ইকারাসের পৌরাণিক কাহিনীর মতো ইটিএফ: বাজারের চেয়ে দ্রুত এবং তহবিলের চেয়ে ভালো উড়ন্ত। ২০৩০ সালের মধ্যে বাজার তিনগুণ বৃদ্ধি পাবে। সাফল্যের রহস্য এখানে দেওয়া হল

তারা সম্পূর্ণ করে 25 বছর GLI এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড তহবিল, বন্ধুদের জন্য ইত্যাদি, এবং বর্তমানে ২.৩ ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যের ইউরোপীয় বাজার এবং ৫ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি দৈনিক ব্যবসায়িক পরিমাণের সাথে, এটি "সময়ের পরীক্ষায়" তার মূল্য প্রমাণ করতে সক্ষম। সহনশীলতা Sia ঊর্ধ্বতন যেটা তহবিল ঐতিহ্যবাহী সম্পদ। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এই খাতটি অনেককে আকর্ষণ করেছে বিনিয়োগকারীরা কয়েক ডজন সম্প্রচারককে ধন্যবাদ এবং হাজার হাজার সরঞ্জাম যা কভার করে বিস্তৃত পরিসর সম্পদ শ্রেণীর এবং ভৌগলিক এলাকা, তার ছাড়াও কম খরচ।

দৃষ্টিভঙ্গি হল একটিআরও বৃদ্ধিবলেছেন অনুসরণ, মানিফার্মের গ্লোবাল হেড অফ ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজরি, যা একটি আর্থিক পরামর্শদাতা সংস্থা যা মাঝারি-দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগে বিশেষজ্ঞ, সেক্টর বিশ্লেষণ তৈরিতে। "মাত্র ২৫ বছরে, এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ডগুলি ইউরোপীয় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অত্যন্ত জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, বিনিয়োগকে গণতন্ত্রীকরণ করতে এবং তহবিলের খরচ কমাতে সাহায্য করছে," রোচেটি বলেন। "তাদের অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা বেশি" বড় হয়ে বর্তমান হারে, যদি না হয় আরও দ্রুত". বিশ্লেষকরা জেপি মরগান ভবিষ্যদ্বাণী করে যে ইউরোপে ETF-এর মাধ্যমে ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদ পৌঁছাবে ২০৩০ সালের মধ্যে ৬ ট্রিলিয়ন ডলার.

Il সাফল্যের রহস্য এটা একটি মাত্র যন্ত্রের মাধ্যমে ই পাওয়া সম্ভববিস্তৃত এবং বৈচিত্র্যময় প্রদর্শন ai প্রধান বাজার বিশ্বব্যাপী এবং তদুপরি পরিচালন ব্যয় বার্ষিক ফি প্রায়শই ২০ বেসিস পয়েন্টের কম থাকে (২০২৫ সালের জানুয়ারী মাসের ESMA রিপোর্ট অনুসারে চলমান ETF ফি-এর ইউরোপীয় গড় ০.২৩%)।

মার্চের শেষে ইউরোপে ETF-এর মোট পরিমাণ ছিল 2,3 ট্রিলিয়ন ডলার

ইটিএফ সম্প্রতি বৃহৎ এবং ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগ আকর্ষণ করেছে। এই খাতের শীর্ষস্থানীয় স্বাধীন গবেষণা ও পরামর্শদাতা সংস্থা ETFGI-এর মতে, শুধুমাত্র এই বছরের মার্চ মাসেই ২০২৫ সালের ইউরোপে ETF-তে নেট বিনিয়োগ ২৮.৬৩ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা এনেছে প্রথম প্রান্তিকের মোট পরিমাণ 2025 করতে 99,04 বিলিয়ন এবং চিহ্নিত করা হচ্ছে টানা ত্রিশতম মাস ইতিবাচক প্রবাহ।

মার্চের শেষে, ইউরোপে মোট ETF বিনিয়োগ এর পরিমাণ ছিল ২.২৭ ট্রিলিয়ন ডলার, যা ইটিপি সহ ২.৪ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি,এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড পণ্য, যার ইউরোপীয় বাজারে বর্তমানে ৩,১৭৬টি পণ্য রয়েছে, যার মধ্যে ১৩,৩৭৮টি তালিকাভুক্ত রয়েছে, ১২৪টি সরবরাহকারীর মধ্যে বিতরণ করা হয়েছে এবং ২৪টি দেশের ২৯টি স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়। অধিকন্তু, দৈনিক ট্রেডিং ভলিউম ইউরোপে ইটিএফের পরিমাণ নিয়মিতভাবে ৫ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যায়।

ধীরগতির শুরু

প্রাথমিকভাবে, ইউরোপে ETF-এর বিস্তার ছিল ধীর এবং জটিল এবং ক্রমবর্ধমান দ্বারা চালিত, 2000-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে গতি পেতে শুরু করে সংশয়বাদ এর কর্মক্ষমতা সম্পর্কিত সক্রিয় পরিচালকদের এবং গুরুত্ব সম্পর্কে বৃহত্তর সচেতনতা থেকে খরচ বিনিয়োগকারীদের জন্য নিট রিটার্ন নির্ধারণে।

প্রথম ইউরোপীয় ETF (LDRS DJ STOXX 50 এবং LDRS DJ EUROSTOXX 50, স্পনসর করেছে মেরিল লিঞ্চ) ১১ এপ্রিল, ২০০০ তারিখে তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল ডয়চে বোর্স. কয়েকদিন পরে, ২৮শে এপ্রিল, ২০০০ তারিখে, এটি তালিকাভুক্ত হয় লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ iShares FTSE 100 ETF।

"এই প্রথম সংখ্যাগুলিতে ইতিমধ্যেই এমন কিছু বৈশিষ্ট্যের আভাস পাওয়া যায় যা পরবর্তী দশকগুলিতে ইউরোপে বিনিয়োগের রূপান্তরকে চালিত করবে: FTSE 100 এবং STOXX 50 এর মতো প্রধান বৈশ্বিক স্টক সূচকগুলির সাথে যুক্ত সংক্ষিপ্ত রূপ, এবং মেরিল লিঞ্চ এবং iShares এর মতো আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির কেন্দ্রীয় ভূমিকা" রোচেটি পর্যবেক্ষণ করেন।

এবং এটি শক্তিশালী সম্প্রসারণ এবং বৈচিত্র্যের একটি পথ। স্থির আয়ের ইটিএফের সাফল্য

শুরুতে মূল তহবিলগুলি বৃহৎ, সুপ্রতিষ্ঠিত স্টক সূচকগুলিতে বিনিয়োগের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছিল, যেমন FTSE 100 বা STOXX 50, যা তাৎক্ষণিক বোধগম্যতা এবং তুলনামূলকভাবে সহজ কাঠামো দ্বারা চিহ্নিত ছিল, oggi অতীতের তুলনায় একটি ভিন্ন বাজার গতিশীলতা আবির্ভূত হয়, যার সাথে স্থির আয়ের ইটিএফ যা ২০২৫ সালের মার্চ মাসে ৯৩.০৭ মিলিয়ন ডলারের নিট সংগ্রহের জন্য উল্লেখযোগ্য, যা একটি শক্তিশালী চাহিদা বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে। এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড কমোডিটিস (ETCs) এছাড়াও এক্সপোজার অফার করে কাঁচামাল খাত এবং উল্লেখযোগ্য আগ্রহ দেখিয়েছে, ১.২ বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগের মাধ্যমে।

সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিভাগের দ্রুত উত্থান পর্যন্ত

সমান্তরালভাবে, একটি অংশ দ্রুত বৃদ্ধি ETF-এর মতো সক্রিয় ব্যবস্থাপনা ৩.৬ বিলিয়ন ডলারের নিট সংগ্রহ রেকর্ড করেছে। সক্রিয় ETF এবং ETC উভয়ই দেখায় যে ETP গুলির কীভাবে সময়ের সাথে সাথে বিকশিত হয়েছে: কাঁচামালের ক্ষেত্রে, উদাহরণস্বরূপসোনার, অনেক তহবিল এখন স্পট মূল্যের প্রতিলিপি তৈরি করে এবং প্রকৃতপক্ষে প্রকৃত রিজার্ভ ধারণ করে।

একইভাবে, দ সক্রিয় ETF গুলিকে তহবিল হিসেবে কনফিগার করা হয়, যেমন সক্রিয়ভাবে পরিচালিত স্টক এবং বন্ড, একটি সূচকের সরল প্রতিলিপির ঐতিহ্যবাহী নিষ্ক্রিয় মডেলের বাইরে গিয়ে, তা ভৌত হোক বা কৃত্রিম। পরিশেষে, ETF হল এমন যানবাহন যার মধ্যে একটি মানদণ্ড প্রবেশ করানো যেতে পারে নিষ্ক্রিয়ভাবে প্রতিলিপি করা হোক বা পরাজিত করার চেষ্টা করুন একটি আদেশের মাধ্যমে ম্যানেজার. অবশ্যই, সক্রিয় ETF গুলি একটি l প্রবর্তন করেআরও পরিশীলিত ব্যবস্থাপনা স্তর, যা উদ্দেশ্য, কর্মক্ষমতা এবং ঝুঁকির দিক থেকে বিভিন্ন প্রত্যাশা তৈরি করতে পারে, রোচেটি বলেন।

ইকারাসের পৌরাণিক কাহিনীর মতো: বাজারের চেয়ে দ্রুত উড়ে যাও। এবং তহবিল ছাড়িয়ে যান

অন্যতম প্রধান কারণ যে কারণে কম খরচের সূচক ETF গুলি উড়ে গেল প্রাথমিকভাবে তাদের নিষ্ক্রিয় আকারে একটি নীতি যা একাডেমিক অর্থনীতিবিদদের দ্বারা ব্যাপকভাবে স্বীকৃত: দ্য বাজার এগুলো বেশিরভাগই দক্ষ এবং একজন তহবিল ব্যবস্থাপকের পক্ষে এটি কঠিন।এমনকি সবচেয়ে প্রতিভাবানরাও ধারাবাহিকভাবে অর্জন করে ফলাফল বাজারের উপরে, রোচেটি বলেন। "শেয়ার বাজারের মতো জটিল বাস্তুতন্ত্রগুলি এই পরিবর্তন, বিশৃঙ্খলা এবং গল্প. বাজার ক্রমাগত নতুন তথ্যের সাথে খাপ খাইয়ে নিচ্ছে, এমন একটি প্রক্রিয়া যা শেয়ারের দামের দৈনিক ওঠানামা দেখলে এলোমেলো বলে মনে হতে পারে।”

তবে, একটি আছে মৌলিক সত্য বাজার যেভাবে প্রধান সম্পদ শ্রেণীর মূল্য নির্ধারণ করে: বেশিরভাগ সময় বাজার ঠিক আছে। এবং দক্ষতার সাথে সিকিউরিটিজের মূল্য নির্ধারণ করেন, ডুস রোচেটি। এর ফলে তহবিল ব্যবস্থাপকদের জন্য বাজারের এলোমেলোতা কাটিয়ে ওঠা অত্যন্ত কঠিন হয়ে পড়ে। যদিও "বাজারকে পরাজিত করা" অসম্ভব নয়, অসংখ্য গবেষণায় দেখা গেছে যে বেশিরভাগ স্টক পিকার - অর্থাৎ, সম্পদ ব্যবস্থাপকরা - বাজারকে কীভাবে পরাজিত করতে হয় তা জানেন না। তহবিল, শেষ পর্যন্ত পেয়ে যায় রেফারেন্স বাজারের তুলনায় কম কর্মক্ষমতা, বিশেষ করে এর বাইরে খরচ গড়ে, যা সাধারণত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে থাকে।

অধিকন্তু, একটি বিশ্লেষণ শুকতারা ২০২৪ সালের ফলাফল দেখায় যে তুলনামূলকভাবে বিস্তৃত এবং ঐতিহ্যবাহী মানদণ্ড যেমনবিশ্বব্যাপী লার্জ ক্যাপ ইকুইটি, লা ETF স্থিতিস্থাপকতা "সময়ের পরীক্ষায়" পৌঁছানো ঐতিহ্যবাহী সক্রিয় তহবিলের তুলনায় উন্নত: ১৫ বছরের দিগন্তে মাত্র ৩৫% তহবিল "টিকে আছে" (অতএব লিকুইডেট বা মার্জ করা হয়নি) যেখানে তাদের ETF কাজিনদের ৫৩%।

পৃথক স্টকের উপর বাজি ধরার বিকল্প। এনভিডিয়ার উদাহরণ

এই সব কিছুই ব্যক্তিগত এবং প্রাতিষ্ঠানিক উভয় বিনিয়োগকারীদের "বাজারকে ছাড়িয়ে যাও", প্রায়শই পৃথক স্টকের উপর অনুমান করা। যদিও এই অনুশীলন মাঝে মাঝে সন্তুষ্টি তৈরি করতে পারে, বাস্তবতা হল, যদি আপনি ঝুঁকি এবং কর্মক্ষমতা উভয়ই সঠিকভাবে পরিচালনা করতে চান, তাহলে তহবিলের মতো একটি বৈচিত্র্যময় কৌশল আরও যুক্তিসঙ্গত, রোচেটি বলেন। উদাহরণস্বরূপ, বিবেচনা করা যাক, এনভিডিয়া: যদিও এটি AI শিল্পে একটি স্পষ্ট নেতা, এই কোম্পানির উপর একচেটিয়াভাবে বাজি ধরার অর্থ হতে পারে পরবর্তী নেতাকে হারানো খাতের। অন্যদিকে, AI সেক্টর ট্র্যাক করে এমন একটি ETF-তে Nvidia অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে, তবে এটি বৈচিত্র্যের মাধ্যমে অন্যান্য সম্ভাব্য ভবিষ্যতের চ্যাম্পিয়নদের বিনিয়োগের সম্ভাবনাকে বাদ দেবে না।

২০৩০ সালের মধ্যে ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদ ৬ ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত হবে বলে আশা করা হচ্ছে

যদিও উন্মুক্ত চ্যালেঞ্জের অভাব নেই, মাত্র ২৫ বছরে ETF গুলি উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি করেছে এবং আছে ভালো সম্ভাবনা রোচেটি বলেন, তারা বর্তমান হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে, যদি আরও দ্রুত না হয়। উদাহরণস্বরূপ, সংখ্যা বৃদ্ধির কথা ভাবা যাক খুচরা বিনিয়োগকারীদের যারা তাদের আর্থিক ভবিষ্যৎ ডিজিটালি পরিচালনা করতে পছন্দ করেন, অ্যাপস এবং অনলাইন প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে: ব্ল্যাকরকের একটি প্রতিবেদন অনুসারে, ইউরোপের ৭৫% বিনিয়োগকারী ডিজিটাল প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে ইটিএফ অ্যাক্সেস করেন।

অথবা আবার, আসুন অসাধারণ সম্পর্কে চিন্তা করি ইটিএফের বহুমুখীতা: আপনি ইউরো অঞ্চলের স্টকগুলির একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও তৈরি করতে চান বা 10-বছরের মার্কিন ট্রেজারিগুলিতে এক্সপোজার অর্জন করতে চান, এই উপকরণগুলি একমাত্র সমাধান যা অ্যাক্সেসযোগ্যতা, অফারিংয়ের প্রশস্ততা এবং পরিচালনার সহজতাকে একত্রিত করে। "অন্য কোনও ঐতিহ্যবাহী বিনিয়োগ মাধ্যম এই স্তরের নমনীয়তা এবং দক্ষতার নিশ্চয়তা দেয় না," তিনি বলেন। এটি পেশাদার এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বিভিন্ন মোড়কের (উদাহরণস্বরূপ, সম্পদ ব্যবস্থাপনা, জীবন বীমা পলিসি বা পেনশন তহবিল) মধ্যে তাদের ব্যবহারের অনুমতি দেয়।

জেপি মরগান বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ইউরোপে ইটিএফের মাধ্যমে ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদ ২০৩০ সালের মধ্যে ৬ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছাবে, একটি মাইলফলক যা অর্জন করা গেলে, মাত্র তিন দশকের মধ্যে একটি অসাধারণ অর্জন হবে। ইউরোপ, যদিও ভিন্ন গতি এবং তীব্রতায়, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নির্ধারিত পথ অনুসরণ করতে প্রস্তুত বলে মনে হচ্ছে, যেখানে ETF এবং সূচক-ট্র্যাকিং মিউচুয়াল ফান্ড এখন বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওর একটি প্রভাবশালী উপাদান।