Der Weg ist lang, aber etwas kommt in Bewegung. Dänischer KompromissDas Europäische Parlament hat dem Jahresbericht zur Wettbewerbspolitik 2025 grünes Licht gegeben. Das Dokument berichtet Mf, enthält auch eine Änderung, die die Bedeutung der Sicherstellung eines gleiche Wettbewerbsbedingungen zwischen Banken und Versicherungsunternehmen bei der Behandlung von wechselseitigen Beteiligungen. Und selbst wenn der dänische Kompromiss nicht direkt zitiert wird, Bezug auf den Kapitalabschlag Für Banken gilt die Garantie, nicht aber für Versicherungsgesellschaften – das ist klar.
Der Text ist nicht bindend.Sie bittet Brüssel jedoch, die Angelegenheit im Rahmen der Überprüfung von Ficod und Solvency II zu bewerten.
Was ist der dänische Kompromiss?
Der dänische Kompromiss ist eine Bestimmung des Kapitalanforderungen der Verordnung (CRR), das 2012 von der EU verabschiedet wurde. Es wird aus einem ganz einfachen Grund so genannt: Dänemark hatte zu dieser Zeit die Ratspräsidentschaft der Union inne.
Die Verordnung sieht vor, dass Banken, die direkte Anteile an Versicherungsunternehmen besitzen, bestimmte Vorteile genießen können. Buchhaltungseinrichtungen, Eine davon ist die Verringerung der Absorption von regulatorischem Kapital, die Vermeidung der Doppelzählung.
Wenn eine Bank in andere Aktivitäten investiert, muss sie normalerweise einen Teil ihres Kapitals zur Abdeckung etwaiger Risiken bereitstellen. Durch den „Dänischen Kompromiss“ erhalten Banken eine Vorzugsbehandlung von Versicherungsbeteiligungen in Kapitalanforderungen.
Der dänische Kompromiss gilt (vorerst) nicht für Versicherungen.
Während Banken, die Versicherungsbeteiligungen halten, wie bereits erwähnt, die Vorteile des dänischen Kompromisses nutzen können, ist es im Gegenteil so, Versicherung die Bankinteressen haben Sie können nicht dieselben Vorteile nutzen. im Hinblick auf die geringere Kapitalaufnahme. Anders ausgedrückt: Es ist für eine Bank wesentlich einfacher, sich am Kapital einer Versicherungsgesellschaft zu beteiligen, als umgekehrt.
„In unserer Branche gibt es, sagt er, noch immer Inkonsistenz der Spielregeln „um neu ausbalanciert zu werden, und die Liste enthält den sogenannten dänischen Kompromiss“, d. h. „das Fehlen regulatorischer Vorteile in Bezug auf das Aufsichtskapital für Versicherungsunternehmen im Falle außerordentlicher Transaktionen, die den Erwerb von Kapitalanteilen an Banken beinhalten, etwas, das umgekehrt – und das sei klargestellt – der Bankensektor zu Recht genießt“, erklärte letzte Woche. Präsident von Ania, Giovanni Liverani, demzufolge.
Und genau wegen dieser vom Verbandsvorsitzenden erwähnten „Disparität“ fordert der Jahresbericht 2025 zur Wettbewerbspolitik die EU-Kommission zum Eingreifen auf.
Die möglichen Auswirkungen auf das italienische Glücksspiel: Unipol ist ein interessierter Beobachter.
Aus Italien wird die laufende Debatte zwischen Straßburg und Brüssel sehr aufmerksam verfolgt, insbesondere wegen ihrer Auswirkungen auf das BankrisikoAuf der einen Seite gibt es Intesas 30,6-Milliarden-Euro-Übernahmeangebot, Unterstützt von Unipol, auf der Seite von Mps-Mediobanca, gibt es andererseits die von vorgeschlagene Ehe zwischen Gleichberechtigten. Banco Bpm in Siena. Im Hintergrund bleibt die Tatsache bestehen, dass 13 % der Allgemeine im Bauch der Piazzetta Cuccia (und damit auch des MPS).
Jegliche Änderungen der kontinentalen Regulierung könnten in der Tat tiefgreifende Auswirkungen auf den laufenden Konsolidierungsprozess haben. Sowohl auf die angeblichen Pläne der CEOs Luigi Lovaglio und Philippe Donnet, eine Alternative zum Angebot von Intesa zu finden, als auch auf Unipol, das bereits 20 % von Bper in seinem Besitz hat und die auf bis zu 40 % steigen könnte, wenn das Übernahmeangebot zustande kommt.
Analysten von WebSim Das Thema sei für Unipol besonders relevant, da es genau die... wichtigste regulatorische Einschränkung der Struktur, die voraussichtlich nach der Übernahme der BMPS-Kurve durch Unipol entstehen wird: das übermäßige „Gewicht“ in Bezug auf die Solvenz, das sich aus dem Halten einer Bankbeteiligung innerhalb einer Versicherungsgruppe ergibt.“
Es ist noch ein langer Weg, da der Bericht nicht bindend ist. Sollten die auf europäischer Ebene angestoßenen Diskussionen jedoch zu einer ausgewogeneren Behandlung des dänischen Kompromisses führen, könnte dies einen Wendepunkt für Europas Versicherungsunternehmen darstellen. Insbesondere Unipol könnte davon profitieren. die Definition eines Konglomerats beschleunigen Ein integriertes Finanzsystem unter Beibehaltung einer versicherungsgeführten Struktur, ohne zwingend auf eine bankgeführte Holdinggesellschaft für eine Inversion/umgekehrte Fusion zurückgreifen zu müssen. Dies wäre wichtig, da es den Hauptkritischen Punkt eines potenziellen Alternativszenarios reduzieren oder vermeiden würde, nämlich die Verwässerung der Genossenschaften im neuen Bankensektor TopCo „im Falle einer Holding-Inversion/umgekehrten Fusion“, so das Fazit der WebSim-Experten.
