Hier sind die wesentlichen Punkte der Schlussbemerkungen, die Mario Draghi, der scheidende Gouverneur der Bank von Italien, heute Morgen bei der Sitzung in der Via Nazionale gehalten hat. Für den Gouverneur war es der sechste und letzte Bericht im Palazzo Koch. Beim Treffen der europäischen Staats- und Regierungschefs am 24./25. Juni wird Draghi zum neuen Präsidenten der EZB ernannt, wo er Ende Oktober die Nachfolge von Jean Claude Trichet antreten wird.
– „Das Land ist versandet, aber nicht im Niedergang. Wir müssen wieder wachsen. Der Abstieg ist nicht unvermeidlich, Verzögerungen können angegangen werden".
„Bereits in meiner ersten öffentlichen Rede als Gouverneur im März 2006 stellte ich fest, dass die italienische Wirtschaft anscheinend festgefahren ist, dass ihre strukturellen Verzögerungen jedoch nicht als Zeichen eines unvermeidlichen Niedergangs zu verstehen sind: Sie könnten angegangen werden, indem sie klar darüber berichteten für die Gemeinschaft, selbst wenn die Lösungen den unmittelbaren Interessen von Teilen der Gesellschaft zuwiderlaufen. Ein paar Wochen später habe ich mich hier mit den einleitenden Worten ‚Returning to Growth‘ an Sie gewandt.“
– „Das Manöver im Juni war gut. Aber wir müssen die Steuern für Arbeitnehmer und Unternehmen senken.“
„Das Ziel, den Haushalt 2014 auszugleichen, und die Absicht, die Definition des Korrekturmanövers für 2013-14 auf Juni vorzuziehen, sind angemessen. Die hohen Steuersätze auf die Einkommen von Arbeitnehmern und Unternehmen sollten erheblich gesenkt werden, wobei die geringeren Einnahmen durch weitere Steuerhinterziehungen ausgeglichen werden, zusätzlich zu den wirklich bemerkenswerten, die die Steuerverwaltung kürzlich erzielt hat“.
– „Reduzieren Sie die Ausgaben um 5 %, aber keine linearen Kürzungen: Sie würden in 2 Jahren 3 Punkte des BIP kosten“.
„Der Aufwand, der von uns verlangt wird, ist geringer als in vielen anderen fortgeschrittenen Ländern. Ohne Einbußen bei den Kapitalbilanzausgaben über das bereits im Trendszenario vorhergesehene Maß hinaus und ohne steigende Einnahmen müssen die laufenden Primärausgaben im Dreijahreszeitraum 5-2012 allerdings real um mehr als 14 % schrumpfen und wieder bezogen auf das BIP, auf dem Niveau zu Beginn des letzten Jahrzehnts. Es ist nicht ratsam, alle Einträge einheitlich zu kürzen. Ein solches Manöver würde die bereits schwache Erholung der Wirtschaft beeinträchtigen, bis zu einem Abzug von etwa 2 BIP-Punkten in drei Jahren“.
– „Produktivität stagniert: Löhne und Konsum stehen still“.
„Das Produktionssystem verliert an Wettbewerbsfähigkeit. Wachsende Defizite öffnen sich in der laufenden Zahlungsbilanz. Der Zufluss von Direktinvestitionen versiegt: In dem Jahrzehnt floss Kapital für Direktinvestitionen in Italien in Höhe von 11 % des BIP ein, gegenüber 27 % in Frankreich. Die Lohndynamik ist für uns bescheiden, da wir nicht allzu sehr von der Produktivität abweichen können: Darunter leidet die Binnennachfrage. Die Reallöhne der Arbeitnehmer in unserem Land sind im Laufe des Jahrzehnts praktisch unverändert geblieben, gegenüber einem Anstieg von 9 % in Frankreich. Der reale Verbrauch der privaten Haushalte, der in Frankreich um 18 % zunahm, stieg in Italien um weniger als 5 %, und das nur aufgrund einer Erosion der Sparneigung“.
– „Mehr Unternehmensverhandlungen“.
„Arbeitsbeziehungen müssen im Interesse aller Parteien die Modernisierung und Wettbewerbsfähigkeit des Produktionssystems begünstigen. Es wurden Schritte unternommen, um die Rolle von Betriebsverhandlungen zu stärken, aber die Verbreitung nationaler Tarifverhandlungen und das Fehlen bestimmter Regeln für die Gewerkschaftsvertretung schränken immer noch die Möglichkeit für Arbeitnehmer ein, Verpflichtungen gegenüber dem Unternehmen einzugehen, dem sie angehören; Einfluss auf ihr Einkommen und ihre Beschäftigungsaussichten verringern“.
– „Unternehmen zu klein“.
„Italienische Unternehmen sind im Durchschnitt 40 % kleiner als die in der Eurozone. Unter den 50 umsatzstärksten europäischen Unternehmen befinden sich 15 deutsche, 11 französische und nur 4 italienische. Die typische Flexibilität kleiner Unternehmen reicht nicht mehr aus, wir brauchen mehr mittlere und große Unternehmen.“
– Die Kapitalisierung der Banken.
„Seit letztem Jahr fordert die Bank von Italien die Banken auf, das Kapital zu stärken. Die Reaktion von Aktionären, Stiftungen und Investoren war prompt: Zwischen Oktober 2010 und April dieses Jahres wurden Kapitalerhöhungen in Höhe von über 11 Milliarden aufgelegt.“ Es stimmt nicht, dass die Stärkung des Kapitals der Banken mit mehr Kosten und weniger Wachstum verbunden ist.
– Beliebte Banken und Stiftungen.
Der Gouverneur hat erneut die Reform der börsennotierten Genossenschaftsbanken vorgeschlagen, um eine stärkere Kontrolle der Direktoren und eine stärkere Beteiligung der Aktionäre an Versammlungen, auch durch Stimmrechtsvertreter, zu erreichen. „Ein gesetzgeberisches Eingreifen ist notwendig; die gesetzlichen Änderungen, die wir auch beantragt haben, können nicht maßgeblich sein". Draghi fügte hinzu, dass „die Qualität der Führungs- und Kontrollstrukturen der Stiftungen, die Wahrung der Unabhängigkeit und die Vermeidung von Interessenkonflikten, die Effizienz und Transparenz des Finanzmanagements entscheidend sind, um ihre Präsenz im Kapital der Banken mit ihrer in Einklang zu bringen Verwaltungsautonomie“.
– „Große Menge prekärer junger Menschen, Arbeit muss neu ausbalanciert werden“.
„Die Verbreitung von befristeten und befristeten Arbeitsverträgen in den letzten fünfzehn Jahren hat dazu beigetragen, die Beschäftigungsquote zu erhöhen, jedoch auf Kosten eines ausgeprägten Dualismus auf dem Markt: Auf der einen Seite Arbeitnehmer mit unbefristeten Verträgen, die sind besser geschützt; auf der anderen Seite ein riesiges Feld prekärer Arbeit, vor allem für junge Menschen, mit knappem Schutz und knappen Gehältern. Eine Neuausrichtung der heute fast ausschließlich auf Einstiegsmethoden konzentrierten Flexibilität des Arbeitsmarktes würde die Lebenserwartungen junger Menschen verbessern; es würde die Produktionseinheiten anspornen, mehr in die Ausbildung der Humanressourcen zu investieren, sie in die Produktionsprozesse einzubinden, ihnen berufliche Perspektiven zu geben".
– Reformen stärken die Politik.
Der Gouverneur betonte die Notwendigkeit, die wichtigsten Reformen durchzuführen, beginnend mit der Ziviljustiz („Die geschätzte Dauer der ordentlichen Gerichtsverfahren in erster Instanz übersteigt tausend Tage und bringt Italien auf Platz 157 von 183 Ländern in der Rangliste der Weltbank“ ), von der Bildung, von der Entwicklung des Wettbewerbs bei öffentlichen Versorgungsleistungen, in der Ausstattung von Infrastrukturen.
– „Die feste Tradition der Supervision“.
„Für eine gute Aufsicht reicht es nicht aus, dass die Regeln angemessen sind: Ohne starke Betriebspraktiken, ohne enges und effektives Handeln können Krisen nicht vermieden werden. Die Erfahrung dramatischer Zeiten hat ihn ins volle Licht gerückt. Mit der Aufsicht der Bank von Italien konnte unser Land auf eine solide Tradition zählen. Wir haben die wichtigsten Aspekte davon gestärkt; die Grundsätze einer strengen Aufsicht, die nie von der „leichten Berührung“ überzeugt wurde; bereit, wenn möglich zu überzeugen, wenn nötig zu verschreiben, innerhalb der Grenzen des Gesetzes. Aus gebildeten und aufrechten Beamten“.
– „Wachstum war der Punkt meines Mandats, so viele nutzlose Predigten“.
„Es ist kein neues Problem, aber ich beanspruche das Verdienst der Bank von Italien, dass sie es in ihren wirtschaftspolitischen Prioritäten an die erste Stelle gesetzt hat. Welches Land werden wir unseren Kindern hinterlassen? Wir haben oft Ziele, Aktionslinien und Interventionsbereiche angegeben. Wenn man sich fünf Jahre später anschaut, wie wenig von all dem in die Realität umgesetzt wurde, kommt einem die Sinnlosigkeit der Predigten eines meiner viel berühmteren Vorgänger in den Sinn“ (Luigi Einaudi, Hrsg.).
– „Die EZB wird ohne Abweichungen auf der Linie der Preisstabilität bleiben“.
„Die EZB hat die Aufgabe, mittelfristig für Preisstabilität zu sorgen; monetäre Stabilität ist ihr grundlegender Beitrag zum Wachstum. Künftige geldpolitische Entscheidungen werden sich immer an diesem vorrangigen Ziel orientieren. Weder das Vorhandensein staatlicher Risiken noch die pathologische Abhängigkeit einiger Banken von EZB-Finanzierungen können von diesem Ziel ablenken.“
– „Die Eurozone bei ihrer härtesten Prüfung, es gibt keine Abkürzungen“.
„Die Antwort auf die Schuldenkrise liegt vor allem in der nationalen Politik, in der vollständigen Umsetzung der vereinbarten Korrekturpläne.“ Die Schuldenkrise in Griechenland, Irland und Portugal macht nur 6 % des BIP der Region aus, hat aber „das Potenzial, erhebliche systemische Auswirkungen zu haben“. Aber gleichzeitig „sollte das Haushaltsdefizit in der Eurozone insgesamt in diesem Jahr etwa 4,5 Prozent des BIP betragen, weniger als die Hälfte dessen der Vereinigten Staaten und Japans; die Staatsverschuldung ist mit 88 Prozent des BIP ebenfalls niedriger als die der USA und weit entfernt von japanischen Werten; die aktuelle Zahlungsbilanz ist nahezu ausgeglichen. Die wirtschaftliche Erholung konsolidiert sich, mit einer Wachstumsprognose für dieses Jahr von knapp 2 Prozent.“
– „Die Erholung der fortgeschrittenen Länder reicht nicht aus, um die Arbeitslosigkeit zu verringern“.
„Die öffentlichen Haushalte müssen unter Kontrolle gebracht werden. Eine anhaltende expansive Politik untergräbt die Schuldentragfähigkeit und schadet dem Wirtschaftswachstum. In Europa hat die Neugewichtung begonnen. Sie konnte trotz der schwachen Erholung nicht verschoben werden.“ Und gleichzeitig, so der Eigentümer der Via Nazionale, sei es notwendig, die internationalen finanziellen Ungleichgewichte abzubauen. „Sie sind hier, um zu bleiben, und müssen finanziert werden. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, dass das Finanzsystem solide ist. Die Regulierungsreform bleibt eine Priorität auf der internationalen Agenda; muss vervollständigt werden". In der Zwischenzeit muss die Geldpolitik angesichts „des steigenden Inflationsrisikos jetzt einen Abwärtstrend einleiten, um zu verhindern, dass sich Inflationserwartungen bilden“.
– „Die großen globalen systemrelevanten Banken müssen scheitern können“.
Aus der Überzeugung, dass diese SIFIs nicht scheitern können, „gibt es ernsthafte Wettbewerbsverzerrungen, aber vor allem die inakzeptable Tatsache, dass die Gewinne Einzelpersonen, die Verluste der Gemeinschaft zugute kommen“. Die Aufsicht über diese Institute „sollte intensiver sein, entsprechend den Risiken, die sie erzeugen können. Dies erfordert in vielen Ländern eine entscheidende Stärkung der Befugnisse und der Unabhängigkeit der Behörden.“
– „Bankitalia Schmiede des Landes, Unabhängigkeit bewahren“.
„Verdienst und Unabhängigkeit: Das sind die wesentlichen Voraussetzungen für die Glaubwürdigkeit Ihrer Analysen und für die Wirksamkeit Ihres Handelns. Werte, die es zu bewahren gilt, wenn das Land weiterhin von einer autoritativen Stimme ohne Parteiinteressen profitieren soll. Sie waren die Leitprinzipien meines Mandats.“ Draghi sparte nicht mit Lob für die Führung der Via Nazionale und argumentierte, dass der Reichtum an Fachwissen und Unabhängigkeit es der Zentralbank ermöglicht hätten, die zu Beginn seiner Amtszeit angegebenen Veränderungsziele zu erreichen. Nun müsse „der Weg der Veränderung entschlossen, mit Innovationsgeist fortgesetzt werden“. Und das Personalteam „ist unser Reichtum“.
Um den vollständigen Text der Schlussbemerkungen des Gouverneurs zu lesen:
http://www.bancaditalia.it/interventi/integov/2011/cf_10/cf10
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