Am Abend des 21. September 1961 wurde die Bergbaustadt Castleford im Herzen der Kohleregion Yorkshire gegründet
versunken in seine gewöhnliche Traurigkeit. Vivian Nicholson schaut nach einem anstrengenden Arbeitstag fern. Viv ist 25 Jahre alt und hat drei Kinder. Sie verdient als Kellnerin 7 Pfund pro Woche, genau wie ihr Mann, ein Bergmann. England ist
ein durch zwei Kriege verarmtes Land und die stolze Verteidigung eines großen Imperiums, das in den vergangenen Monaten nicht mehr auseinanderfiel und sich auflöste.
Die Lebensmittelrationierung wurde zwar schon vor ein paar Jahren abgeschafft, doch Genügsamkeit und Austerität vereinen nach wie vor alle gesellschaftlichen Schichten. Das Fernsehen verkündet den Gewinner der Lotterie. Die Nicholsons haben einen Ruck. Zwei Stunden lang durchsuchen sie ihr Haus. Schließlich finden sie den Coupon in seiner Gesäßtasche. Sie haben 152 gewonnen
Pfund, das entspricht heute drei Millionen Sie verbringen die Nacht, ohne mit der Wimper zu schlafen. Der zweite geht auch wach vorbei
Nacht.
Am dritten Tag rief Vivian bei der Bank an und fuhr mit dem Zug nach London. Als er ankommt, sieht er so viele Menschen im Bahnhof und wundert sich, dass gerade keine Hauptverkehrszeit ist. Und tatsächlich sind sie keine Pendler, sondern Reporter und Fotografen der gesamten Presse des Königreichs. Zwischen den Blitzen fragt jemand sie, was sie mit all dem Geld machen soll. Vivian konzentriert sich einen Moment, lächelt breit und antwortet: „Ausgeben, ausgeben, ausgeben.“
Genau in diesem Moment bricht die viktorianische Moral für immer zusammen. Es sind nicht die Beatles, die immer noch für wenig Geld in Hamburg singen. Es ist nicht Mary Quant, die drei Jahre später den Minirock erfinden wird. Sie sind keine intellektuellen oder politischen Bewegungen. Den Lauf der westlichen Geschichte zu verändern, ist eine nonkonformistische, fröhliche und lebhafte Proletarierin, die nicht einmal auf die Idee kommt, etwas für das Alter beiseite zu legen oder ein wenig Sport zu treiben
Philanthropie, wie sie die viktorianische Moral in solchen Fällen vorschreiben würde.
Vivian hält ihr Wort. Kaufen Sie ein Haus, Kleidung aller Art und einen Sportwagen, der alle sechs Monate wechselt. Er ist nicht aufzuhalten. 1965 beginnen die Probleme. Ehemann verunglückt mit seinem Auto auf der Autobahn. Die Witwe entdeckt, dass nur noch 30 Pfund übrig sind, versucht, das an der Börse auszugleichen und verliert alles. Der Abstieg in die Hölle ist eines mittelalterlichen Moralstücks würdig. Drei frischgebackene Ehemänner sterben nacheinander. Die Klagen sind alle verloren. Um zu überleben, versucht Vivian, in Striptease-Clubs zu singen, kann aber nicht lange widerstehen. Das Lied heißt Spend, Spend, Spend, genau wie ein von ihrer Geschichte inspiriertes Musical, mit dem sie auch nichts verdient.
Jahre und Jahrzehnte vergehen. Das schwankende London kommt und geht, Großbritannien verschuldet sich, Thatcher schließt die Kohlebergwerke und Soros versetzt dem Pfund den letzten Schlag. Vivian greift zum Alkohol und lebt von Erinnerungen. Heute ist sie Zeugin Jehovas, sie hat ihr Gleichgewicht gefunden und ist wieder brillant und kämpferisch. Auf der Straße erkennt man sie noch. Sie gibt aus, gibt aus, gibt aus, nicht wahr? Heute ist Europa in Trauer gestürzt wie Castleford von 1961, aber ohne die strenge Größe der Generation, die den Krieg geführt und Europa vor dem Nazi-Faschismus gerettet hat.
Anstelle der Moral der Viktorianer orientieren wir uns an der sportlichen Motivation von Merkel und Schäuble, die als die beiden Persönlichkeiten in die Geschichte eingehen wollen, die das Staatsdefizit beseitigten und damit begannen, die deutschen Schulden entscheidend zu reduzieren. Sie arbeiten dort seit Jahren, es ist ein Lebenstraum, und wenn jemand sie auffordert, Geld auszugeben, auszugeben, auszugeben, um den Euro zu sparen, fühlen sie sich wie ein Bergsteiger, der nur wenige Meter von einem großen, unbestiegenen Gipfel entfernt ist und gebeten wird, sofort zurückzukehren, weil Sie brauchen ihn zu Hause.
Im Namen seiner Staatsausgaben-Fetische akzeptiert Deutschland ein geringes Wachstum, fast zu jeder Tageszeit verstopfte Autobahnen, Energieverschwendung aufgrund fehlender wichtiger Übertragungsleitungen, ein schwaches Produktivitätswachstum, niedrige Bildung und unzureichende Investitionen. Die Begründung ist, dass in Europa, dem Kontinent von ci
Cale, wir brauchen jemanden, der ein Beispiel gibt und als Anker fungiert. Ohne einen Anker würde die Kreditwürdigkeit Europas stark sinken und alle Zinssätze auf dem gesamten Kontinent wären höher. Früher stimmte das vielleicht, aber in Zeiten, in denen Zentralbanken die Zinsen niedrig halten, indem sie Schulden monetisieren, gilt dieses Argument nicht mehr.
Es ist beeindruckend zu sehen, wie Paul De Grauwe, ein liberaler flämischer Ökonom, der sein Leben für Europa eingesetzt hat, in Pessimismus verfällt und davon überzeugt ist, dass der Euro nicht lange überleben wird. De Grauwe, einst ein Marktinvestor, öffnete sich nach der Großen Rezession der Rolle des Staates als antizyklisches Gegengewicht zu den volatilen Emotionen von Privatpersonen. Das Problem sei, sagt er, dass die Politik in Europa im zyklischen Sinne funktioniert und die Probleme wie 2011 verschärft, anstatt sie zu mildern. Die heutige europäische Krise ist schwerwiegender als die von 2011-2012.
Der Spread, der damals hoch und heute niedrig war, ist ein Indikator für den politischen Willen und nicht für die strukturelle Gesundheit. Und der Gesundheitszustand verschlechterte sich. Deutschland mit seinem Rezept für eine interne Abwertung durch die Zikaden hätte vor drei Jahren genauso gut Recht haben können. Angesichts widerspenstiger Patienten (Italien und Frankreich), die sehr schlecht (viele Steuern und keine Kürzungen) oder überhaupt nicht behandelt wurden, muss man einen Plan B haben Meistens gewährt sie Steuerstundungen und Umgehungen währungspolitischer Hürden durch die EZB, die darüber hinaus immer wieder einen Strich durch die Rechnung macht.
Natürlich ist Merkels Position sehr schwierig. Die Liberalen sind ausgestorben und an ihrer Stelle ist eine Anti-Euro-Partei wie Alternative für Deutschland wie ein Pilz aus dem Boden geschossen. Als ob das nicht genug wäre, hat sich in der CDU eine Gruppe von Falken gebildet, der Berliner Kreis, der Merkel vorwirft, den Schmerzensschrei, der aus dem Land über den Souveränitätsverlust und die durch den Euro verursachten Kosten ergeht, nicht verstanden zu haben.
Wir werden uns also mit einer Verhärtung der Töne seitens Merkel, Schäuble und Weidmann abfinden müssen und hoffen, dass es sich dabei nur um eine Fassadenhaltung handelt, der im letzten Moment eine plötzliche Flexibilität folgt. Als Gefangener seiner Tabus wird sich Europa am Ende erneut auf besonders verdrehte und byzantinische Pläne einlassen. Da die Eurozone nicht in der Lage ist, Bundesschulden beim Namen zu nennen, was den Geist der Vergemeinschaftung heraufbeschwört, wird sie ihre Rettungsfonds und Rettungsbanken bis zum Äußersten ausreizen und sie zwingen, große Mengen an Schulden auszugeben, die dann von der EZB aufgekauft werden.
Indem man etwas Tarnung erzeugt, hofft man, die Öffentlichkeit abzulenken. Es wird jedoch schwierig sein, diese getarnte Form der quantitativen Lockerung und der Bundesverschuldung bei den aggressiven Ökonomen und Juristen, die die Alternative für Deutschland anführen, zu akzeptieren. Lassen Sie mich klarstellen: Ausgaben für die öffentliche Infrastruktur funktionieren nur dann gut, wenn sie zeitlich und zielgerichtet begrenzt sind, wie etwa die von Eisenhower gewünschten amerikanischen Interstates oder der französische Hochgeschwindigkeitszug unter Pompidou und Giscard. Selbst
Wenn ein Problem immer wieder auftritt und verteilt wird, verringert es die Systemproduktivität zunehmend, anstatt sie zu steigern. Angesichts des extremen Übels eines Europas, das nach sieben Krisenjahren nicht in der Lage ist, sich zu erholen, kann man dennoch jeden Rettungsring akzeptieren, der ins Wasser geworfen wird, wobei man sich darüber im Klaren ist, dass ein Rettungsring Zeit gewinnen kann, aber keine strukturelle Lösung darstellt.
So schlimm die Probleme Europas auch sind, die Eurozone wird es schaffen, auch die nächste Runde zu überstehen. Der Oktober endet mit einem Grand Bargain in der Bonsai-Version. Die EZB wird einen schwachen Euro, Abs und Tltro auf den Tisch legen. Deutschland wird die Augen vor Haushaltsüberschreitungen verschließen und im Gegenzug Strukturreformen fordern. Die Kommission wird die von Junker versprochenen 300 Milliarden Investitionen tätigen. Alles gut, auf dem Papier. Das Problem besteht darin, dass die Zikaden wie immer Himmel und Erde versprechen, mit der festen Absicht, ihre Verpflichtungen so wenig wie möglich einzuhalten.
Deutschland wiederum wird so tun, als ob es seinen Versprechen glaubt. Das Klima der Unsicherheit wird sich nicht auflösen. Der bemerkenswerteste Aspekt unserer Zeit ist die Divergenz zwischen dem weit verbreiteten Vertrauen in die Finanzmärkte und dem Misstrauen gegenüber denen, die in produktive Aktivitäten investieren sollten. Darüber hinaus tragen Regierungen nicht viel zur Beruhigung der Unternehmen bei. In geraden Stunden verkünden sie lautstark ihre Bereitschaft, Steuern zu senken, in ungeraden Stunden gehen sie wild gegen multinationale Unternehmen vor, erklären die Jagd nach einer Steuerumkehr für eröffnet und bezeichnen jeden Schritt, den sie unternehmen, als schwer fassbar.
Der Aktienbullenmarkt ist müde. Es gibt immer weniger Ideen und die Rückkäufe laufen auf Autopilot. Es ist möglich, dass Müdigkeit die im Großen und Ganzen harmlose Form ist, die die Herbstkorrektur in diesem Jahr annimmt. Wir bleiben (trotz allem) long in Dollars und Geldbörsen. Und kultivieren wir den geheimen und unmöglichen Traum, dass das Berliner Kanzleramt für ein paar Monate Vivian Nicholson anvertraut wird.
