Die Märkte scheinen am Ende eines stürmischen Jahres auf einen Endspurt zuzusteuern. Im Jahr 2013 haben die Weltbörsen den Anlegern große Zufriedenheit beschert. Der S&P 500-Index durchbrach sein Allzeithoch und verzeichnete eine Performance von 29 %, der Nikkei-Index legte in 57 Monaten um 12 % zu. Europa folgt mit Abstand: Der EU-Index DJ Eurostoxx legte um 17 % zu. In Mailand beträgt der Ftse Mib 9%. Aber drei Aktien können eine Performance von über 100 % vorweisen: Yoox +160 %, Fondiaria Sai +134 %; Medienset +117 %.
In den letzten Tagen hat der Bullenlauf dank zweier Antriebe an Fahrt gewonnen: den stark wachsenden US-BIP-Daten und der Entscheidung der Fed, das Stimulierungsprogramm für die Wirtschaft nur leicht zu kürzen. Die Wochenbilanz ist also glänzend: Die Wall-Street-Aktien haben zwischen 2 und 3 % zugelegt, der Eurostoxx hat ein Plus von 4,3 % erzielt und in Mailand hat der FtseMib-Index die Woche mit einem Plus von 4,5 % beendet.
BOT, 2014 HAT BEREITS BEGONNEN
Am Freitag stieg der Spread zwischen 226-jährigen BTPs und entsprechenden deutschen Bundesanleihen auf 221 Basispunkte von zuvor 4,13 Punkten, mit einer Rendite der italienischen Anleihe von 2013 %. Im Jahr 2,08 betrug der durchschnittliche Zinssatz, den das Finanzministerium für Neuemissionen zahlte, 2014 %, ein Allzeittief. Was den Fahrplan für das kommende Jahr betrifft, so sehen die Leitlinien für die Staatsverschuldung XNUMX Folgendes vor:
a) Die 2013 eingeführte siebenjährige BTP wird monatlich in der Mittenauktion zusammen mit der 3- bis 5-jährigen BTP und nicht immer mit 15- bis 30-jährigen Ausgaben angeboten.
b) Der Eurobor-indexierte CCT wird zusammen mit den 5-10-jährigen BTPs in die Monatsendauktionen platziert.
c) Es kommen Neuigkeiten für die Btp Italia, um sie zunehmend an die Bedürfnisse des Einzelhandels anzupassen: häufigere und leichtere Ausgaben; Laufzeiten sogar über 4 Jahre; Schaffung eines spezifischen Instruments für Institutionen.
Die Staatsverschuldung 2014 (1.770 Mrd. Wertpapiere im Umlauf, Bruttoemissionen 2013 für 470 Mrd.) beginnt nach den Weihnachtsferien. Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen hat angekündigt, dass am 27. Dezember eine Versteigerung von halbjährlichen BOTs im Wert von 8 Milliarden Euro stattfinden wird. 24-Monats-Ctz werden auch für einen Betrag zwischen 2 und 3 Milliarden angeboten. Das Finanzministerium gibt heute den Betrag und die Merkmale der am 30. Dezember angebotenen mittelfristigen Staatsanleihen bekannt.
SIENA, DAS WORT ZU DEN GRUNDLAGEN
Hochspannungsweihnachten im Land Siena. Der Countdown hat mit Blick auf die Hauptversammlung begonnen, die den Beginn der Kapitalerhöhung von Monte Paschi di Siena, der hellsten Aktie (+5%) des Ftse/Mib-Korbs nach der Vereinbarung mit der Deutschen Bank über die vorzeitige Beendigung, bestimmen wird des Derivatkontrakts „Santorini“. Eine weitere gute Nachricht betrifft die Gewerkschaftsfront: Am Freitagabend wurde der Startschuss für die Vereinbarung zur Übertragung von Verwaltungs- und Backoffice-Aktivitäten an die Bassilischi-Gruppe gegeben.
Aber die Hauptsache bleibt. Der Gipfel von Monte, das Ehepaar Profumo-Viola, hat unter Androhung des Rücktritts beschlossen, die Erhöhung bereits im Januar zu beginnen, einem Datum, das bereits mit dem Garantiekonsortium vereinbart wurde. Die Stiftung ist ebenso entschlossen, dagegen zu stimmen, um den Ausverkauf ihres Anteils von 33 % zu vermeiden.
Unter der Aufsicht des Wirtschaftsministeriums wird derzeit nach einer Vereinbarung gesucht, die die Einhaltung der EU-Fristen ermöglicht, aber auch eine Zukunft für die Fondazione nel Monte garantiert. Gerüchten zufolge umfasst die Lösung:
a) die Intervention eines Staatsfonds, wahrscheinlich al Aabar aus Abu Dhabi, der bereits einen Anteil an Unicredit kontrolliert und wie die Fluggesellschaft Etihad zur regierenden Familie gehört;
b) die Intervention von drei großen Stiftungen (Cariplo, Cariverona und Compagnia di San Paolo) durch einen Aktientausch zwischen MPS und Intesa und Unicredit-Wertpapieren.
Verona hätte die Lösung des Streits, der sich der CDP für fast 400 Millionen widersetzt, zur Bedingung gemacht. In der Zwischenzeit wurde die andere Herausforderung zum Jahresende definiert. Die Bpm-Versammlung hat einen neuen Aufsichtsrat. Die zweite Liste wurde von Piero Giarda, dem Führer, der von allen nationalen Gewerkschaften unterstützt wird und elf Direktoren sicherte, gefegt, während die von Piero Lonardi, dem historischen Vertreter der nicht angestellten Aktionäre von Bpm, angeführte Liste vier Direktoren erhielt: Zwei Sitze gingen an Investindustrial (Andrea Bonomi),
Der nächste Termin ist die erste Aufsichtsratssitzung voraussichtlich noch vor Jahresende, während die Vorstandsbestellung in die erste Januarhälfte verschoben wird. Für die Position des Delegiertenkaninchens ist Giuseppe Castagna der Favorit. Die Alternative, ebenfalls von der Banca Intesa, ist Eliano Lodesani, Geschäftsführer der Cassa di Risparmio del Veneto. Für die Präsidentschaft ist Dante Razzano, scheidendes Vorstandsmitglied, der Favorit.
TELEKOM, SCHEINWERFER AUF BRASILIEN
Nach dem heftigen Kampf, der mit dem begrenzten Erfolg von Telco endete (50,3 % des Kapitals gegen die Abberufung des Verwaltungsrats, nur 42,3 % dafür, 7,4 % der Enthaltung), geht das Wort an die Diplomatie über. Tatsächlich wird es notwendig sein, die Governance zu reformieren, die heute bis zur Aprilsitzung 4/5 des Vorstands der Mehrheitsliste zuweist. Tatsächlich liefert die Sitzung am Freitag einen auf 11 Mitglieder reduzierten Vorstand, nachdem die Telco-Kandidaten Stefania Bariatti und Angelo Tantazzi abgelehnt und Cesar Alierta und Julio Linares zurückgetreten sind. Es ist die sehr schwierige Mission, der sich Marco Patuano stellen muss.
Das Match von Tim Brasil wiegt im Hintergrund. Patuano wiederholte bei dem Treffen, dass „die Tochtergesellschaft in Brasilien von strategischer Bedeutung ist“. Marco Fossati, Verfasser des Widerrufsgesuchs des Verwaltungsrats, zögerte jedoch nicht, seine Zweifel zu äußern: „Ich hoffe, dass zwischen Weihnachten, Neujahr und Dreikönigstag kein Angebot eintrifft, das nicht abgelehnt werden kann. Ich bin sehr vorsichtig, ich habe eine halbe brasilianische Familie, ich bin wachsam".
FTSE/MIB, AB HEUTE IST YOOX BLUE CHIP
Ab heute Morgen kehrt der Ftse Mib-Korb mit dem Einstieg von Yoox zu 40 Unternehmen zurück, +0,5%. Am Freitag wechselten 2,22 Millionen Aktien den Besitzer gegenüber einem Tagesdurchschnitt von 394 im letzten Monat. Dies ist der höchste jemals für die Aktie gehandelte Betrag. Diasorin +3,19 % und Parmalat -0,06 % verlassen den Index.
Atlantia löst heute den Kupon der Zwischendividende 2013 (0,355 Euro) aus. Vorabkupon auch für Acea (0,25 Euro) und Kinexia (0,01 Euro plus eine Innovatec-Aktie je 100 Aktien, außerordentlich).
A2A -2,61 %. Für den Übergang vom dualen zum traditionellen System und den Verkauf von bis zu 5,12 % des Kapitals des lombardischen Superversorgers wird am Abend grünes Licht der Stadt Mailand erwartet. Brescias Ja kam am Freitag.
MEDIASET UND MONCLER, DIE ZWEI STERNE
Die beste Performance der Woche war die von Mediaset mit einem Plus von 14,1 %. Der Titel der Alfa Romeo-Gruppe profitierte von der Entscheidung, die Pay-TV-Aktivitäten der Gruppe neu zu organisieren, was von mehreren Investmentbanken begrüßt wurde. Zweistelliges Plus auch für Popolare di Milano (+12,1%). Negativ acht jedoch für Saipem, das um 3,9 % zurückging.
Der Star der Woche war jedoch Moncler. Der Neuzugang debütierte am Montag, 16. Dezember, auf der Piazza Affari zu einem Preis von 10,2 Euro je Aktie und schloss den ersten Handelstag mit einem Plus von fast 47 % ab. Die Aktie landete auf dem achten Platz bei 14,5 Euro, 42,2 % über der Platzierung. Ein neuer Aktionär für Pirelli. Es ist der Northern Rock-Fonds, der 4,42 % von Bicocca erworben hat, das von Generali zum Marktpreis von etwa 235 Millionen verkauft wurde.
Negativ acht jedoch für Saipem, das um 3,9 % zurückging. Unter den Industrieaktien wurde Cnh Industrial mit +4,3 % hervorgehoben, dank der positiven Anzeichen für den Verkauf von schweren Lastkraftwagen im November (+22 % in Italien). oder. Bei letzterer Aktie bestätigten die Analysten von Fidentiis die Kaufempfehlung und die Bewertungsspanne bei 10,3-10,9 Euro. Fiat +1,5 %, Finmeccanica +2,8 % und StM +1,8 % waren am Freitag positiv.
