In einer Zeit, in der die Nachhaltigkeit Gefahr, in der öffentlichen Debatte und an den Märkten in den Hintergrund zu geraten. Eurizon Capital Sgr, die Vermögensverwaltungsgesellschaft von Intesa Sanpaolo, bestätigt ihre Engagement Beton im Verantwortungsvolle Investitionen durch einen strukturierten Ansatz von VerwaltungFür das Unternehmen sind solide Unternehmensführung, Umweltbewusstsein und soziale Verantwortung nicht nur Werte, die es zu kommunizieren gilt, sondern grundlegende Instrumente zur Schaffung langfristigen Werts, die beweisen, dass Leistung und Nachhaltigkeit Hand in Hand gehen können.
„Angesichts der großen ökologischen und sozialen Herausforderungen, denen sich unsere Gesellschaft und unsere Industrie stellen müssen, und des sich ständig verändernden Marktumfelds wird das Thema des Übergangs auch für den Vermögensverwaltungssektor zunehmend an Bedeutung gewinnen“, erklärt er. Federica Calvetti, ESG-Koordinator bei Eurizon -. Um diese Chancen zu nutzen und gleichzeitig einen verantwortungsvollen Investitionsansatz zu gewährleisten, ist es unerlässlich, den Portfoliounternehmen zunächst die Erwartungen klar zu kommunizieren und sie mit objektiven, transparenten Bewertungsinstrumenten auszustatten, die auf realistischen Zielen basieren.“
I numerisch des Restaurants erstes Semester 2025 Diesen konkreten Ansatz bestätigen: Eurizon hat an über 1.200 Versammlungen börsennotierter Unternehmen teilgenommen, mehr als 16.400 Stimmen abgegeben und 459 Dialogaktivitäten mit 327 Unternehmen durchgeführt. Dies beweist, dass Stewardship sich in greifbaren und messbaren Maßnahmen niederschlägt und nicht nur in erklärten Prinzipien.
Nachhaltigkeits-Governance
Die ESG-Governance von Eurizon basiert auf einem integriertes Betriebsmodell Dies betrifft verschiedene Unternehmensfunktionen, darunter die Investmentabteilung, die über die Einheit für verantwortungsvolles Investieren und Stewardship agiert. Zu den Aufgaben gehören die Organisation von Meetings, Abstimmungen und Dialogaktivitäten, um sicherzustellen, dass Investitionsentscheidungen mit ESG-Kriterien übereinstimmen.
Das Ziel ist zweifach: Zum einen sollen Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren in den Investitionsprozess integriert werden, um langfristig nachhaltigen Wert zu schaffen, zum anderen sollen gleichzeitig die Vermögenswerte der Kunden geschützt und das Vertrauen in die Finanzmärkte gestärkt werden.
Seit 2004 hat Eurizon an wichtigen internationalen Initiativen teilgenommen, zuletzt im Jahr 2015 an der Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investment (PRI), das Internationale Netzwerk für Unternehmensführung (ICGN) und seit 2021 ist Eurizon ordentliches Mitglied der Forum für nachhaltige FinanzenSeit 2021 konzentriert sich die ESG-Strategie auf vier zentrale Prioritäten: Klimawandel, Biodiversität, Menschenrechte und Unternehmensführung – Bereiche, in denen das Unternehmen eine konkrete und messbare Wirkung erzielen will.
Abstimmungen und Unternehmensführung: Transparenz und ESG-Konsistenz
Die Ausübung des Rechts der Stimme Dies stellt einen der Eckpfeiler der Geschäftstätigkeit von Eurizon dar. Die Beschlüsse der Aktionäre folgen strukturierten Richtlinien, die in den Investitionsprozess integriert sind, wobei besonderes Augenmerk auf die Qualität der Unternehmensführung der Portfoliounternehmen gelegt wird.
Im ersten Halbjahr 2025 stimmte Eurizon aufgrund kritischer Fragen im Zusammenhang mit der Unabhängigkeit der Direktoren, der Zusammensetzung des Aufsichtsrats, der Transparenz der Vergütungspolitik und der Überwachung von Dekarbonisierungsstrategien dagegen oder enthielt sich der Stimme. Gleichzeitig hat das Unternehmen 94 % der ESG-Vorschläge wurden unterstütztInitiativen, die als ESG-feindlich gelten, erhielten im Durchschnitt weniger als 2 % Zustimmung.
In Italien äußert sich das Engagement für gute Regierungsführung auch in der Teilnahme an Listenwahlen, in Abstimmung mit Assogestioni, um sicherzustellen, dass Vertretung der MinderheitsaktionäreIm ersten Halbjahr 2025 reichte Eurizon in 33 Unternehmen Listen von Kandidaten aus Minderheiten ein und trug so zur Wahl von 35 Vorstandsmitgliedern bei, wobei der Frauenanteil zwischen 40 % und 45 % lag (unter Berücksichtigung von Direktoren, Abschlussprüfern und Stellvertretern). Dadurch wurden die Kontroll- und Unabhängigkeitsvorkehrungen gestärkt.
Engagement: ständiger Dialog für konkrete Ergebnisse
Parallel zur Abstimmung wirbt Eurizon für eine strukturierter und kontinuierlicher Dialog mit den teilnehmenden Unternehmen. Die Aktivität von Engagement Es ermöglicht Ihnen, kritische Probleme anzugehen, ohne sofort auf Desinvestitionen zurückgreifen zu müssen, und fördert konkrete Veränderungen der Unternehmensstrategien durch Diskussion und Zusammenarbeit.
In der ersten Hälfte des Jahres 2025, Eurizon 459 Engagement-Aktivitäten durchgeführt Mit 327 Emittenten, von denen 45 % ESG-Themen behandeln. Die Treffen, sowohl einzeln als auch in der Gruppe, die oft im Vorfeld von Hauptversammlungen stattfinden, werden durch direkte Gespräche mit dem Top-Management ergänzt. Ziel ist es, die beteiligten Unternehmen in eine mittel- bis langfristige Partnerschaft einzubinden. Dabei soll eine verantwortungsvolle und nachhaltige Unternehmensführung gefördert und drastische Maßnahmen vermieden werden, wenn der Dialog konkrete Ergebnisse erzielen kann.
Aus geografischer Sicht konzentrierten sich die Engagement-Aktivitäten hauptsächlich auf Europa, Gefolgt von Nordamerika, Asien e LateinamerikaDie Hauptthemen umfassten alle ESG-Bereiche, von Klimarisiken und Netto-Null-Strategien bis hin zum Erhalt der biologischen Vielfalt, von der Kreislaufwirtschaft über Menschenrechte und einen gerechten Übergang bis hin zu Fragen der Unternehmensführung.
„Ein transparenter und konstruktiver Dialog mit den Portfoliounternehmen“, erklärte Calvetti, „ist ein strategisches Element, um deren Entwicklung in einem zunehmend wettbewerbsorientierten Umfeld zu begleiten und Wachstum und Anpassungsfähigkeit zu fördern. Durch dieses Engagement kann die Unternehmensführung gestärkt, eine strenge Menschenrechtspolitik verfolgt und Dekarbonisierungsstrategien umgesetzt werden, wodurch Risiken im Zusammenhang mit unternehmerischem Handeln gemindert werden.“
„Seit letztem Jahr“, fügt Calvetti hinzu, „haben wir die Initiative ‚Open Door Engagement‘ ins Leben gerufen. Dabei handelt es sich um Treffen mit Emittenten aus dem Eurizon-Portfolio, um einen direkten und konkreten Dialog über spezifische Themen zwischen professionellen Kunden und Emittenten zu fördern.“
Klimawandel- und Netto-Null-Pläne
Auf der Vorderseite KlimaEurizon verwendet ein eigenes Modell zur Bewertung der Transformationspläne seiner Portfoliounternehmen. Dabei werden quantitative und qualitative Kriterien kombiniert, um Konsistenz und Vergleichbarkeit zu gewährleisten, insbesondere bei Abstimmungen über „Say on Climate“-Vorschläge. Ziel ist es, zwischen formalen Verpflichtungen und wirklich glaubwürdigen Strategien zu unterscheiden.
Zu den bedeutendsten Beispielen zählt ein europäisches Unternehmen im Versorgungssektor, das die Stromerzeugung aus thermischer Kohle bis 2024 auf 15 % reduziert und deren vollständige Abschaffung bis 2026 bestätigt hat. Dadurch wurden die Scope-1-Emissionen um 58 % gesenkt und die installierte Kapazität aus erneuerbaren Energien verdoppelt. Die Ziele wurden von der Science Based Targets Initiative (SBTi) validiert.
Parallel dazu überwachte Eurizon der Materialsektor in Lateinamerika im Rahmen der gemeinsamen Initiative Nature Action 100, die den Schutz der biologischen Vielfalt und die Eindämmung der Entwaldung fördert, mit Fortschritten im Landmanagement und der Einbeziehung lokaler Gemeinschaften.
Biodiversität, Kreislaufwirtschaft und Menschenrechte
Der Fokus der SGR beschränkt sich nicht nur auf den Klimaschutz. Zu den Aktivitäten im Bereich der Anlagenverwaltung gehören Initiativen zur Verbesserung der Transparenz. Verpackung, die Zertifizierung von recycelte Produkte und die Definition von Zielen PlastikreduzierungIn diesem Zusammenhang fördert Eurizon auch die TNFD-Rahmenwerk (Taskforce on Nature-related Financial Disclosures), ein Instrument, das Unternehmen und Investoren dabei hilft, Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Naturkapital und Biodiversität zu identifizieren, zu messen und zu steuern.
Auf dem Boden sozialenEurizon integriert Themen wie Rechte Mensch, Gesundheit e Sicherheit aufArbeitDer Ansatz umfasst nachhaltige Lieferketten, Diversität, Gleichstellung und Inklusion und befasst sich gleichzeitig mit den neuen Risiken, die mit dem Einsatz digitaler Technologien und künstlicher Intelligenz verbunden sind. Ziel ist es, Nachhaltigkeit in konkrete operative Praktiken mit messbaren Auswirkungen im Laufe der Zeit umzusetzen.
SFDR 2.0: Chancen und kritische Fragen
Im regulatorischen Bereich beobachtet Eurizon die Entwicklungen aufmerksam. zur Entwicklung von SFDR 2.0Die vorgeschlagene Überarbeitung der europäischen Verordnung über nachhaltige Finanzen wird begrüßt. „Eine der begrüßenswertesten Neuerungen ist der Wegfall der Pflicht zur Offenlegung von Risikokapitalinformationen auf Ebene der Finanzmarktteilnehmer. Dies vereinfacht die Berichterstattung, ohne die Aussagekraft der Informationen zu beeinträchtigen. Wir begrüßen auch die Klarstellungen zu Staatsanleihenrisiken in Produkten gemäß Artikel 8, die nun hilfreich sind, um die Mindestschwelle von 70 % in der Kategorie ESG-Grundlagen zu erreichen.“
Es gibt jedoch noch einige Pflegeinsbesondere für die Einführung von Ausschlüsse minimal in den Kategorien „Übergang“ und „ESG-Grundlagen“.Der Ausschluss von Kohle für Unternehmen, deren Umsatz zu mindestens 1 % aus diesen Aktivitäten stammt, könnte laut Calvetti die Investitionsflexibilität stärker einschränken als erwartet, insbesondere im Versorgungssektor. Die Harmonisierung der Ausnahmen und die Anerkennung von Übergangsfristen, die als wesentlich für die Konsistenz zwischen Strategien und Offenlegungen gelten, werden begrüßt.
Hinsichtlich der Zuordnung des bestehenden Sortiments zu den neuen Kategorien bleibt Eurizon vorsichtig: „Es ist noch zu früh für eine endgültige Klassifizierung, da diese von den endgültigen gesetzlichen Details und Umsetzungsrichtlinien abhängen wird, auch wenn die Richtung klar ist.“
Eine gelebte, nicht eine erklärte Nachhaltigkeit.
Insgesamt spiegeln die Geschäftstätigkeiten von Eurizon im ersten Halbjahr 2025 operative Nachhaltigkeit wider, die auf Abstimmungen, Dialog und kontinuierlicher Überwachung basiert. „Die Entwicklung eines Dialogs zwischen Portfoliounternehmen und Aktionären ist angesichts eines zunehmend komplexen und dynamischen Marktumfelds von strategischer Bedeutung“, ergänzt Calvetti. „Offene und kontinuierliche Kommunikation fördert Transparenz, stärkt das Vertrauen und richtet Unternehmensstrategien an den Erwartungen der Finanzwelt aus. Dadurch trägt sie zur Entwicklung effektiver Geschäftspläne bei, die alle Stakeholder berücksichtigen und sich an die Marktbedürfnisse anpassen.“
