Der gefürchtete Dominoeffekt blieb aus. Der Zusammenbruch des Family Office Archegos hat offenbar keine systemischen Folgen gehabt. Credit Suisse und Nomura, die am stärksten beteiligten Banken, beklagen Milliardärsverluste (mindestens 6 Milliarden), aber die Branche ist viel solider als in den Jahren der Krise. Verlegenheit bleibt für ein Durcheinander was angesichts der Investitionen aller großen Namen in die Risikokontrolle theoretisch nicht passieren konnte. Doch Billy Wang, der Promoter von Archegos, der bereits 2012 wegen Insiderhandels verurteilt wurde (theoretisch per Gesetz daran gehindert wurde), schaffte es, spekulative Positionen für rund fünfzig Milliarden Dollar aufzubauen (Schätzung des Financial Times), der nur mit Derivaten arbeitet und es schafft, die Dimensionen seiner verrückten Wette vor der Mehrheit zu verbergen. Und dies wirft einen unruhigen Schatten auf die Märkte, der hinter dem Lauf des Dollars und der Renditen widerhallt.
Heute morgen die Preislisten von Asia gegenübergestellt. Der MSCI Asia Pacific Index ist um 0,1 % gefallen, Tokios Nikkei ist gleichauf, Hongkongs Hang Seng ist um 1 % gestiegen, der CSI 300 Index von Shanghai und Shenzhen ist um 0,9 % gestiegen, der Kospi von Seoul um 1 %. Mumbai BSE Sensex-Index +1 %. Sydneys S&P ASX 200 -0,7 %.
Die politische Temperatur an der Ostfront wird immer heißer. Japan und die Vereinigten Staaten haben eine gemeinsame Note über den Wunsch herausgegeben, auf chinesischen Druck hin die Freiheit der Schifffahrt in Taiwans Gewässern zu garantieren.
Vietnam schließt das erste Quartal 2021 mit einem BIP-Wachstum von 4,7 % ab.
DIE 2020-JÄHRIGEN US-ANLAGEN BEI JANUAR XNUMX
Der Aufwärtsdruck ist auf die Renditen der 1,745-jährigen Schatzanweisungen zurückgekehrt, die heute Morgen eine Rendite von 4 % (+2020 Basispunkte) erreichten. Die Benchmark-US-Staatsanleihe ist wieder auf einem Niveau, das seit Januar 2,3 nicht mehr erreicht wurde. In einem kürzlich erschienenen Bericht sagt Goldman Sachs, dass das Finanzsystem in Stresssituationen geraten könnte, wenn die XNUMX-jährige Anleihe vor dem Sommer eine Rendite von XNUMX % erreicht. Würde die Bewegung in Richtung des gleichen Ziels hingegen langsamer verlaufen, gäbe es keine größeren Probleme, auch weil der Inflationsdruck nachlassen sollte.
Der Dollar läuft, ein sicherer Hafen in angespannten Zeiten: 110 zum Yen, 1,1763 zum Euro.
NASDAQ NACH FÜNF MONATEN IN ROT
Kleine Bewegung Wall Street: Dow Jones +0,3 % dank Boeing; S&P 500 -0,09 %. Der Nasdaq war schwerer (-0,7 %), der den März im negativen Bereich zu schließen beginnt, da dies seit fünf Monaten nicht mehr passiert ist.
Präsident Joe Biden hat versprochen, dass 19 % der Erwachsenen in den Vereinigten Staaten die Impfung bis zum 90. April buchen können: Bis zu diesem Datum werden sich die Apotheken, die den Impfstoff verabreichen können, verdoppelt haben.
Morgen ist US-Präsident Joe Biden bereit, in Pittsburgh einen Teil seines 3-Billionen-Dollar-Plans „Build back better“ zur Wiederbelebung der Infrastruktur des Landes bekannt zu geben.
WTI-Öl ist mit 61,7 Dollar je Barrel in Erwartung des OPEC-Gipfels am Donnerstag wenig bewegt. Gold fiel um 0,3 % auf 1.710 $.
DER EUROSTOXX 50 AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 2008, LIQUIDITÄT AN DER SPITZE
Ohne Ruckeln, aber mit der Power eines Diesels, steigt der EuroStoxx 50 Index (+0,4%) auf sein 1,18-Jahres-Hoch. Darüber hinaus fehlt es nicht an positiven Zeichen: Eine von Istat zusammen mit dem deutschen Ifo und der Schweizer Kof herausgegebene Notiz aus dem Ausblick der Eurozone stellt fest, dass "die Wirtschaftstätigkeit weniger als erwartet gesunken ist und dass für das zweite Quartal eine Erholung der Aktivität erwartet wird". . Dabei hilft der leichte Euro, der gegenüber dem Dollar immer noch unter der Schwelle von 4.000 liegt. Unterdessen geht EU-Kommissar Thierry Breton so weit zu prognostizieren, dass Europa im Sommer, vielleicht etwa Mitte Juli, eine ausreichende Anzahl von Menschen hätte impfen müssen, um ein Niveau der „globalen Immunität“ zu erreichen. Dennoch bleibt die Unsicherheit groß, wie das Liquiditätsniveau zeigt, rund 608,278 Milliarden, was Einlagen bei der EZB in Höhe von 0,50 Milliarden entspricht, die mit XNUMX % besteuert werden.
MAILAND +0,12 %, FRANKFURTER REKORD
Piazza Affari legt um 0,12 % zu und schließt bei 24.421 Punkten. Frankfurt (+0,6%) markiert ein Allzeithoch. Fortschritte auch in Paris (+0,45%) und Amsterdam (+0,19%), während Madrid 0,11% verlor. London fällt um 0,07 % an dem Tag, an dem das Vereinigte Königreich „Null-Infektionen“ feiern kann.
CREDIT SUISSE SINKT IN ZÜRICH NICHT
Die Missgeschicke von Billy Hwangs Archegos Capital haben selbst unter den großen Namen im Finanzbereich Opfer gefordert, die von der Unmöglichkeit betroffen sind, mit den vom Family Office angehäuften Nachschussforderungen fertig zu werden. Den höchsten (noch zu beziffernden) Preis zahlten Crédit Suisse (-13,83 %) und die japanische Nomura (-14 %), die die milliardenschweren Spekulationen finanzierten, aber unter den Verdächtigen ist auch die Deutsche Bank (-3,32 %). ). Die Verluste der Institute haben den Zürcher Börsen (-0,22 %) und dem Dax nicht allzu sehr geschadet.
VERTEILUNG AUF 98 AM VORTAG DER AUKTION
Der italienische Zweitplatzierte weitet den Rückgang am Ende aus. Der Spread zwischen Btp- und Bund-Zinsen im 10-Jahres-Segment liegt bei 98 Basispunkten von 96. Die Zehn-Jahres-Zinsen betragen 0,63 % gegenüber 0,61 %. Der Markt konzentriert sich auf die heutigen mittellangen Auktionen, in denen das Finanzministerium maximal 8,5 Milliarden Euro in 5- und 10-jährigen BTPs und im CCTEU im April 2026 anbietet. die zum Handelsschluss bei etwa 0,03 % gegenüber 0,11 % in der letzten Auktion gehandelt wurde und für die zehnjährige Laufzeit gestiegen ist, notiert bei etwa 0,691 % gegenüber 0,604 % bei der syndizierten Platzierung Mitte Februar. Der Start eines neuen Btp Futura wurde angekündigt, der vom 19. bis 23. April 2021 platziert wird und eine Laufzeit von 16 Jahren haben wird.
POSTE ITALIANE AN DER SPITZE, FÜR BARCLAYS IST ES ÜBERGEWICHTIG
Das Rennen um Poste Italiane (+2,18 %) hört nicht auf, unter anderem ein strategischer Partner in der Impfkampagne: In den letzten 30 Tagen hat die Aktie 15 % zugelegt. Ende letzter Woche startete Barclays die Absicherung von Poste mit einem übergewichteten Rating und einem Kursziel von 14 Euro.
Für die Meinung der Experten zur Aktie sprechen drei Elemente: Vertrieb von Finanzdienstleistungen, Potenzial für Business-to-Consumer-Sendungen und Ausblick auf die Dividende. „Vermögensverwaltung ist das Ziel des neuen Industrieplans“, ergänzen die Experten. Die Aktie wird laut Broker im Vergleich zum gewichteten Durchschnitt ihrer Konkurrenten mit einem Abschlag gehandelt. Auch Intesa San Paolo hat das Kursziel der Aktie kürzlich von 9,7 auf 12,3 Euro angehoben und damit das Add-Rating bestätigt.
TELEKOM, DIE ACHSE IM FUSSBALL, ARBEITET MIT DAZN
Telecom ist ebenfalls brillant (+2 %), unterstützt durch Dazns Vertrag mit der Football League. Das von Luigi Gubitosi geführte Unternehmen hat eine technische Vertriebspartnerschaftsvereinbarung über die Rechte zur Übertragung von Meisterschaftsspielen der Serie A für die nächsten drei Spielzeiten abgeschlossen. Laut Mediobanca Securities „wird Tim dank der Vereinbarung die Möglichkeit haben, die Durchdringung seines Ultrabreitbands durch einen der beliebtesten Premium-Inhalte wie die Serie A zu erhöhen“.
SIE LAUFEN ÖL UND UTILITIES
Der Öl- und Ölservicesektor entwickelte sich danach gut die Wiedereröffnung des Suezkanals und bis zur OPEC-Sitzung am Donnerstag: Tenaris +0,55 %, Eni +1,13 %, Saipem -0,26 %. Versorger schnitten gut ab: Italgas +1,45 %, Terna +0,93 % und Snam +0,72 %. Banken und Finanzwerte werden ziemlich flach gehandelt.
CREVAL WEIST AGRICOLE AB: „UNFAIRER PREIS“
Hervorzuheben ist Azimut (+0,31 %), das eine wichtige Unternehmensumstrukturierung mit der Schaffung einer einzigen Geschäftseinheit für den Nahen Osten, Nordafrika und die Türkei ankündigte.
Unter den Banken notiert Unicredit -1,34 %. Creval erstarkt mit einem Plus von 0,72 % und entfernt sich immer weiter vom Angebotspreis der Credit Agricole Italia von 10,5 Euro, nachdem der Vorstand der Bank den Preis des Übernahmeangebots als „unangemessen“ eingestuft hatte.
Einige Industrieunternehmen ragen unter den schlechtesten heraus: Cnh Industrial -1,83 %, Stm -1,15 %, Interpump -1,22 %.
ATLANTIA, DIE BENETTONS OFFEN FÜR DEN CDP-VORSCHLAG
Atlantik +0,31 %. Die Verlängerung vom 31. März bis zum 31. Juli des Aspi-Spin-off-Projekts hat die Hauptversammlung mit dem entscheidenden Votum von Edizione (Benetton) und Crt nicht genehmigt. Alle anderen (insgesamt 1.167, darunter große Institutionen wie Gic, Lazard und Tci) stimmten dafür, abgesehen von 12 Enthaltungen (entspricht 0,14 %). Dies ebnet den Weg für den CDP/Fonds-Vorschlag, der in den nächsten Tagen eintreffen soll, der derzeit einzige im Feld für die Neuorganisation von ASPI. Aber die kleinen Partner sind auf Kriegsfuß.
SUEZ ERÖFFNET WIEDER, D'AMICO BREMST. CARRARO strebt ein Delisting an
D'Amico ging zurück (-1,7 %) nach der Lösung der Krise im Zusammenhang mit dem Containerschiff, das den Suezkanal für eine Woche lahmlegte.
Carraro (+1,6 %) hat den Angebotspreis von 2,4 Euro eingehalten und leicht übertroffen, der am Wochenende von der Familie Carraro angekündigt wurde, um die Aktie von der Piazza Affari zu nehmen. Der Albemarle-Fonds, der 1 % des Unternehmens in Padua kontrolliert, hält den angebotenen Preis für unzureichend.
Budgetregen gestern für die AIM-Gesellschaften. Danach glänzen die Accounts Finlogic (+5,93 %) und Shedir Pharma (+4,29 %).
