„Eine politische Krise in Italien würde sich sehr negativ auf das Wachstum auswirken. Dann gibt es das Warten auf die Wahlen in Deutschland und auf die Schritte der Fed und ihres nächsten Präsidenten. Und die mögliche Intervention in Syrien“. Es ist ein Nouriel Roubini weniger strahlend als sonst, aber nicht weniger pessimistisch als erwartet, die bei der 39. Ausgabe des Workshops Ambrosetti – Das Europäische Haus in der Villa d'Este in Cernobbio am Comer See präsentiert wurde.
Die vom Professor der New York University aufgelisteten werden von ihm definiert „bekannte Unbekannte“, d. h. „Elemente, die uns bereits bekannt sind, deren Auswirkungen wir jedoch in den kommenden Monaten nicht vorhersagen können“. Tatsächlich liegt bis auf die von Roubini zunächst abgewendete Italienkrise bereits alles mehr oder weniger auf dem Tisch: Merkels Rückbestätigung mit einer möglichen Großen Koalition, wahrscheinlicher Militäreingriff in Syrien, Drosselung durch die amerikanische Notenbank, die Anleihenkäufe bis auf Weiteres einstellen wird Ausgabe neuer Währungen und die Ernennung eines neuen Fed-Gouverneurs ab 2014.
Aber auf welchen Tisch werden diese „bekannten Unbekannten“ gesetzt? Auf dem Tisch der Erholung oder der andauernden Krise? Die Lesart des Präsidenten von Roubini Global Economics ist wie immer eher pessimistisch: „Bis vor einiger Zeit war es so, dass die Schwellenländer wuchsen und die fortgeschrittenen Volkswirtschaften nicht. Jetzt haben sich die Dinge geändert: Die Brics werden langsamer, während insbesondere in den USA zeichnet sich eine Erholung ab, auch wenn sie überschätzt wird.“
Doch in den Staaten wird das BIP im dritten Quartal Schätzungen zufolge um fast 2 % wachsen, und einige Makrodaten waren zuletzt ermutigend. „Wenn man sie sorgfältig liest, nein – wendet Roubini ein –: Die Arbeitslosigkeit scheint gesunken zu sein, weil viele Arbeitslose entmutigt sind, sie nicht mehr suchen und deshalb nicht einmal mehr zu den Arbeitskräften des Landes gezählt werden. Daneben gibt es weitere mittelmäßige Daten: Der private Konsum ist sehr flach und die Exporte haben sich im Juli verschlechtert“.
Dann gibt es für die USA und folglich für den Planeten die „unbekannte Note“ der Fed: „Das Tapering wird einen Einfluss haben und dann müssen wir den nächsten Präsidenten sehen: meiner Meinung nach wird er es sein Larry Summers, was vorzuziehen wäre und im Zeichen der Kontinuität mit Ben Bernanke steht, sicherlich mehr als die andere wählbare Kandidatin, Janet Yellen“.
Was ist stattdessen mit der alten Eurozone? Er leidet weiter: „Das Problem, besonders in Italien, ist das der politischen Unsicherheit, wo Berlusconi droht, der Letta-Regierung den Stecker zu ziehen. Es könnte ein Bluff sein, aber wenn das nicht der Fall ist, läuft Italien Gefahr, ohne Exekutive zu sein, noch bevor es den Haushalt definiert (Stabilitätsgesetz, Hrsg.)“. Vorhersage von Roubini, regelmäßiger Teilnehmer der Ambrosetti-Werkstatt und Kenner italienischer Themen? "Die Chance, dass die Regierung stürzt, ist ohnehin sehr gering."
Allerdings bleiben alle üblichen Probleme der Eurozone bestehen: „Geringes Wachstum, mittelmäßige Erholung, untragbare Verschuldung und Verlust der Wettbewerbsfähigkeit“. Und dann die zunehmend drohende Kriegsgefahr in Syrien, die zeitgleich mit dem G20 in St. Petersburg diskutiert wird: „Er könnte auch wegen des Ölpreisanstiegs enorme Auswirkungen haben“. Noch ein Unbekannter, leider mehr als bekannt.
