Zu viele kleine und schwache Banken, um zu glauben, dass das italienische Bankensystem noch viel länger so bleiben kann, wie es ist. Der Abstand zwischen den beiden großen Namen (Intesa Sanpaolo und Unicredit) und dem Rest des Sektors ist zu groß, um sich vorzustellen, dass es reicht, zu überleben. Der von der EZB-Aufsichtsbehörde geforderte Nachtrag, der kurioserweise (!) weiterhin die mit Derivaten in den Händen deutscher und französischer Banken verbundenen Risiken ignoriert und sich ausschließlich auf die Problemkredite italienischer Banken konzentriert, kann den Aufschwung bremsen, aber nicht stoppen hin zu Fusionen, die den Horizont italienischer Banken wieder dominieren.
Ohne zu weit in ihre Zukunft zu blicken, zeigen die beiden italienischen Bankengiganten als erste Anzeichen von Dynamik: Intesa Sanpaolo, die sich ganz auf die Vermögensverwaltung konzentriert, sucht nach einem internationalen Partner für Eurizon Capital, der BlackRock sein könnte, während Unicredit einen haben wird zu entscheiden, was in Mediobanca zu tun ist, wenn der Syndikatspakt archiviert wird, aber vor allem die Möglichkeit in Frage stellt, über Allianzen in einem europäischen Schlüssel nachzudenken.
Für die anderen Banken weiterhin zu hohe Verwaltungskosten, zu viel Personal, zu geringe Rentabilität auch angesichts möglicher Zinserhöhungen und Wettbewerb, Fintech und Digitalisierung drängen. Aber es gibt auch zwei Neuerungen, die in Richtung Fusionen drängen, die die Neuordnung des gesamten italienischen Bankensystems stark beeinflussen werden: die Wachablösung bei der politischen Führung des Landes und damit beim Wirtschaftsministerium (MEF) und die jüngste Verkündung des Verfassungsgerichtshofs, der die Reform der Genossenschaftsbanken förderte.
Von hier aus – von den Popolari und von Siena – wird die Reorganisation für eine neue Saison der Fusionen, Allianzen und Fusionen erneut beginnen. Dies wurde vor einigen Wochen gemeldet und löste einen Sturm von Kommentaren und Kritik aus, auch von Fabrizio Pagani, der rechten Hand des scheidenden Ministers Pier Carlo Padoan, der eine entscheidende Rolle bei dem Rettungsplan für Monte dei Pasqua und der Einfahrt spielte das Schatzamt an der sienesischen Bank als Mehrheitsaktionär mit einem Anteil von 68 %. Was wird der neue Mieter der Via XX Settembre vor dem MPS machen? Es ist nicht töricht zu glauben, dass die neue Regierung Siena zur Konzentration drängen wird, auch wenn es nicht einfach sein wird, die von den Fünf Sternen und der Liga imaginierten Ambitionen einer öffentlichen Bank für die italienische Wirtschaft mit den strengen Regeln der europäischen Bankenkapitalisierung in Einklang zu bringen und zum Verbot staatlicher Beihilfen.
Mehrmals mussten die großen Genossenschaftsbanken Börsenspekulationen über neue Fusionen mit Monte dei Paschi dementieren, doch die Zunge schlägt, wo der Zahn will. Und, Siena oder nicht Siena, die Popolari oder die ehemaligen Popolari werden im Mittelpunkt der neuen Bankenreorganisation stehen. Ausgehend von Sondrio, wo Popolare entscheiden muss, was nach der Zustimmung des Verfassungsgerichts zur Umwandlung in eine Aktiengesellschaft zu tun ist, die auch Popolare di Bari in Angriff nehmen wird.
Für Popolare di Sondrio, die wohl auf die definitive Entscheidung des Staatsrates warten wird, könnte das Heiratsprojekt zwischen Valtellina und Credito Valtellinese, frisch von einer umstrittenen Kapitalerhöhung, wieder aktuell werden. Aber früher oder später wird die Frage der Aggregationen auch die Bonzen der Popolari betreffen, von Ubi über Banco Bpm bis hin zur Bper, ganz zu schweigen von den Wirren der Banca Carige.
Ubi und Banco Bpm kehren von zwei erfolgreichen Transaktionen zurück, die einerseits zur Übernahme von Banca Etruria, Carichieti und Banca Marche zu einem symbolischen Preis durch die von Victor Massiah geführte Gruppe führten, während der CEO von Banco Bpm, Giuseppe Castagna, Nachdem er die Fusion zwischen dem Veroneser Institut und dem alten BPM erprobt hatte, hat er bereits gesagt, dass sich die Bank in Piazza Meda in den Jahren 2018 und 2019 auf den Abschluss der Integrationsarbeiten konzentriert, danach aber wieder nach Konsolidierungsmöglichkeiten suchen wird. Doch die M&A-Saison könnte in der Bank deutlich früher beginnen.
