„Wir bewegen uns in weitgehend unbekannten Gewässern, aber das Wichtigste ist, dass wir in jedem Fall in der Lage waren, eine wirksame Geldpolitik zu definieren, um einer Reihe beispielloser Schocks zu begegnen, und wir haben dies auf der Grundlage der besten Hinweise getan, die die Forschung liefern konnte.“ EZB-Präsident Mario Draghi nahm die in Frankfurt stattfindende erste Jahrestagung der Zentralbank für Wirtschaftsforschung zum Anlass, auf die Kritik nicht nur in Deutschland aus der Politik an der gewagteren Geldpolitik zu reagieren Politik zur Vermeidung einer Deflationsfalle im Euroraum. Am heutigen Mittwochnachmittag wird Draghi im Bundestag zu einem Gespräch mit den deutschen Abgeordneten sein.
Die ganze Aufmerksamkeit des Tages gilt der Diskussion mit den deutschen Parlamentariern. Die Konferenz ist eine Vorschau auf die Themen, die behandelt werden. In Deutschland werden seit heute nicht mehr Fragen nach den Gründen und Folgen einer Geldpolitik gestellt, die nach Ansicht einiger (zB der Bundesbank) an der Grenze der Einhaltung des Mandats der Unabhängigkeit von Regierungen und des Mandats der Preisstabilität liegt .
Draghi sagt es nicht ausdrücklich, sondern nimmt es mit einer allzu mechanistischen Sichtweise der Kritik heraus, als ob die Utensilien, die einer Zentralbank zur Verfügung stehen, und die Intensität ihres Einsatzes nicht von extrem variablen wirtschaftlichen und finanziellen Situationen abhingen. „Um unser Inflationsziel zu erreichen, mussten wir eine breite Palette neuer Maßnahmen ergreifen, von denen einige im Euroraum beispiellos waren, und wir mussten schneller handeln, als die Wissenschaft produzieren konnte, sodass unsere Arbeit auf internen Untersuchungen der EZB basierte.“ .
Im Kern blieb der EZB nichts anderes übrig, als „gleichzeitig zu handeln und zu forschen“. Jetzt sei es an der Zeit, dass die Akademie arbeite, um „uns zu helfen, das zu bewerten, was wir getan haben, Analysen anzubieten, die uns auf die Zukunft vorbereiten“. Eine „Prüfung“ ist erforderlich. Während zu Recht die Literatur blüht, die Ökonomen vorwirft, die systemische Risiken meist unterschätzt und die Häufung von Krisenfaktoren nicht gesehen haben, die zuerst die USA und dann Europa erfasst haben, verlagert Draghi den Ball nach vorne. Und er beleuchtet drei Untersuchungsfelder, die auch die ungelösten Probleme der aktuellen Phase widerspiegeln. Der erste ist die Wechselwirkung zwischen Geldpolitik und anderen Politikbereichen, was er selbst kürzlich als „Unabhängigkeit in gegenseitiger Abhängigkeit“ bezeichnete.
Die EZB kann handeln, das heißt, sie kann die Deflationsschläge auf die Wirtschaft abwehren, um wieder eine Preisdynamik in Richtung 2% zu etablieren, aber wenn die Regierungen stehen bleiben – so die Begründung des Eurotowers – ist es so das Meer mit einem Löffel füllen. Ökonomisch gesehen, um die Zinsen weg vom Nullbereich zu treiben",Wir brauchen Strukturreformen, um das Potenzialwachstum zu steigern im Euroraum und treiben damit die langfristigen Zinsen in die Höhe“. Auch deutsche Sparer, die von Renditekürzungen ihrer Ersparnisse besessen sind, wehren sich auf diese Weise.
