Die monatliche Analyse des Studienzentrums Confindustria zur Wirtschaftslage weist auf eine immer noch anhaltende Krise hin, allerdings mit weniger pessimistischen Signalen als die Schätzungen der letzten Monate.
Erste Anzeichen einer Aufklärung zeichnen sich also ab, auch wenn das epizentrum der schwierigkeiten bleibt immer die eurozone, wo sich die Rezession jedoch als weniger tief und länger als befürchtet erweist.
Tatsächlich zieht die Produktion in Deutschland wieder an, wobei die Bewertungen der Auslandsaufträge weniger negativ geworden sind (die Aufträge aus der übrigen EU sind jedoch sehr schwach), und der tertiäre Sektor expandiert weiter, wobei die Inlandsnachfrage dank der guten Entwicklung des Arbeitsmarktes vom Konsum angetrieben wird.
Im Gegenteil, In Italien bleibt der Rückgang der Wirtschaftstätigkeit deutlich und das Studienzentrum Confindustria schätzt eine Verstärkung des BIP-Rückgangs im ersten Quartal, dank des schlechten Wetters; Die Inlandsausgaben, insbesondere die Konsumausgaben, sind stark rückläufigsowohl durch die Verschlechterung der Beschäftigung als auch durch das geringe Vertrauen der Haushalte beeinflusst. Die Kreditklemme verschärfte sich gegen Ende des Jahres 2011 und bleibt einer der Hauptbremsfaktoren für italienische Unternehmen und beeinträchtigt ihre Wettbewerbsfähigkeit; Tatsächlich genießen deutsche Unternehmen gerade durch die Krise in anderen Ländern deutlich günstigere Kreditkonditionen. Die massiven Interventionen der EZB verhinderten, dass der Griff noch stärker wurde und sowohl die Liquidität als auch die Bankbilanzen durch den Anstieg der Kurse öffentlicher Wertpapiere verbesserten.
Die Kreditvergabe bleibt jedoch rückläufig und die Kosten steigen. Die finanzielle Einschränkung in Italien wird durch die Verlängerung der Zahlungsfristen sowohl im öffentlichen Sektor als auch zwischen Privatpersonen verschärft, im Gegensatz zu dem, was in anderen Volkswirtschaften passiert, wo sie stattdessen verkürzt wurden. Außerhalb Europas hat der Handel wieder zugenommen, in den USA hat sich die Erholung gefestigt (wie durch die robuste Schaffung von Arbeitsplätzen belegt) e die Brics schreiten schneller voran. Die Rohstoffpreise stehen unter Spannung und bestätigen die Verbesserung im Nicht-EU-Szenario, erodieren aber die industriellen Margen. Die Leitzinsen der Zentralbanken sinken überall und werden noch lange niedrig gehalten. Der Wechselkurs des Euro folgt genau dem Auf und Ab der europäischen Politik.
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Anhänge: Confindustria – Konjunkturanalyse Februar 2012.pdf
