Draghi, Scribonio und Italien haben das langsame Wachstum satt

Schiff mit Steuermann in einem großen Sturm würde Dante heute umschreiben. Blick auf Italien, kein Diener mehr, aber immer noch schwer zu regieren. Er ist jetzt am Ruder ein echter langjähriger Kapitän. Wird er es schaffen, es wieder auf den Wachstumspfad zu bringen? Vielleicht ja, wenn wir auf die Sirenen achten, die das Lied einer zu hohen Staatsverschuldung als Quelle allen italienischen Übels singen.

Lassen Sie uns zuerst untersuchen die Krankheit des langsamen Wachstums das betrifft Italien, und wir nennen einige Ursachen. Zum Abschluss noch eine These, die bisher gegen den Strom gelaufen ist, sich aber jenseits des Atlantiks zu etablieren beginnt.

Die Krankheit. Wenn es wirklich ein Schiff wäre, dasTempo der italienischen Wirtschaft wäre "langsam vorwärts, fast rückwärts". In den letzten zwanzig Jahren sein Das BIP sank jährlich um 0,3 %. Wenn wir die ausschließenannus pandecus, stieg jährlich um 0,2 %. Während Einkommen pro Einwohner, der am besten geeignete Maßstab zur Beurteilung des materiellen Wohlstands, ist dennoch zurückgegangen: -2,0 % kumulativ im Zeitraum 2000-2019, -9,7 % von 2000 bis heute.

Der Fall wird in seiner ganzen Schwere hervorgehoben, wenn wir von absoluten Größen zu relativen übergehen. Bedeutung was das italienische BIP pro Kopf wird mit dem anderer Nationen verglichen. Ein Vergleich, der weiter verdeutlicht, wie typisch für Italien die Krankheit des langsamen Wachstums ist. Denn im gleichen Zeitraum sind die anderen Nationen dennoch vorangekommen, obwohl sie sich auch der Informationsrevolution, der chinesischen Konkurrenz, der Finanzkrise, der Staatsschuldenkrise und der Pandemie stellen mussten. Im Jahr 2020 die Einkommen pro Einwohner Italiens unter "Quote 90", machte 100 2000 gegen 120 USA, 118 Deutsche, 116 Schweizer, 105 Franzosen und 104 Spanier.

Wenn wir den Vergleich machen zur Kaufkraftparität, also unter Berücksichtigung, wie viele Waren um 100 Euro „kommandiert“ werden (hätte Adam Smith gesagt), das Ergebnis ist noch gnadenloser: Im Jahr 2000 lag ein Italiener über einem Franzosen (+5%) und knapp unter einem Deutschen (-2%), mehr als 20% über dem eines Spaniers. Die Schweizer waren damals schon auf einem anderen Planeten (-45%) und ohne Berücksichtigung der aus dem Ausland bezogenen Kapitalerträge (aber nicht einmal die Entlohnung von Grenzgängern) und die Amerikaner fast ein Viertel reicher (+23 % ).

2020 verkürzten die Spanier den Abstand zwar auf ein Viertel (Italien + 5,1 % vor Spanien). Frankreich und Deutschland verlängerten deutlich (-11 % bzw. -34 % Differenz für Italien). Die Schweiz verdoppelte den Vorsprung (+87%) und die USA fast das Dreifache (+66%).

Diese Zahlen dokumentieren gnadenlos die wahre und ernste Krankheit der italienischen Wirtschaft: geringes Wachstum. Nicht die Staatsverschuldung, wie wir bereits in dem am 27. März von FIRSTonline veröffentlichten Artikel erklärt haben.

Drei Zahlen zum Lernen. Kalte Statistiken, würden einige argumentieren. Um das italienische Übel des langsamen Wachstums hier besser darzustellen drei Zahlen, die man sich merken sollte: 11, 25, 44. Sie skizzieren eine Abfolge, die gegen Unendlich strebt.

in Neapolitanische Grimasse, das Träume in die von den Arabern erfundenen arithmetischen Zeichen übersetzt, 11, 25 und 44 sind die Mäuse ('E suricille), Weihnachten und das Gefängnis ('E ccancelle).

Denken Sie jedoch nicht, dass die Angabe dieser Zahlen eine Einladung ist, noch einmal auf den Stern des Glücks zu zählen oder sie im Lotto zu spielen, um San Gennaro anzurufen. Nicht einmal alle Heiligen im Himmel Sie könnten viel tun, wenn wir Italiener nicht an das Ziel glauben, auf einen guten Entwicklungsweg zurückzukehren, und uns nicht erst festlegen.

Wirklich diese drei Zahlen sind die Jahre der Arbeit, die nötig sind, um das Einkommen des Landes zu verdoppeln. Während des Nachkriegsbooms von 1950 bis 1970 reichten 11 aus. während des Arbeitslebens mit dem 12-fachen multipliziert einer Person (40 Jahre alt).

In den folgenden zwanzig Jahren, einschließlich zweier Ölkrisen, der internationalen Währungsunordnung und des Terrorismus (491 Tote und 1181 Verletzte) im Land, steigt die Zahl der Jahre auf 25. Mit der Geschwindigkeit dieser Zeit, zwischen dem Beginn und dem Ende der Berufslaufbahn man könnte erwarten, dass das italienische BIP um mehr als das Dreifache ansteigt. Während es sich im Tempo der neunziger Jahre nicht genau verdoppelte, stieg es um das 1,9-fache (und wurde 44) der erforderlichen Jahre). Immer noch eine Steigerung.

Im Gegenteil, in den schlimmsten zwanzig Jahren der Wirtschaftsgeschichte des Landes, 2000-2020, ging das BIP zurück. Hier sind wir, das heißt, verarmt. Und wir könnten ewig warten (Wer kann ewig leben? Queen singen würde), ohne nicht nur eine Verdoppelung, sondern nicht einmal eine Steigerung des Einkommens der Nation zu erwarten. Ganz zu schweigen vom Pro-Kopf-Einkommen.

Das Unternehmen wird wütend. Wachstumsversagen ist auch die Ursache für Verschlechterung des sozialen Klimas. Wie Benjamin Friedman erklärt: „Die grassierende Intoleranz und Unhöflichkeit sowie die Erosion von Großzügigkeit und Aufgeschlossenheit, die in der jüngeren Vergangenheit wichtige Aspekte der Gesellschaft geprägt haben, waren in erheblichem Maße eine Folge der Stagnation des Standards von Lebensweise der Mittelklasse im letzten Viertel des zwanzigsten Jahrhunderts" (Die moralischen Folgen des Wirtschaftswachstums, 2005).

Friedman bezieht sich auf die Vereinigten Staaten, weitet die Diskussion aber sofort auf alle fortgeschrittenen und aufstrebenden Nationen aus. An die Italiener, vor allem an ihre herrschende Klasse, ihre Ohren sollten klingeln. Die Fabula-Erzählung.

Geht es dem Unternehmen schlecht, Demokratie schwächt. Und es wird schwieriger, die Ketten von Stagnation und Niedergang zu durchbrechen.

Die Produktivität ist gesunken. Diagnostiziert die Krankheit, um zu heilen, ist es notwendig, ihren Ursprung festzustellen. Warum die italienische Wirtschaft Ist es in so kurzer Zeit von einer der brillantesten und überraschendsten Darbietungen auf der Weltbühne zu einem Niedergang übergegangen?

Die Analyse von nahen und fernen Ursachen (ferner als nah) würde keinen Artikel, sondern einen Wälzer erfordern; und viele wurden geschrieben und weitere werden geschrieben werden, Originalität vorausgesetzt.

Notwendigerweise und um der Synthese willen konzentrieren wir uns hier auf ein Datum, das der Lackmustest der Stagnation ist: die totale Faktorproduktivität, also der Teil der Produktivität, der nicht auf Arbeit oder Kapital zurückgeführt werden kann.

Die Entwicklung der totalen Faktorproduktivität verlief ähnlich wie beim BIP, da es eine Komponente davon ist. Sein Wachstum ist im Laufe der Zeit auf Null zurückgegangen.

Warum diese Abflachung? Wie starte ich es neu?

Handeln Sie nach Angebotsfaktorenzu verbessern. Gesamtfaktorproduktivität es ist sowohl das Maß als auch die Essenz des Wirtschaftswachstums. Es misst, weil es Teil des BIP und seiner Dynamik ist. Essenz, weil es die Fähigkeit eines Landes anzeigt, produktive Faktoren bestmöglich zu kombinieren, eine Fähigkeit, die von Unternehmertum, Wissen, sozialem Zusammenhalt und Teilhabe, dem Streben nach Fortschritt, dem Teilen von Werten, der Leichtigkeit der Geschäftstätigkeit und Nachhaltigkeit im weitesten Sinne abhängt Sinn. Alle sozioökonomischen Elemente, die Ökonomen Angebot nennen.

Ökonomen selbst folgern daher logischerweise, dass Angebotselemente verbessert werden müssen, wenn die totale Faktorproduktivität nicht gut abschneidet. Und wie geht es dir Verbesserung der Elemente des Angebots? Die Abhilfemaßnahmen hängen von dem Element ab, an dem Sie eingreifen möchten.

Zum Beispiel für Rechtssicherheit und Vertragstreue erhöhen, ist es notwendig, eine schnelle Gerechtigkeit zu haben und nicht starken Schwankungen der Auslegung zu unterliegen. Dies reduziert die Unsicherheit über die Rentabilität von Investitionen, erhöht das Vertrauen sowie die Risiko- und Investitionsbereitschaft auch bei ausländischen Betreibern.

Oder um die Fähigkeiten der Menschen zu verbessern, müssen Sie Aus- und Weiterbildung verbessern. In einer sich schnell verändernden Welt ist kontinuierliche Weiterbildung unerlässlich. Denn, um ein Sprichwort unserer Ältesten zu paraphrasieren, man kann nie aufhören zu lernen.

Oder schließlich ist es wichtig eine neue Art, Geschäfte zu machen, wo der Unternehmer nicht mehr ist el Paron, sondern ist Leiter eines engmaschigen Teams, in dem alle Mitarbeiter in erster Linie Menschen sind und sich beteiligt und involviert fühlen, in dem nicht nur das Produkt, sondern auch die Kunden, Innovationen, das Marketing und das Gebiet im Mittelpunkt stehen , für die Umwelt… Eine Vision und eine Mission, die unter italienischen Unternehmern weit verbreitet ist, jedoch von einer entschiedenen Minderheit umgesetzt wird. Zwischen Sagen und Tun…

Sie sind nur Beispiele für einen langen und bekannten Katalog, der viele andere Bereiche enthält, in denen Italien viel verbessern kann. Unter Berücksichtigung, dass die anderen Länder nicht stehen bleiben, sondern modernisieren. Und deshalb muss das Land laufen, um Schritt zu halten und gemeinsam den Abstand aufzuholen, der es vom Rest der Gruppe der fortgeschrittenen Länder trennt.

Bei diesen Aspekten besteht unter Fachleuten große Übereinstimmung. Vielleicht diskutieren wir, welche die wichtigsten sind und wie man das italienische System am besten reformiert.

Aber achten Sie auf die Frage. Es gibt jedoch einen Aspekt, auf dem die Theorie vonexpansive Sparmaßnahmen. Eine Art Oxymoron. Die Theorie besagt im Wesentlichen, dass die Reduzierung der öffentlichen Eingriffe in die Wirtschaft und vor allem die Reduzierung des öffentlichen Defizits und der Verschuldung Raum für privates Handeln freimachen, Ressourcen für Haushalte und Unternehmen ausgeben und Vertrauen und Unternehmertum schaffen, damit die Wirtschaft wieder anläuft . Und um dies zu demonstrieren, führen wir die Fälle einiger Länder an, in denen diese Theorie funktioniert hätte (wie Dänemark, Belgien…).

Für expansive Spartheoretiker gilt: Staatsverschuldung ist der Hauptfeind des italienischen Wirtschaftswachstums. Und die zeitliche Koinzidenz zwischen dem Aufstieg der ersteren und dem Fall der letzteren wird als Beweis dafür angeführt, dass die Staatsverschuldung schlecht für die Wirtschaft ist.

Es liegt uns fern zu behaupten, dass Staatsverschuldung gut für uns ist oder dass Wachstum durch Staatsverschuldung und Staatsausgaben entsteht. Sonst wäre es leicht, Italien vom langsamen Wachstum zu kurieren. Unter den obersten Hütern der Geldwertstabilität, also den Zentralbankern, hat sich jedoch die Vorstellung durchgesetzt, dass die expansive Wirtschaftspolitik Sie erhöht nicht nur kurzfristig die Nachfrage und damit das BIP, sondern erhöht auch das Entwicklungspotenzial eines Landes. Denn sie bezieht immer mehr Menschen in die Produktionsprozesse ein, die lernen und durch ihre Arbeit kompetenter werden. Darüber hinaus werden Investitionen durch die Erwartung einer größeren Nachfrage stimuliert, und mit mehr Investitionen wird die in die Anlagen eingebaute Technologie aktualisiert. In beiden Fällen, erhöht die Produktivität. Umgekehrt benachteiligen restriktive Richtlinien die Produktivität.

Übrigens erinnern wir uns, dass er der erste war, der diese These vertreten hat Alan Greenspan, Vorsitzender der Federal Reserve 1987-2006. Und heute griff er es mit ähnlichen Argumenten, aber in verschärfter Form, wieder auf Social und überzeugender Jerome Powell, FED-Präsident seit 2018 im Amt. Als liberal und progressiv kann man beide sicherlich nicht bezeichnen.

Bestätigt wird diese These durch die Tatsache, dass die eine strenge Haushaltskonsolidierungspolitik die von Italien in den letzten 35 Jahren durchgeführt wurden, haben das Wachstumspotenzial des Landes nicht erhöht. Und gleichzeitig hat die Staatsschuldenkrise in der Eurozone (2010-2012) den Irrtum der expansiven Spartheorie demonstriert und dazu beigetragen, einen sehr gefährlichen Deflationsdruck auszulösen, der noch nicht gestoppt wurde.

sagte Scribonius. Draghi, der an das Bett des kranken Italiens berufen wurde, war sich der Vorschrift von Scribonius Largus, Hofarzt in den frühen Jahren des kaiserlichen Roms, sehr wohl bewusst: primum non nocere.

Daher hat Draghi klar gesagt, dass dies „Jetzt ist nicht die Zeit, um Geld zu bitten, sondern es zu geben». Es muss viele Witwer veranlasst haben, die Nase zu rümpfen, wenn sie an die öffentlichen Finanzen denken. Aber er weiß, was er sagt. Und dank seines konsequenten Handelns wird der Wachstumsfähigkeit Italiens geholfen.