Die Aussicht auf einen Handelskrieg mit China beunruhigt die Wall Street viel mehr als die bevorstehenden Verteuerungen des Geldes. Das geht aus der Entwicklung der Finanzmärkte hervor: positiv nach der „weichen“ Aussage der Fed zum Abschluss der Arbeiten des Währungsausschusses, die den Wettlauf des Superdollars gegenüber dem Euro teilweise gestoppt (unter 1,20) und dann negatives Terrain angesichts des Risikos eines Scheiterns der Mission von Außenminister Steven Mnuchin, der gestern Abend in der chinesischen Hauptstadt eintraf, um einen Weg zur Reduzierung des US-Handelsdefizits (735 Milliarden Dollar) zu suchen. Den Prämissen nach ein schwieriges Unterfangen: Washington droht mit neuen Stopps beim Import von Telekommunikationsgeräten aus China. Laut dem CEO von Bunge, dem Lebensmittelhandelsgiganten, hat Peking seine Einkäufe von Sojabohnen aus den USA bereits reduziert und sich Brasilien zugewandt.
Dieser Rahmen erklärt die Ungewissheiten der Wall Street und der chinesischen Börsen im Gegensatz zu den Aufzeichnungen der europäischen Börsen, die durch den Verfall des Dollars aufgewühlt wurden.
WALL STREET IN ROT, THUD OF HONG KONG
Die chinesischen Aktienmärkte zeigten sich heute Morgen schwach: Der Blue-Chip-Index Csi 300 pendelt um sein Achtmonatstief. Auch die Aktienmärkte von Singapur (-1,5 %) und Taipei (-1 %) gaben nach. Die schlechteste Börse ist die von Hongkong (-1,7 %).
Die Wall Street schloss ebenfalls: Dow Jones und S&P500 beide -0,72 %, Nasdaq -0,41 %.
MUSK SNOBES ANALYSTEN: 2 MILLIARDEN WENIGER PRO TESLA
Apples Rennen ging weiter (+4,4 %), unterstützt durch die Ankündigung eines 100-Milliarden-Rückkaufs, eine Operation, die durch Trumps Steuersenkungen ermöglicht wurde. Laut Bloomberg könnten US-Konzerne Aktien für rund 800 Milliarden Dollar zurückkaufen, was dem gesamten Wert der Piazza Affari entspricht.
Die Märkte wurden durch den Zusammenbruch von Paypal (-14 %) unter dem Druck des neuen Zahlungskanals von Amazon gebremst. Snap -17,1 % nach Konten.
Tesla stürzte nach einem Treffen mit dem Analysten Elon Musk ab, der sich weigerte, Fragen zu beantworten. Die Aktie fiel um 4,5 %: Die Weigerung kostete den CEO 2 Milliarden Dollar.
DIE US-KREISE WERDEN AM 13. JUNI STEIGEN
Die Entlassung des Währungsausschusses der Fed hielt keine besonderen Überraschungen bereit. Die pflichtbewusste Feststellung, dass sich die Inflation dem Ziel nähert, wurde durch die Erwartung ausgeglichen, dass sie auf dem aktuellen Niveau bleiben wird, und durch das Verschwinden des Teils im Text, in dem festgestellt wurde, dass sich das makroökonomische Bild in den letzten Monaten verbessert hatte. Der Markt geht davon aus, dass der Gipfel am 12./13. Juni um einen Viertelpunkt steigen wird.
EXPORTAUFZEICHNUNG FÜR TEHERN VOR DEN SANKTIONEN
Öl leicht im Minus: Brent nach dem unerwarteten Anstieg der US-Lagerbestände leicht auf 73,2 Dollar je Barrel gesunken. Die Märkte warten vor Ablauf der Frist am 12. Mai auf US-Entscheidungen zum Vertrag mit dem Iran. Trump scheint bereit zu sein, das Abkommen zu kündigen, aber die Modalitäten sind nicht klar. Unterdessen stellt sich heraus, dass Teherans Exporte im April auf Allzeithochs gestiegen sind: 2,6 Millionen Barrel pro Tag, erste Abnehmer waren China und Indien.
Unter den Ölkonzernen auf der Piazza Affari glänzt Tenaris (+3,5 %) auf dem höchsten Stand seit etwa einem Jahr: Kepler Chevreux hat das Kursziel von 13,5 Euro auf 13 Euro angehoben und damit die „Halten“-Meinung bestätigt. Eni (+0,7 %) und Saipem (+1,1 %) waren ebenfalls positiv.
Die Rekordkonten von Apple und das Gespenst der Zölle, die sich (vorerst) von Europa entfernen, treiben die Börsen des alten Kontinents voran, die alle positiv abschließen.
Der FtseMib-Index (+1,3 % auf 24.262 Punkte) schloss die erste Sitzung im Mai mit einem starken Anstieg und markierte den höchsten Wert seit Oktober 2009 und erreichte während der Sitzung ein Maximum von 24.305 Punkten.
PIAZZA AFFARI ABBRECHEN DIE JAHRE DER KRISE
Die Year-to-Date-Performance des FtseMib verbessert sich auf +11 %, der Eurostoxx-Index stieg im gleichen Zeitraum leicht um +1,4 %, während der Frankfurter Dax einen Verlust von 1 % verzeichnete.
Es ist interessant festzustellen, dass 2018 nach Jahren mit unterdurchschnittlichen Renditen den Wendepunkt für die Blue Chips der Piazza Affari darstellen könnte, wobei auch Mailänder Aktien mit niedrigerer Kapitalisierung ein Comeback feiern würden.
Auch die anderen europäischen Börsen stimmen mit ein, insbesondere der Frankfurter Dax steigt um 1,5 %. Madrid (+1,01 %) schnitt ebenfalls gut ab, mit bescheideneren Zuwächsen in London (+0,3 %) und Paris (+0,2 %).
TRABATTONI (KAIROS): „DAS KANN DIE RALLYE WEITERGEHEN“
Wie ist der Gnadenstand der Piazza Affari zu erklären? Massimo Trabattoni, Head of Equity für Italien bei Kairos, sieht das so: „Die jüngste Outperformance des italienischen Marktes ist das Ergebnis der Zusammensetzung unserer Liste, die tatsächlich eine Mischung aus wichtigen Gewichtungen von Finanztiteln und Ölaktien darstellt, während zyklische Werte ein viel geringeres Gewicht haben als in anderen Märkten. In diesem Szenario schneidet die italienische Börse also besser ab als andere mit stärkerer zyklischer Komponente, wie zum Beispiel der Dax. Und das trotz der politischen Unsicherheit, die sich noch einige Wochen hinziehen könnte. Im Moment stellt die politische Frage keine signifikante Variable dar, und ich würde sie nicht einmal als Risikofaktor betrachten. Selbst wenn wir eine Übergangsregierung haben würden, entweder des Präsidenten oder großer Bündnisse bis zu Neuwahlen“.
Zu Beginn des Jahres behielt die italienische Wirtschaft die gleiche zyklische Wachstumsrate bei, die in den letzten drei Monaten des Jahres 2017 beobachtet wurde, trotz des Nullbeitrags der Industrie, der von den Produktionszahlen erwartet wurde, die wie Alarmglocken läuteten und zu Befürchtungen einer Verlangsamung des BIP führten Zweite die von Istat veröffentlichten vorläufigen Datenzwischen Januar und März wuchs das BIP auf Quartalsbasis um 0,3 % und wiederholte damit die im Vorquartal beobachtete Expansion.
Im März liegt die Arbeitslosenquote stabil bei 11 %. Die Arbeitslosenquote in der Altersgruppe der 15- bis 24-Jährigen, d. h. der Anteil arbeitsloser junger Menschen an der Gesamtzahl der Beschäftigten oder Arbeitssuchenden, stieg von 31,7 % (revidiert) im Februar auf 32,5 % und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Dezember 2011.
WAHLEN LÄNGER, DIE VERBREITUNG FÄLLT
Da vorgezogene Neuwahlen nun abgewendet sind, hat sich der Sekundärmarkt seit Montag erholt. Die Renditedifferenz zwischen den italienischen und spanischen 49-jährigen Anleihen lag bei 30 Basispunkten gegenüber dem Höchststand, der am 52. April bei XNUMX Basispunkten erreicht wurde.
Der Spread zum Bund verringerte sich auf 121 Punkte bei einer zehnjährigen Rendite von 1,79 %. Die Reaktion des Marktes auf das gestrige Angebot von 2,476 Millionen deutschen Bobl (zweijährige Anleihen) war verhalten. Der Fünfjahrestitel wurde mit einer Rendite von bis zu -0,04 % von -0,10 % vergeben. Heute übernehmen Frankreich (mittel-/langfristige Anleihen für 8,5 Mrd.) und Spanien (4,5 Mrd.) das Feld.
INDUSTRIE IM FLUG: STM UND BREMBO SUPERSTAR
Die 40 Aktien, aus denen der FtseMib besteht, stiegen fast alle. Zwei Industriewerte waren wegweisend: Stm und Brembo.
Stm (+4,5 %) startete nach der Veröffentlichung der Apple-Konten. "Im Jahr 2017 - stellt Equita sim fest - war Apple der erste Kunde des italienisch-französischen Unternehmens, das 10,5 % des Umsatzes ausmachte". Stärkung im gesamten europäischen Technologiesektor (+1,16 %).
Brembo (+5,63 %) glänzt mit einem positiven Tag für den europäischen Automobilsektor (+1,89 %), der angesichts der Verschiebung des Inkrafttretens der US-Zölle auf Stahl und Aluminium erleichtert aufatmet. Die Märkte setzen auf die vierteljährliche Veröffentlichung der Gruppe, die nächste Woche veröffentlicht wird.
FCA BEGINNT WIEDER IN DEN USA, BREMST ABER IN ITALIEN. HEUTE DIE FERRARI-KONTEN
Bei geschlossener Börse wurden die italienischen Daten zu den Autozulassungen im April veröffentlicht: +6,47 % im Vergleich zum Vorjahr, Erholung vom Rückgang im März.
Positiver Tag auch für Fiat Chrysler (+2,48 %), das am Dienstag ein Wachstum der US-Autoverkäufe um 5 % im April bei einem rückläufigen Markt (-4,5 %) bekannt gab. Besonders der Jeep-Absatz glänzte: +20 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
In Italien hingegen verzeichnete die FCA-Gruppe im April 2018 einen Rückgang der Zulassungen um 2,1 % im Vergleich zum Vorjahr auf knapp 46 Fahrzeuge. Der Marktanteil der Gruppe in Italien liegt bei 26,8 %. Heute steht der Ferrari-Rat (+3,63 %) an.
Unter den Banken stach Banco Bpm (+2 %) hervor: Es gibt mehrere Subjekte, die an der Veräußerung ihrer notleidenden Kredite interessiert sind. Entente +0,4 %, Unicredit -0,2 %.
NEUER REKORD FÜR MONCLER, UTILITIES LEIDEN
Telecom Italia erholt sich: + 2,32 % auf 0,8372 Euro im Hinblick auf das Treffen am 4. Mai. Am 10. April war die Aktie 0,8802 Euro wert.
Im Luxusbereich ein neuer historischer Rekord für Moncler (+1,5 %). Ferragamo +1,4 %. Auch Recordati macht einen Sprung nach vorne (+4%). Die Versorger sind negativ: A2A und Italgas weisen Verluste von rund 1 % auf.
BEI DER RALLYE „L'AMERICANA“ VON SALINI, TONICA ASTALDI
Abseits des Hauptindex setzte Salini Impregilo (+9,35 %) den Lauf fort, der am Montag mit der Bekanntgabe der Ernennung von Goldman Sachs zum Berater für die Bewertung strategischer Alternativen für den Geschäftsbereich Plants & Paving von Lane und die mögliche Notierung an Wall begann Straße.
Auch Astaldi war mit einem Plus von 5,69 % durchtrainiert. Amplifon schloss am Ergebnistag um 2,77 %. Ternienergia erholt sich nach den jüngsten schweren Verlusten um 11,75 %.
