNIKATION WIRD FORTGESETZT, PAUSE FÜR MEDIASET
In der Hauptpreisliste zu vermerken:
- Buzzi Unicem +1,44 %: Ubs hat das Kursziel von 27,4 auf 30 Euro angehoben und damit die Kaufempfehlung bestätigt.
- Telecom Italia ist immer noch um +1,23 % gestiegen. Equita Sim bestätigt die Kaufempfehlung und das Kursziel bei 1,06 Euro.
- Bei Investitionen für Fußballrechte bewerten Analysten den vorsichtigen und opportunistischen Ansatz der beteiligten Betreiber positiv, darunter Tim e Mediaset -0,49 %, die Angebote unter dem Minimum präsentiert haben.
- Neuverkauf an Ferragamo das nach den gestrigen Erhöhungen durch Gewinnmitnahmen 2,12 % verlor im Zuge des Übernahmeangebots von Ynap.
CAMPARI BESTELLET EIN RHUM, GIMA BOOMS
Sale Campari +1,18 %. Mediobanca Securities (neutral, Kursziel 6,1 Euro) meldet einige Aussagen von CEO Bob Kunze-Concewitz, wonach der Konzern nach Bacardis Kauf von Tequila Patron für 5,1 Mrd.
Unter den Medium/Small Caps:
- Neuer Aufstieg für Mondadori +8,52 % warten auf Neuigkeiten zu französischen Aktivitäten.
- Fliegen Gima Tt +5,35 %. Mediobanca Securities bekräftigt Outperform-Empfehlung und Kursziel von 19,9 Euro für den E-Zigaretten-Hersteller; Die US Food & Drug Administration ist zu dem Schluss gekommen, dass Iqos (die neue Generation von Zigaretten von Philip morris) enthalten weniger schädliche Bestandteile als herkömmliche Zigaretten.
- Trevi Fin. +19,84 % auf 0,462 Euro war die beste Aktie auf der Piazza Affari. Die Aufmerksamkeit des Marktes konzentriert sich weiterhin auf die Einigung mit den Gläubigern und auf den möglichen Verkauf von Drillmec.
