Der Schatten der Rezession schwebt wieder über den Märkten. Aus den USA kamen gestern mehrere beunruhigende Signale.
1) Die US-Wirtschaft expandierte zwischen September und Anfang Oktober weiter, wenn auch „in bescheidenem Maße“, wie aus dem Beige Book hervorgeht, dem Bericht über die Lage der Wirtschaft, den die US-Notenbank alle sechs Wochen veröffentlicht. Insbesondere die Fed betonte, dass die Produktionsleistung auch aufgrund des starken Dollars „allgemein schwach“ sei, während es „sporadisch“ Anzeichen für Lohnsteigerungen gebe.
2) Die Konsumentwicklung (+0,1%) enttäuschte die Erwartungen der Wall Street weitgehend.
3) Der Schockalarm kommt vom Konsumgiganten schlechthin: Wal Mart (-10%) lässt 20 Milliarden Dollar Kapitalisierung auf dem Boden liegen, der stärkste Einbruch seit über 17 Jahren. Am Ursprung des Zusammenbruchs stand eine außergewöhnliche Gewinnwarnung, gemessen an Größe und Dauer. Das Unternehmen gab bekannt, dass der starke Dollar sowie höhere Löhne und E-Commerce-Investitionen, die Amazon entsprechen, voraussichtlich 15 Milliarden US-Dollar an Einnahmen wegnehmen werden. Die Korrektur dauert mindestens bis 2017 mit einem Umsatzrückgang zwischen 6 und 12 %. Die Krise wird erst 2019 überwunden sein.
Getrieben von diesen Faktoren schlossen die US-Märkte trotz der guten Ergebnisse der Bank of America im Minus. Dow Jones verlor 0,92 %, S&P500 -0,56 %, Nasdaq -0,3 %. Die Betreiber sind überzeugt, dass angesichts dieser Daten eine Tariferhöhung im Jahr 2015 immer weniger wahrscheinlich ist.
Daher die positive Reaktion heute morgen von den asiatischen Preislisten. Tokio steigt um 0 %, Hongkong um 6 %. Shanghai +0,8 % und Shenzhen +0,3 % liegen ebenfalls auf positivem Boden. Öl ist im Minus: Brent wird knapp über 0,2 Dollar gehandelt.
Auch in Europa mehren sich die Anzeichen einer konjunkturellen Abschwächung. Im August ging die Industrieproduktion im Euroraum auf Monatsbasis um 0,5 % zurück und stieg auf Jahresbasis um 0,9 %. Händlern zufolge könnte die EZB bald gezwungen sein, ihr geldpolitisches Stimulierungsprogramm auszuweiten.
So schlossen die Mailänder Börse und die anderen europäischen Börsen im Minus. In Mailand schloss der FtseMib-Index die Sitzung mit einem Minus von 0,9 %, die Pariser Börse verlor 0,6 %, Frankfurt und London -1,1 %. Madrid -0,77 %.
CHINA-ALARM, MONCLER TREMS
Auf der Piazza Affari belasteten die enttäuschenden Daten aus der chinesischen Wirtschaft die Luxusunternehmen. Moncler fiel nach dem Zusammenbruch am Dienstag (-6%) um 3,2% auf der Welle der Abwärtsrevision der Einnahmen im dritten Quartal durch JP Morgan und Equita. Der VR über die Konten findet am 9. November statt. Luxottica (-1,2 %) und Yoox (-3 %) gingen ebenfalls zurück.
DER CHIP-ALARM KOMMT
Die Halbleiterindustrie wird als einer der sensibelsten Indikatoren der Wirtschaft bestätigt. StM (-1,5 %) schloss den dritten Tag in Folge im Minus.
Die niederländische Asml Holding, der führende Hersteller von Maschinen für die Halbleiterfertigung, legte Schätzungen für das laufende Quartal unter den Erwartungen: Einige Kunden hätten ihre Bestellungen verschoben, teilte das Unternehmen mit. Im letzten Quartal 2015 soll der Umsatz 1,4 Milliarden Euro betragen, Analysten hatten mit 1,56 Milliarden gerechnet.
Intel, das gestern Abend am Dienstagabend Daten veröffentlichte, übertraf die Erwartungen für das dritte Quartal, warnte jedoch davor, dass eine Phase nachlassender Nachfrage nach Serverchips bevorsteht.
FCA -1%: S&P LEHNT DIE HOCHZEIT MIT GM AB
Auch die anderen Industriewerte liegen im negativen Bereich. Fiat Chrysler -1%: Standard and Poor's räumt in einem der Automobilindustrie gewidmeten Bericht im Einklang mit den Überlegungen von Sergio Marchionne ein, dass die Intensität der Investitionen in diesem Sektor einen Konsolidierungsprozess anregen könnte. Aber es ist unwahrscheinlich, fügen Analysten hinzu, dass große Fusionen, die mit hohen Risiken verbunden sind, zustande kommen könnten.
Laut S&P wird der Sektor jedoch weiterhin Joint Ventures hervorbringen, die nach Produkten oder geografischen Gebieten ausgerichtet sind. Kooperationen bei der Entwicklung von Getrieben und dem Elektroauto könnten ebenfalls zunehmen, aber mittelfristig besteht kein Risiko in der Autoindustrie.
Trotz der Abschwächung in China und der Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Volkswagen-Skandal wird die Branche laut Ratingagentur in den nächsten zwei Jahren weiter wachsen. Tatsächlich prognostiziert die Rating-Agentur für dieses Jahr eine Steigerung der weltweiten Autoverkäufe um +2 % und für das nächste Jahr um +3 % auf über 90 Millionen Einheiten.
Ausschlaggebend war die Reduzierung von Buzzi (-2,5 %). Umsätze auch bei Finmeccanica (-1,7%).
UNTER DRUCK MEDIASET. VERKÄUFE AUF TELEKOM
Mediaset fiel ebenfalls (-1,8 %), obwohl Crédit Suisse sein Kursziel von 5,40 Euro auf 5 Euro anhob und damit die Outperform-Empfehlung bestätigte. Der Titel steht aufgrund der neuen Entwicklungen in den Ermittlungen zur Vergabe von Fernsehrechten an Spielen der Serie A der Fußballmeisterschaft für den Zeitraum 2015-2018 unter Druck.
Auch Telecom Italia ging zurück (-2,8 %). Atlantik -2%.
GENERALI -1,9 % UND VERWALTETE EINSPARUNGEN HALTEN SICH NIEDRIG
Auch bei den Banken herrschen Minuszeichen: Unicredit verlor 1,6 %, Intesa -0,6 %, Mediobanca -1,6 %. Versicherungen und Vermögensverwaltungen waren negativ: Generali -1,9 %, UnipolSai -0,7 %, Mediolanum -2,1 %, Azimut -2,3 %.
ÖLE IN BEWEGUNG. POSITIVES ENEL
Ölaktien sind ebenfalls im Minus: Eni -0,6 %, Tenaris -0,5 %. Gestern sagte die Internationale Energieagentur, dass es noch mindestens ein Jahr lang eine Angebotsschwemme auf dem Markt geben werde. Positiver Enel, der mit einem Plus von 0,3 % schließt.
TROMMELN SCHÜTZT DIGITALE MAGIE. EQUITA ÜBERNIMMT SALINI DIE LADUNG
In Aim Italia wurde Digital Magics hervorgehoben (+7,03 %) nach der Nachricht über den weiteren Anstieg von Tamburi -0,06 %, der die Relevanzschwelle von 15 % des Kapitals überschritt. Auch Salini Impregilo schnitt gut ab (+2,04 %), nachdem ein Bericht der Analysten von Equita Sim die Kaufempfehlung und das Kursziel bei 5,35 Euro bestätigt hatte.
