Zypern, das Mini-Rettungspaket, das die Märkte terrorisiert

Die Rettungsaktion für Zypern bringt die Angst zurück in die Märkte und die Woche beginnt so schlecht, wie sie nur könnte: die Taschen sie kollabieren und siehe Verbreitung Fliege. Piazza Affari begann die Sitzung mit mehr als zwei Punkten im Minus, während das Btp-Bund-Differenzial nach oben schoss und 340 Basispunkte erreichte, nachdem es letzte Woche bei 315 geschlossen hatte. 

Aber wie erklären Sie sich so viel Besorgnis darüber, was auf einer Mittelmeerinsel passiert? In Wirklichkeit ist die Befürchtung, dass Zypern nur ein Zeichen dafür ist, wie das europäische Krisenmanagement die Wirtschaft weiter in den Zusammenbruch treibt. 

In der Nacht von Freitag auf Samstag fand die Eurogruppe am Ende zäher Verhandlungen, die 10 Stunden dauerten, einen Kompromiss für die Rettungspaket für Zypern und seine Banken, zum ersten Mal überhaupt Girokonten berühren. Alle Entscheidungen wurden widerstrebend von der neuen Regierung von Nikos Anestesiades akzeptiert, aber sie werden sicherlich stark negative Reaktionen hervorrufen und riskieren, auch Auswirkungen auf andere Länder der Eurozone zu haben: insbesondere Spanien, das darum kämpft, aus seiner eigenen Bankenkrise herauszukommen.

Nach Griechenland, Irland und Portugal – ohne die gezielte Intervention für spanische Institutionen – ist Zypern das vierte Land, das finanzielle Rettungspakete aus der Eurozone erhält und sich der durch die Besuche der Troika (EU-Kommission, EZB, IWF) auferlegten Sparpolitik unterwirft. 

Das wichtigste und umstrittenste Element der in der vergangenen Woche erzielten Einigung ist der Bruch eines echten Tabus: Hilfen aus der Eurozone – 10 Milliarden, gegenüber den 17 als notwendig erachteten, die dem gesamten BIP des Landes entsprechen – es wird hinzugefügt Zwangsabhebung von Girokonten. Privatpersonen wird eine einmalige Einlagensteuer von 6,75 % bis zu einem Betrag von 100 € und darüber hinaus von 9,9 % berechnet. Die Maßnahme wird voraussichtlich Einnahmen in Höhe von 5,8 Milliarden Euro generieren und alle treffen, aber eine noch härtere Behandlung wird Gebietsfremden (insbesondere Russen, aber auch Briten) vorbehalten sein. Diejenigen, die auf der Insel leben, werden tatsächlich teilweise mit Anteilen an ihrer eigenen Bank in Höhe der gezahlten Steuern belohnt.

Die nächtlichen Verhandlungen in Brüssel dauerten lange, weil Deutschland, Finnland und die Niederlande – unterstützt vom Präsidenten der Eurogruppe, dem Niederländer Jeroen Dijsselbloem, und von Christine Lagarde, der Nummer eins des IWF – fast die gesamte Rechnung für den Euro aufbringen wollten Rettungszahlung Einlagen von mehr als 100 Euro. Es besteht der Verdacht, dass das bei zypriotischen Banken hinterlegte Kapital häufig das Ergebnis illegaler Aktivitäten ist. Darüber hinaus schien die von der Nordachse gewünschte Superabgabe mit der Notwendigkeit vereinbar zu sein, die Größe eines Bankensektors, der das Sieben- bis Achtfache der Wirtschaft des Landes wert ist, drastisch zu reduzieren (Dijsselbloem nannte ihn „hypertrophisch“).

Die Idee – die vom zypriotischen Finanzminister Michalis Sarris und der Europäischen Kommission abgelehnt wurde – sollte auch in Zypern gelten eine Lösung ähnlich dem Schuldenschnitt, mit dem die griechischen Schulden Ende 2011 umstrukturiert wurden, die Privatbanken, die 58 % der Athener Staatsanleihen hielten, aufforderte, mehr als die Hälfte des Nennwerts dieser Anleihen aufzugeben. Schade, dass die Staats- und Regierungschefs der Eurozone im Oktober 2011 feierlich geschworen hatten, eine solche Lösung nie wieder zu wiederholen. 

Um in der Zwischenzeit zu verhindern, dass die Kapitalflucht die Insel endgültig austrocknet, Die Zentralbank von Zypern hat entschieden, dass Kontoinhaber ihr Geld bis Dienstag nicht mehr in Filialen abheben könnenwann die Gebühr erhoben wird. Aber um internationale Rettungspakete zu erhalten, hat das Land auch andere Reformen zugesagt: eine Erhöhung der Unternehmensbesteuerung von 10 auf 12,5 Prozent und grünes Licht für ein Privatisierungsprogramm, das 1,4 Milliarden Euro umfassen soll. 

Schließlich bleiben noch zwei Punkte zu klären: die Beteiligung des IWF an einem Drittel der Kosten des Rettungspakets (Lagarde hat zugesagt, die Zustimmung ihres Vorstands so bald wie möglich einzuholen) und eine Vereinbarung mit Russland, die um fünf Jahre verlängert wird, bis bis 2021, die Zahlungsfristen für den 2,5-Milliarden-Euro-Kredit, den Moskau Nikosia vor zwei Jahren gewährt hatte, senkten auch die Zinsen.

Il Zyprisches Parlament werden heute zusammenkommen, um den Prozess zur Ratifizierung des mit der EU ausgehandelten Rettungsplans einzuleiten. Und es wird ein Wettlauf gegen die Zeit: Bis zur Wiedereröffnung der Banken muss der endgültige Startschuss kommen.