„Wir werden nie wieder eine Kapitalerhöhung durchführen. Wenn es jemanden gäbe, der es mir aufzwingt, würde ich zurücktreten. Wir werden es nicht tun, weil wir es nicht müssen. Der Geschäftsführer Pier Francesco Saviotti schließt aus dem Horizont der Banco Popolare einen neuen Appell an die Taschen der Aktionäre am Tag der Präsentation des Plans 2011-2013/2015 (Dreijahresplan mit Verlängerung bis 2015) auf dem Markt aus, der darauf abzielt den Nettogewinn im Jahr 2013 zu verdoppeln und bis 2015 zu verdreifachen (auf 930 Millionen Euro im Jahr 2015 von 308 im Jahr 2010), das Betriebsergebnis auf 4,1 Milliarden im Jahr 2013 und 4,5 im Jahr 2015 zu erhöhen, das Kosten-Ertrags-Verhältnis auf 55 Prozent zu senken und den Nettogewinn zu erhöhen Stammkapitalquote steigt auf 8,3 % im Jahr 2015. Die Aktie an der Börse reagiert gut auf Pläne und Erklärungen mit einem Anstieg von 4,27 % im Vergleich zu 1,62 % des Ftse Mib (auf jeden Fall geht es den Banken mit dem Bpm gut + 4,76). %, Intesa + 2,8 % und Unicredit + 2,74 %.
Einige Betreiber im Raum sind auf der Spur: „Vielleicht ist es ein Kommunikationsproblem“, sagt ein Analyst. „Sie haben bereits in der letztjährigen Sitzung gesagt, dass Sie es nicht tun würden, dann ist im Dezember das Tam Tam ausgebrochen und im Januar hat der Anstieg stattgefunden.“ gestartet". Schon deshalb, weil die Banco-Aktionäre zu Beginn des Jahres zu einer Rekapitalisierung in Höhe von zwei Milliarden aufgefordert wurden, am Ende aber wohl ein besseres Timing.
„Ich habe erklärt, dass wir nicht die Absicht hatten, Erhöhungen vorzunehmen“, sagte Saviotti, „weil wir laufende Verhandlungen über den Verkauf von Vermögenswerten führten.“ Als die laufenden Kontakte geschlossen wurden, auch wegen des Preises, über den wir uns nicht einig waren, mussten wir den Kurs ändern und konzentrierten uns auf die Erhöhung: Die Notwendigkeit einer Kapitalstärkung war allen klar.“ Saviottis Zusicherungen sind nicht weit hergeholt, da wir eine Welle ungewisser Kapitalerhöhungen auf den Listen erleben und der gesamte Bankensektor aufgrund der Ereignisse an der griechischen Front, aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Wachstums des Sektors in Italien usw. in Schwierigkeiten steckt auf die Kapitalanforderungen, die in Europa scheinbar immer weiter steigen (Sifi-Banken, also Banken mit systemischer Bedeutung, werden um zusätzliche Kapitalpuffer gebeten).
In dieser Hinsicht sind die Ziele des Plans eine Stammkapitalquote von 7,6 % im Jahr 2013 und 8,3 % im Jahr 2015. Dies ist eine Verbesserung um 240 Basispunkte (190 abzüglich der 50 Basispunkte, die durch den schrittweisen Übergang zu Basel3 erwartet werden) im Vergleich zu März 2011 dank 100 Basispunkten aus der Verwaltung des Zeitraums, 80 Basispunkten aus der Einführung fortschrittlicher Tools zur Berechnung von Kreditrisiken und 60 Basispunkten aus dem Verkauf nicht strategischer Vermögenswerte, einschließlich der im Joint Venture Agos Ducato an die Französischer Crédit Agricole. „Die Beziehungen zu den Franzosen bestehen seit langem und das Joint Venture läuft sehr gut“, sagte Saviotti. „Natürlich ist man nach drei oder vier Monaten sogar etwas zusammengebrochen und es ist schwierig, absolute Sicherheit auszudrücken.“
Kurz gesagt, die Franzosen sind hartnäckig und müssen andererseits auch mit dem gleichen europäischen Szenario klarkommen: Die gute Lösung der Angelegenheit ist nicht unwahrscheinlich, aber nicht einmal so offensichtlich. Auf jeden Fall, versichert Saviotti, gebe es alternative Ideen (aber der Börsengang scheint am wenigsten in Frage zu kommen). Ohne Berücksichtigung des Puffers des Soft-Pflichtwandeldarlehens in Höhe von 1 Milliarde, dessen Umwandlung die Bank jedoch derzeit nicht beabsichtigt. „Derzeit ist es etwa 40 Kapitalpunkte wert“, erklärt Saviotti, „aber wir haben nicht die Absicht, es umzuwandeln, denn das wäre eine Tragödie, eine verrückte Verwässerung.“ Die Absicht besteht darin, es bei Fälligkeit in bar zurückzuzahlen, aber sagen wir einfach, es dient als Puffer für den Fall, dass ein Bedarf entsteht, der nicht im Plan vorgesehen ist.“ Doch in den Augen des Marktes und der von Firstonline direkt im Anschluss an die Präsentation befragten Analysten bleibt trotz allem immer noch die Frage der Vermögenswerte die größte Schwäche des Instituts, insbesondere im Vergleich zu anderen beliebten Institutionen wie Ubi. „Im Vergleich zu Ubi – Konter Saviotti – haben wir nichts zu beneiden. Das einzige Problem, das wir im Vergleich zu ihnen haben, ist Italease.
Im Gegenteil, wir haben einen viel geringeren Verschuldungsgrad, was unsere schwache Vermögensposition abmildert.“ „Wir arbeiten daran“, sagte er auch, „in nichtbiblischen Zeiten und sicherlich lange vor dem Inkrafttreten von Basel III besser aufgestellt zu sein als jetzt.“ Dann sagt jemand, dass nicht einmal 7 % ausreichen werden, aber ich bin mir sicher, dass es mehr als genug sein wird, wenn sich die Lage wieder normalisiert. Auch im Hinblick auf die Stresstests zeigen unsere Daten eine absolute Ruhe: Die 5 % unter Stress werden deutlich überschritten und ich fühle mich einigermaßen ruhig.“ Insgesamt wird der Plan von Analysten als aggressiv, aber machbar beurteilt, auch wenn er keine besonderen Überraschungen bereithielt, wobei die Makroszenarien konservativer als bei anderen Instituten gehalten wurden, auch wenn dies einen großen kommerziellen Aufwand erfordern wird. Neben dem Kapitel Kapital- und Risikomanagement (das auch ein starkes Wachstum der Direkteinlagen und die Entwicklung von Krediten konzentriert auf lokale Banken vorsieht) basiert der Plan auf zwei weiteren Säulen: Effizienz und Wachstum. Was die Effizienz betrifft, sieht der Plan die Vereinfachung der Unternehmensstruktur durch den Zusammenschluss von drei Banken vor (Popular di Cremona und Popolare di Crema in Lodi; Efibanca wird in die Muttergesellschaft integriert) und schließt neue Initiativen in der nicht aus Zukunft, die zu einer „einzelnen Bank“ führt, indem die einzelnen Marken erhalten und gestärkt werden und die Gruppe mit den entsprechenden wirtschaftlichen Vorteilen weiter gestrafft wird; die Eliminierung von 180 sich überschneidenden Zweigen führt jedoch zu einer Einschränkung der räumlichen Abdeckung dort, wo die Präsenz bereits weit verbreitet ist; 1.120 Personen sind für den Personalabbau und die Veräußerung von 50 % des nicht instrumentellen Immobilienvermögens der Banca Italease für 500 Millionen bestimmt. Beim Wachstum lautet das Ziel: bis 250 rund 65 Kunden zu gewinnen (auch ohne Zutun liegt das Wachstum bei 2013 Kunden pro Jahr); Erhöhung der Ressourcen für die Entwicklung von Kleinunternehmen und wohlhabenden Kunden um 900 Einheiten; Einführung des Internetangebots mit „Youbanking“; gezielte Cross-Selling-Initiativen mit der Banca Aletti und die Verlagerung des Managements von 15 Unternehmen von Business Centern in Filialen. Die erwarteten Auswirkungen auf die Nettoeinnahmen aus der Reihe von Projekten zur organisatorischen Umstrukturierung und zum kommerziellen Relaunch belaufen sich auf 177 Millionen im Jahr 2013 und 272 Millionen im Jahr 2015, zusätzlich zum normalen Wachstum der Gruppe.
Noch ein paar Zahlen zu den im Plan vorgesehenen Wirtschaftsprognosen: An der Kreditfront werden die Anpassungen schrittweise um 541 Millionen im Jahr 2013 und 492 im Jahr 2015 im Vergleich zu 771 Millionen im Jahr 2010 zurückgehen, während die Kreditkosten um 78 Basispunkte sanken von 2010 auf 52 Basispunkte im Jahr 2013 und 45 im Jahr 2015. Es wird erwartet, dass die Direkteinlagen im Jahr 3,9 um durchschnittlich 2013 % pro Jahr und im Jahr 3,4 um 2015 % steigen werden, während das Wachstum der Kredite im Jahr 2 im Durchschnitt bei 2013 % liegt 2,2 und 2015 % im Jahr 2015, auch beeinflusst durch die fortschreitende Abwicklung der Italease-Kredite bei lokalen Banken, die 4 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 9,9 % wuchsen. Das Verhältnis der notleidenden Nettokredite zu den gesamten Nettokrediten wird voraussichtlich von 2010 % im Jahr 8,2 auf 2013 % im Jahr 7,1 und 2015 % im Jahr 9,3 sinken. Rote wird für 2013 auf 12,6 % und für 2015 auf 40 % prognostiziert und die Dividendenausschüttung wird voraussichtlich sinken XNUMX Prozent.
