Wenn wir zu Beginn dieses Jahres einen Blick auf die Aussichten des chinesischen Riesen werfen, können wir sehen, wie die internationalen Beziehungen trotz allem auf einem stabilen Weg bleiben einige Spannungen, die sich aus US-Waffenverkäufen an das benachbarte Taiwan ergeben und Bürgerrechtsfragen. In diesem Sinne ist Washington zunehmend besorgt über die Zunahme der chinesischen Militärarsenale, siehe die Stärkung der Luftwaffe und der Marine im Gleichgewicht des Pazifiks. Die Beziehungen zu Japan haben sich seit 2012 aufgrund der Souveränität über die Diaoyu-Inseln verschlechtert von beiden Seiten behauptet: Regelmäßige Überfälle chinesischer Schiffe in japanische Hoheitsgewässer rund um diese Gebiete erhöhten die Gefahr einer Konfrontation.
Die größte Herausforderung, die in diesem Jahr vor uns liegt, ist die Neuausrichtung der Wirtschaft. In den letzten Jahren, Chinas Wirtschaftswachstum basiert hauptsächlich auf Investitionen die, als Prozentsatz des BIP, 50 % überschritten haben, was den Ausbau des Immobilienvermögens, der lokalen Infrastruktur und der Produktionskapazität vorantreibt. Zusammen mit der massiven Kreditexpansion seit 2008/2009, Ineffiziente Investitionen haben Blasen auf dem Wohnungsmarkt geschaffen und zu einer hohen Verschuldung von Unternehmen und lokalen Regierungen geführt. Daher hat die chinesische Zentralverwaltung wiederholt betont, dass sie bereit ist, Schätzungen eines langsameren Wachstums hinzunehmen Wiederherstellung des Gleichgewichts einer auf Exporten basierenden und daher von Investitionen abhängigen Wirtschaft, ad ein stärker serviceorientiertes und verbrauchsbasiertes System. Auf der Angebotsseite bedeutet dies innovatives Wachstum und Produktivitätssteigerung sowie die Beseitigung verschwenderischer Fehlinvestitionen, während auf der Nachfrageseite Das Bemühen wird darin bestehen, Einkommen und Konsum zu erhöhen, um ein nachhaltigeres Gleichgewicht zu schaffen. Chinas Wirtschaftswachstum verlangsamt sich weiter, da die Bemühungen der Behörden zur Eindämmung des Kredit- und Investitionswachstums zu greifen beginnen. Im dritten Quartal 2014 verlangsamte sich das BIP-Wachstum von 7,3 % im Vorquartal auf 7,5 %, während die durchschnittliche Wachstumsrate von Januar bis September 7.4 % betrug. Wenn wir auf das vergangene Jahr blicken, Das BIP soll um 7,3 % wachsen, also die langsamste Wachstumsrate seit 1999. Und aufgrund des geringen Investitionswachstums Chinas Wirtschaft soll 7,0 um 2015 % wachsen. In diesem Szenario wurden einige gezielte Konjunkturmaßnahmen eingeführt, um die wirtschaftliche Verlangsamung zu unterstützen, indem die Ausgaben für Infrastruktur, Eisenbahnen und sozialen Wohnungsbau erhöht wurden. wurden ebenfalls eingeführt monetäre Maßnahmen (40 Basispunkte Senkung des Leitzinses erstmals seit Juli 2012, jetzt bei 5,60 %) zur Unterstützung kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU) und des Agrarsektors, wobei Körperschaftssteuersenkungen und Eigentumsverkaufskontrollen den schwachen Wohnungssektor unterstützen.
Und auch wenn China keineswegs immun gegen eine schwache Dynamik der Auslandsnachfrage ist, Die Hauptrisiken für das künftige Wachstum gehen vom Binnenmarkt aus, insbesondere die Kosten, die durch die ineffiziente Nutzung von Ressourcen infolge von Überkapazitäten in mehreren Sektoren entstehen. Die im Finanz-, Unternehmens- und Immobiliensektor sowie in den Kommunalverwaltungen sichtbaren finanziellen Schwachstellen sind miteinander verbunden, so dass ein Schock in einem Sektor zu einer Kettenreaktion führen könnte. Besonders kritisch ist in diesem Sinne die Situation auf dem Immobilienmarkt.
Chinas Bankensektor bleibt schwach und das hohe Kreditwachstum in den Vorjahren könnte zu einer Verschlechterung der Vermögensqualität im Finanzsektor führen. Probleme im Bankensektor könnten das gesamte Wirtschaftssystem betreffen oder sogar zu staatlichen Eingriffen führen. Auch wenn die Zahl der Insolvenzen derzeit gering ist (1 %), wird dieser Anteil mittelfristig zwangsläufig steigen. Vor allem die fragwürdige Qualität der Vermögenswerte im Bankensektor bereitet Sorgen. Insbesondere, Eine Hauptquelle der massiven Kreditvergabe stammt von sogenannten „Schattenbanken“ deren außerbilanzielle Aktivitäten aufgrund der starken Regulierung des Finanzsystems explodiert sind. Aber ohne genaue Daten zu Schattenanlagen sind die Risiken für die Wirtschaft schwer einzuschätzen. Die meisten Aktivitäten beziehen sich jedoch auf den Immobiliensektor, und es gibt Bedenken hinsichtlich des Engagements der Großbanken auf dem Immobilienmarkt. Daher haben die chinesischen Behörden bereits Maßnahmen zur Eindämmung ihrer Banktätigkeit eingeführt, was zu einem geringeren Kreditwachstum geführt hat. Eng verbunden mit potenziellen Problemen im Bankensektor sind die Finanzen lokaler Regierungsstellen, die bei der massiven Konjunkturpolitik der Jahre 2008 und 2009 eine große Rolle gespielt hat. Die Schuldenlast der Kommunalverwaltungen hat sich aufgrund hoher Investitionen in Infrastruktur und Immobilien erhöht, die durch Kredite der Kommunalverwaltungen finanziert werden, häufig über den Schattenbankensektor.
In diesem Zusammenhang laut Atradius Die Herausforderung für die chinesischen Behörden besteht darin, Reformen umzusetzen, um die Anfälligkeit der Wirtschaft zu verringern und das Wirtschaftswachstum mittelfristig wieder ins Gleichgewicht zu bringen, ohne das BIP-Wachstum übermäßig zu verlangsamen. Die Staats- und Auslandsverschuldung ist sehr niedrig und China verfügt über riesige internationale Reserven. Die inländischen Ersparnisse sind auf einem hohen Niveau und es gibt keine Kapitalkontrollen, um das Fluchtrisiko zu begrenzen. All dies so ein Polster für die Wirtschaft im Falle externer oder interner Schocks schaffen. Gleichzeitig soll die Regierung weiter vorgehen gezielte Stimulierungsmaßnahmen, um eine Verschlechterung der aktuellen Entschleunigung zu verhindern. Dabei ist die Arbeitsmarktlage entscheidend, wo Genügend Arbeitsplätze zu schaffen und zu erhalten ist der Schlüssel, um potenzielle schlechte Laune und soziale Unruhen zu verhindern. Ohne jedoch die Tragfähigkeit der Wirtschaft zu erschweren und damit das Risiko einer weiteren Verlangsamung zu erhöhen.
